Cum își câștigă banii Morgan Stanley (MS)

Morgan Stanley împarte un nume sau o parte a unui nume cu JPMorgan Chase & Co. ( JPM ) și nu este o coincidență. „Morgan” din Morgan Stanley este nepotul lui JP Morgan. Compania a fost fondată de Henry S. Morgan, Harold Stanley și alții în 1935. Morgan Stanley a fost creată ca o bancă de investiții, dar este, de asemenea, considerabil mai mare. Operațiunea bancară comercială a lui Morgan Stanley, de exemplu, concurează împotriva Wells Fargo & Co. ( WFC ), US Bancorp ( USB ) și puncte de vânzare cu amănuntul similare.

Pentru anul fiscal 2018, compania a raportat un venit record de 17,2 miliarde de dolari anual, comparativ cu 16,8 miliarde de dolari în anul precedent. La 18 iulie 2019, Morgan Stanley a raportat câștiguri în al doilea trimestru cu venituri de 10,6 miliarde, în creștere cu 11,6% față de aceeași perioadă a anului trecut și, respectiv, cu 33,3%. 

Chei de luat masa

• Morgan Stanley este o bancă de investiții la nivel mondial și o firmă de administrare a averii, care are peste 60.000 de angajați în întreaga lume.
• Compania câștigă bani în principal din trei unități principale: titluri instituționale, gestionarea patrimoniului și gestionarea investițiilor.
• În 2018, compania a înregistrat venituri și profituri record.

Titluri instituționale

Cele trei unități de afaceri majore ale lui Morgan Stanley sunt valori mobiliare instituționale, cel mai mare producător de bani al lui Morgan Stanley, cu venituri nete de 6,1 miliarde de dolari în anul fiscal 2018.

Clienții instituționali ai valorilor mobiliare sunt compuși din corporații, guverne, instituții financiare și clienți cu valoare netă mare până la ultra mare. Acest segment de afaceri oferă servicii precum investiții bancare, vânzări și tranzacționare și alte produse, cum ar fi activități de împrumut corporativ. În anul fiscal 2018, veniturile bancare din investiții au crescut cu 23,7%, vânzările și tranzacționarea au crescut cu 9,7%, iar alte servicii au crescut cu 17,7% față de 2017. 

Armata bancară de investiții a lui Morgan Stanley câștigă bani prin perceperea de comisioane pe servicii de consultanță, cum ar fi restructurări și fuziuni și achiziții. În 2018, Morgan Stanley s-a clasat pe locul 1 la nivel global la fuziuni și achiziții și la IPO-uri. O parte din  subscriere include oferte de valori mobiliare și sindicarea împrumuturilor. În ceea ce privește vânzările și tranzacționarea, Morgan Stanley obține un profit acționând ca producător de piață pentru achizițiile și vânzările de instrumente financiare ale clienților.

Bogatul se îmbogățește

Operațiunile de gestionare a averii de la Morgan Stanley – care oferă o gamă largă de servicii financiare și soluții pentru investitori individuali și întreprinderi / instituții mici și mijlocii – necesită serviciile a 16.000 de profesioniști care desfășoară afaceri în întreaga lume. Morgan Stanley consiliază în jur de 3,5 milioane de oameni și au active de peste 2 trilioane de dolari. 

Morgan Stanley oferă, printre altele, produse și servicii de brokeraj și consultanță în investiții, planuri de pensionare și servicii financiare și de planificare a averii. Veniturile nete ale Wealth Management în 2018 au crescut modest față de 2017 ca urmare a creșterii veniturilor din administrarea activelor și a venitului net din dobânzi.

Aprecierea pieței și fluxurile pozitive nete au crescut veniturile din administrarea activelor, dar unele dintre aceste venituri au fost compensate de scăderi ale ratelor medii ale comisioanelor. De exemplu, Morgan Stanley câștigă bani din clienții cu taxă percepând un procent contractual din activele lor legate de conturi care, în general, nu sunt determinate de clasa de active. Taxele au scăzut în 2017 și din nou în 2018. 

În general, Wealth Management a încasat venituri nete de 4,1 miliarde de dolari, cu o marjă înainte de impozitare de 24,4% baghetă, fiind responsabil pentru mai mult de o treime din veniturile companiei, în ciuda faptului că a reprezentat mai puțin de jumătate din venituri.

Îmbogățirea clasei de mijloc

Managementul investițiilor, cel mai mic departament al lui Morgan Stanley, își desfășoară cea mai mare parte a activității cu investitori instituționali. Aceasta include  dotări, entități guvernamentale, fonduri suverane de avere și companii de asigurări. În 2017, veniturile nete ale diviziei Management de investiții au crescut cu 22% față de 2016. În 2018, veniturile din administrarea activelor au atins un record de 2,6 miliarde de dolari, reflectând niveluri mai ridicate de active și fluxuri pozitive

Veniturile nete din grupul de gestionare a investițiilor provin din două locuri – Investiții și gestionarea activelor – ambele au crescut în 2018. Morgan Stanley câștigă bani din investiții prin anumite fonduri închise care sunt de obicei deținute pentru apreciere pe termen lung și sunt supuse vânzărilor restricții. Pe de altă parte, managementul activelor își câștigă păstrarea prin diferite acorduri contractuale. Un exemplu în acest sens ar fi primirea de comisioane bazate pe performanță, pe baza unui procent din aprecierea câștigată de investițiile făcute de administratorul banilor. 

Linia de fund

Economia oferă puține certitudini, dar iată câteva dintre ele. Companiile, atât începătoare, cât și consacrate, vor continua să pună mâna pe bani. Firmele de investiții, cel puțin în viitorul previzibil, vor fi mult mai abile în strângerea de fonduri decât chiar și cele mai bune site-uri de finanțare participativă. Având în vedere acest lucru, este un pariu conservator că Morgan Stanley va continua să câștige miliarde de dolari.