Cum fac banii de investiții

O bancă de investiții, care include banci din America, JPMorgan Chase și Goldman Sachs, finanțează sau facilitează tranzacțiile și investițiile pe scară largă pentru clienții instituționali. Dar aceasta este o viziune prea simplistă a modului în care băncile de investiții fac bani. De fapt, există mai multe fațete în ceea ce fac.

Chei de luat masa

• Băncile de investiții oferă o varietate de servicii financiare, inclusiv cercetare, tranzacționare, subscriere și consiliere cu privire la tranzacții de fuziuni și achiziții.
• Tranzacționarea proprietară este un efort de a obține profituri prin tranzacționarea propriului capital al firmei.
• Băncile de investiții câștigă comisioane și comisioane la subscrierea de noi emisiuni de valori mobiliare prin oferte de obligațiuni sau IPO-uri pe acțiuni.
• Băncile de investiții servesc adesea ca administratori de active și pentru clienții lor.

Servicii de brokeraj și subscriere

La fel ca intermediarii tradiționali, blocuri mari de tranzacționare pentru instituțiile financiare mari.

Băncile de investiții prestează și servicii de subscriere atunci când companiile trebuie să strângă capital. De exemplu, o bancă ar putea cumpăra acțiuni într-o ofertă publică inițială (IPO) și apoi să comercializeze acțiunile către investitori. Există riscul ca banca să nu poată vinde acțiunile la un preț mai ridicat, astfel încât banca de investiții ar putea pierde bani din IPO. Pentru a combate acest risc, unele bănci de investiții percep o taxă forfetară pentru procesul de subscriere.

Fuziuni si achizitii

Băncile de investiții percep comisioane pentru a acționa în calitate de consilieri pentru spinoff-uri și fuziuni și achiziții (M&A). Într-un spinoff, compania țintă vinde o parte din operațiunea sa pentru a îmbunătăți eficiența sau pentru a injecta fluxul de numerar. Pe de altă parte, achizițiile au loc ori de câte ori o companie cumpără o altă companie. Fuziunile au loc atunci când două companii se combină pentru a forma o singură entitate. Acestea sunt adesea oferte complicate și necesită mult ajutor juridic și financiar, în special pentru companiile care nu sunt familiarizate cu procesul.

Crearea de produse garantate

Băncile de investiții ar putea lua o mulțime de împrumuturi mai mici, cum ar fi creditele ipotecare, apoi le vor împacheta într-un singur titlu. Conceptul este oarecum similar cu un fond mutual de obligațiuni, cu excepția faptului că instrumentul garantat este o colecție de obligații mai mici de datorii, mai degrabă decât obligațiuni corporative și de stat. Băncile de investiții trebuie să cumpere împrumuturile pentru a le împacheta și vinde, așa că încearcă să profite cumpărând ieftin și vândând la prețuri mai mari pe piață.

Tranzactionare proprietara

Cu tranzacționarea proprietară, banca de investiții își desfășoară propriul capital pe piețele financiare. Comercianții care riscă capitalul firmei sunt de obicei compensați pe baza performanței, cei de succes câștigând bonusuri mari, iar comercianții care nu au reușit își pierd locul de muncă. Tranzacționarea proprietară a fost mult mai puțin răspândită de când au fost impuse noi reglementări după criza financiară 2007-2008.

Piscine întunecate

Să presupunem că un investitor instituțional dorește să vândă milioane de acțiuni, o dimensiune suficient de mare pentru a avea impact imediat pe piețe. Alți investitori de pe piață ar putea vedea marea comandă și acest lucru deschide oportunitatea pentru un comerciant agresiv cu tehnologie de mare viteză de a face față vânzării în încercarea de a profita de viitoarea mișcare. Băncile de investiții au înființat fonduri întunecate pentru a atrage vânzătorii instituționali pe piețe secrete și anonime pentru a preveni funcționarea frontală. Banca percepe o taxă pentru servicii.

Swapuri

Bancherii de investiții câștigă uneori bani cu swap-uri. Swapurile creează oportunități de profit printr-o formă complicată de arbitraj, în care banca de investiții intermediază o tranzacție între două părți care își tranzacționează fluxurile de numerar respective. Cele mai frecvente swap-uri apar ori de câte ori două părți își dau seama că ar putea beneficia reciproc de o modificare a unui indicator de referință, cum ar fi ratele dobânzii sau ratele de schimb.

Crearea pieței

Băncile de investiții au adesea operațiuni de realizare a pieței care sunt concepute pentru a genera venituri din furnizarea de lichidități în acțiuni sau pe alte piețe. Un producător de piață arată o ofertă (prețul de cumpărare și prețul de vânzare) și câștigă o mică diferență între cele două prețuri, cunoscută și sub denumirea de spread bid-ask.

Cercetarea investițiilor

Marile bănci de investiții pot, de asemenea, să vândă cercetări directe specialiștilor financiari. Managerii de bani cumpără adesea cercetări de la instituții mari, precum JPMorgan Chase și Goldman Sachs, pentru a lua decizii mai bune de investiții.

Gestionarea activelor

În alte cazuri, băncile de investiții servesc direct ca administratori de active clienților mari. Banca ar putea avea departamente interne de fonduri, inclusiv fonduri speculative interne, care adesea vin cu structuri atractive de comisioane. Gestionarea activelor poate fi destul de profitabilă, deoarece portofoliile clienților sunt mari.

În cele din urmă, băncile de investiții colaborează uneori cu sau creează fonduri de capital de risc sau de capital privat pentru a strânge bani și a investi în active private. Ideea este de a cumpăra o companie țintă promițătoare, de multe ori cu o mulțime de pârghii, și apoi revinde sau face publică compania după ce aceasta devine mai valoroasă.

Linia de fund

Într-o economie capitalistă,  bancherii de investiții  joacă un rol în a-și ajuta clienții să strângă capital pentru a finanța diverse activități și pentru a-și dezvolta afacerile. Aceștia sunt intermediari de consultanță financiară care ajută la prețul capitalului și îl alocă diferitelor utilizări.

În timp ce această activitate ajută la calmarea roților capitalismului, rolul bancherilor de investiții a fost supus controlului, deoarece există unele critici conform cărora sunt plătiți prea mult în raport cu serviciile pe care le oferă.