Cât timp sunt valabile ratingurile de credit?
Corporațiile au două modalități de a strânge capital pentru a-și finanța creșterea sau orice alte nevoi de afaceri: finanțarea prin capitaluri proprii și finanțarea datoriei. Finanțarea pe acțiuni ia cel mai adesea forma emiterii de acțiuni către public și are ca rezultat investitorii care dețin o porțiune a companiei. Finanțarea datoriei poate avea două forme: împrumuturi sau emisiuni de obligațiuni.
Împrumuturile implică pur și simplu primirea unei sume de bani de la o bancă și plata acestora într-un interval de timp stabilit cu dobândă. Emisiile de obligațiuni sunt titluri de creanță emise de o corporație sau de o altă agenție și vândute unui investitor. Compania primește plata în avans de la cumpărătorul de obligațiuni și efectuează plăți periodice ale dobânzilor către deținătorul obligațiunii și returnează suma principalului la momentul scadenței obligațiunii.
Atunci când achiziționează o obligațiune, un investitor, ca și în cazul oricărui alt activ, dorește să știe cât de riscantă este investiția. Care este probabilitatea ca aceștia să primească plățile de dobândă și suma principală la scadență de la companie? Ce fel de condiție financiară este compania, pentru că își va putea onora obligațiile datoriei? Sau va plăti în mod implicit?
Atunci când o companie, o agenție guvernamentală sau o municipalitate emite orice garanție de creanță, un rating de credit este de obicei căutat de un investitor. Ratingul este publicat astfel încât investitorii să poată evalua bonitatea emitentului și să evalueze riscurile asociate cumpărării datoriei sale.
Chei de luat masa
- Corporațiile utilizează fie finanțarea prin capitaluri proprii, fie finanțarea datoriei pentru a-și finanța creșterea sau alte nevoi de afaceri.
- Finanțarea prin acțiuni implică vânzarea de acțiuni la burse către investitori care apoi devin proprietari ai companiei.
- Finanțarea datoriei implică împrumuturi de la bănci sau emiteri de obligațiuni către investitori.
- Emisiile de obligațiuni necesită o companie să efectueze plăți periodice de dobândă către deținătorii de obligațiuni și să returneze suma principală la momentul scadenței obligațiunii.
- Pentru a determina cât de riscantă este o investiție în obligațiuni, investitorii analizează ratingurile de credit ale corporațiilor, agențiilor guvernamentale sau ale altor entități care emit obligațiuni.
- Cele trei entități principale care efectuează analize și oferă ratinguri de credit sunt Standard and Poor’s (S&P), Moody’s și Fitch Ratings.
- Evaluările de credit sunt de obicei actualizate trimestrial cu o evaluare a celei mai recente situații financiare a entității. Actualizările anuale însoțesc cel mai adesea o analiză mai lungă.
Agenții de rating
Există mai multe agenții de rating de credit care oferă o analiză aprofundată a finanțelor unui emitent și atribuie un rating în conformitate cu constatările lor. Evaluarea este de obicei revizuită și retratată trimestrial, cu o analiză completă furnizată anual pentru emitenții cu volum mai mare.
Cele trei agenții principale de rating sunt Moody’s, Standard and Poor’s și Fitch Ratings. Procesul de contractului.
După ce analistul evaluează puterea financiară a companiei, un consiliu de analisti de rating se întrunește pentru a colabora la găsirea unui rating adecvat pentru starea actuală a emitentului. Ratingul final este dezvăluit emitentului și publicului printr-un comunicat de presă.
După informații trimestriale privind veniturile.
Evaluările pot fi, de asemenea, actualizate înainte de o evaluare programată în mod regulat, dacă există știri sau acțiuni semnificative întreprinse de o companie. De exemplu, dacă o companie decide asupra unei achiziții, sau lansează un produs nou, sau se întinde pe o parte din afacerea sa, agențiile de rating vor evalua noile informații și impactul asupra companiei și vor confirma ratingul existent sau îl vor actualiza. Ratingurile de credit sunt întotdeauna orientate spre viitor.
Dacă o agenție de rating nu a actualizat trimestrial sau anual un rating de credit, atunci ultimul rating de credit este cel valabil. Un rating de credit nu expiră. De asemenea, este important să rețineți că agențiile de rating nu oferă recomandări de investiții. Acestea nu indică dacă un investitor ar trebui să cumpere sau să vândă investiția, ci mai degrabă să furnizeze pur și simplu o analiză a calității creditului entității pe care investitorul să o folosească în procesul de luare a deciziilor.
Evaluări de credit
Fiecare dintre agențiile de rating are propriul sistem de rating, deși sistemele sunt foarte similare. Evaluările sunt cel mai adesea atribuite evaluări ale literelor. De exemplu, sistemul de rating al S&P începe de la AAA, cel mai înalt rating, indicând cea mai bună calitate a creditului, și se termină la D, cel mai mic rating, indicând cel mai slab credit.
În mod similar, schema derating Moody începe la Aaa,și se termină la C. Toate evaluările de credit sunt cunoscute în mod obișnuit fie defalcate în grad de investiții și evaluări grad non-investiții. Ratingurile de grad investițional sunt cele cu o bună calitate a creditului, cu un risc scăzut de neplată, în timp ce ratingurile care nu sunt de tip investițional sunt cele cu o calitate slabă a creditului și un risc ridicat de neplată.
Linia de fund
Ratingurile de credit îi ajută pe investitorii de datorii să evalueze riscul achiziționării unei obligații de creanță. Evaluările sunt furnizate de agențiile de rating; cele mai frecvente trei fiind S&P, Moody’s și Fitch Ratings. Ratingurile de credit funcționează pe o scară și sunt fie de grad de investiție, fie de grad de non-investiție, ajutând investitorii să facă alegeri de investiții prudente. Evaluările de credit sunt cel mai adesea actualizate trimestrial sau de fiecare dată când sunt lansate știri semnificative care ar putea avea impact asupra ratingului de credit al unei entități.