Cum ar trebui să folosesc cifra de afaceri a portofoliului pentru a evalua un fond mutual?
Cifra de afaceri de portofoliu procentul poate fi utilizat pentru a determina măsura în care un fond mutual se transformă peste stocurile și activele sale în cursul unui an. Rata cifrei de afaceri reprezintă procentajul deținerilor fondului mutual care s-au modificat în ultimul an. Un fond mutual cu o rată de rotire ridicată își mărește costurile pentru investitori. Costul pentru cifra de afaceri este preluat din fondurile activului, spre deosebire de comisionul de administrare. Astfel, este posibil ca administratorii de fonduri mutuale să nu aibă prea multe stimulente pentru a reduce activitatea de tranzacționare inutilă.
Cifra de afaceri a portofoliului este determinată luând achizițiile sau dispozițiile fondului, oricare dintre acestea este mai mare și împărțind-o la media activelor lunare ale fondului pentru anul respectiv. De exemplu, un fond cu o rată a cifrei de afaceri de 25% deține stocuri în medie timp de patru ani. Cu cât rata de rulare este mai mare, cu atât este mai mare cifra de afaceri. Ratele mai mari ale cifrei de afaceri înseamnă cheltuieli mai mari ale fondului, ceea ce poate reduce performanța generală a fondului. Ratele mai mari ale cifrei de afaceri pot avea, de asemenea, consecințe fiscale negative. Fondurile cu rate mai mari ale cifrei de afaceri sunt mai susceptibile de a suporta impozite pe câștigurile de capital, care sunt apoi distribuite investitorilor. Este posibil ca investitorii să fie nevoiți să plătească impozite pentru aceste câștiguri de capital.
Anumite tipuri de fonduri mutuale au, în general, rate de rotire mai mari. Fondurile de creștere și fondurile cu strategii mai agresive au cifre de afaceri mai mari. Fondurile mai orientate spre valoare tind să aibă o cifră de afaceri mai mică. Dacă performanța fondului este mai mare decât un fond cu o cifră de afaceri mai mică, rata mai mare poate fi justificată. Dacă rata de rotație este ridicată, în timp ce performanța este în urmă, un investitor ar putea fi mai bine să caute alternative.