Cum a ajuns un cont de vânzător scurt la 106.000 USD negativ (KBIO, ETFC)

Cum a ajuns contul unui vânzător scurt la 106.000 USD negativ?

Joe Campbell, un proprietar de 32 de ani de afaceri mici din Gilbert, Arizona, îi plăcea să tranzacționeze bursa în timpul liber. Dar, în noiembrie 2015, a fost prins într-o meserie dezastruoasă pe care nu o va uita niciodată.

Povestea poziției sale scurte devastatoare în KaloBios Pharmaceuticals Inc. ( KBIO ) s-a răspândit ca un incendiu în presa financiară, după ce a descris pe un site de finanțare participativă cum soldul contului său de 37.000 de dolari s-a transformat rapid la 106.000 de dolari, în urma unor știri neașteptate.

Chei de luat masa

• În noiembrie 2015, Joe Campbell, un proprietar de mici afaceri în vârstă de 32 de ani, a făcut câteva știri naționale de interes uman din cauza unui comerț dezastruos pe care l-a făcut.
• Dl Campbell a deținut o poziție scurtă neacoperită în KaloBios Pharmaceuticals Inc. peste noapte, după ce compania a primit investiții neașteptate de capital, care au determinat creșterea prețului acțiunilor până la 800% peste noapte.
• Soldul contului său de 37.000 de dolari s-a transformat rapid la 106.000 de dolari negativ, în urma unei știri neașteptate.
• Din cauza acestor pierderi, domnul Campbell a început o pagină de crowdfunding care a obținut recenzii mixte și randamente reduse, dar a adus multă atenție mass-media situației sale.

Înțelegerea modului în care contul unui vânzător scurt a fost negativ de 106.000 USD

Comerțul lui Campbell a fost extrem de riscant în cel puțin trei moduri. În primul rând, a fost o tranzacție scurtă, fără vreo acoperire. În cazul vânzărilor scurte, pierderile potențiale sunt teoretic infinite, deoarece prețul acțiunilor poate continua să crească și să crească. În cazul unei poziții lungi, pierderile sunt limitate, deoarece prețul unei acțiuni poate merge doar la zero.

În al doilea rând, comerțul său se desfășura într-un stoc foarte scăzut. Acțiunile Penny și cele cu prețuri foarte mici văd adesea niveluri ridicate de volatilitate.

În cele din urmă, el a deținut această poziție peste noapte, când există mai puține lichidități și un acces limitat la piață, făcând comercianții și mai vulnerabili la evenimente precum comunicate de presă neașteptate.

KaloBios în probleme 

KaloBios Pharmaceuticals, care a dezvoltat medicamente pe bază de anticorpi pentru tratarea cancerului, a anunțat într-un comunicat de presă că intenționează să lichideze operațiunile din cauza resurselor de numerar limitate. Comunicatul a precizat, de asemenea, că a angajat firma de restructurare Brenner Group pentru a ajuta la lichidarea activelor companiei.

Știrile negative au atras atenția vânzătorilor scurți dornici să profite de o scădere suplimentară a valorii acțiunilor companiei.

Comerțul scurt

Campbell se număra printre vânzătorii scurți care sperau să profite de la dispariția companiei. Pe 18 noiembrie, el a vândut 33.000 de dolari în acțiuni KBIO în contul său ETrade Financial Corp. ( estompare frumoasă de 2 USD.” 

După încheierea tranzacționării, KaloBios a emis un comunicat de presă anunțând că „un grup de investitori format din Martin Shkreli și asociați împreună au achiziționat mai mult de 50% din acțiunile restante ale KaloBios și că compania discută cu dl Shkreli cu privire la posibile direcția în care compania să continue să funcționeze. ”

Shkreli, un manager și antreprenor de fonduri speculative, a fost fondatorul și directorul executiv al Turing Pharmaceuticals. El a devenit infam în 2015 după ce compania sa a crescut dramatic prețul unui medicament utilizat pentru tratarea bolnavilor de SIDA și cancer și, de atunci, a fost condamnat la închisoare federală pentru fraudă a valorilor mobiliare.

Stocul KaloBios crește

Acțiunile KaloBios Pharmaceuticals au crescut cu până la 800% în tranzacțiile cu program prelungit, la știrea investiției lui Shkreli. Când Campbell a ieșit din întâlnirea sa, a primit un mesaj de la un prieten îngrijorat care știa că este KBIO scund.

La început, el s-a temut că poate și-a pierdut întregul cont de 37.000 de dolari. El a aflat repede că situația era și mai gravă: prețul acțiunilor a crescut la 16 dolari, iar contul său era acum negativ cu peste 100.000 de dolari. După ce și-a sunat brokerul online, poziția sa scurtă a fost acoperită la un preț mediu de aproximativ 18,50 USD, rezultând un sold negativ de peste 106.000 USD.

Acțiunile au continuat să crească și au crescut săptămâna următoare, după ce Shkreli a declarat pe Twitter ( TWTR ) că nu va mai vinde acțiuni celor care doresc să-l vândă pe scurt, declarând: „Am vorbit cu consilierii și consilierii mei și am decis să opresc împrumutând acțiunile mele în valoare de $ KBIO până când înțeleg mai bine avantajele acestui lucru. ” 

Deoarece Shkreli deținea o proporție atât de mare din acțiunile aflate în circulație, decizia sa a făcut dificil pentru comercianții scurți rămași să-și părăsească pozițiile. Situația amintea de scurta apăsare din 2008 a Volkswagen, când Porsche și-a mărit pachetul de acțiuni în companie. Prețul acțiunilor Volkswagen a crescut și vânzătorii scurți s-au străduit să-și acopere pozițiile din cauza lipsei de aprovizionare a stocului. 

Campanie de finanțare participativă

Reacționând la pierderea devastatoare, Campbell a lansat rapid o campanie GoFundMe cerând ajutor pentru apelul său de marjă masiv. 

El a fost cel puțin parțial conștient de risc, afirmând că cei 37.000 de dolari din contul său erau un capital pe care își putea permite să-l piardă. Cu toate acestea, el a arătat clar pe pagina sa GoFundMe că a făcut ipoteza falsă că există o măsură de protecție care să împiedice contul său să devină negativ: „Niciodată în cele mai sălbatice vise nu mi-am imaginat că ETrade NU ar avea un fel de oprire sau întrerupător automat care ar reduce automat o poziție dacă contul ar ajunge la 0 USD. ”

El a încheiat spunând: „Planul meu de a continua este să lichidez 401 de mii și soția mea și să încerc să elaborez un plan de plată cu ETrade. Ce lecție scumpă a fost asta. Sper că povestea mea ajută pe altcineva din același lucru. ”

Pagina a primit o serie de răspunsuri de la simpatic la dur critic. Cu toate acestea, el a reușit să strângă peste 5.300 de dolari prin 151 de donații înainte de a elimina campania.