Chitanță de depozit internațional (IDR)
Chitanță de depozit internațional (IDR): o prezentare generală
O chitanță de depozit internațional (IDR) este un certificat negociabil emis de o bancă. Reprezintă dreptul de proprietate asupra unui număr de acțiuni la o companie străină pe care banca o deține în trust.
Încasările internaționale de depozit sunt mai des cunoscute în SUA sub numele de încasări de depozite americane (ADR). În Europa, acestea sunt cunoscute sub denumirea de încasări globale de depozite și se tranzacționează pe bursele din Londra, Luxemburg și Frankfurt.
Acronimul IDR este, de asemenea, utilizat pentru a identifica chitanțele de depozit indiene.
Înțelegerea IDR
IDR-urile sunt achiziționate de investitori ca o alternativă la cumpărarea directă a acțiunilor străine la bursele valutare. De exemplu, comercianții americani pot cumpăra acțiuni ale băncii elvețiene Credit Suisse Group AG sau ale producătorului auto suedez Volvo AB direct de la bursele americane prin ADR.
Chei de luat masa
- Un IDR sau ADR este un certificat de proprietate asupra unui număr de acțiuni ale unei companii care tranzacționează pe o valută.
- Investiția în IDR este o alternativă la achiziționarea de acțiuni pe o valută.
- Pentru companii, acesta permite un acces mai mare investitorilor străini.
Pentru companii, IDR face mai ușor și mai ieftin accesul la cumpărătorii internaționali. Compania nu este obligată să respecte toate cerințele de listare și reglementare ale fiecărei țări în care dorește să vândă acțiuni.
IDR-urile reprezintă în general proprietatea fracțională a acțiunii subiacente, fiecare IDR reprezentând una, două, trei sau 10 acțiuni. Prețul IDR se tranzacționează de obicei aproape de valoarea acțiunilor subiacente pe bază de conversie valutară.
Divergențele ocazionale de preț sunt exploatate pentru oportunități de arbitraj. Arbitrajul este cumpărarea și vânzarea simultană a unui activ cu scopul de a profita de un dezechilibru al prețului pe diferite burse și diferite valute. Comerțul exploatează diferențele de preț ale instrumentelor financiare identice sau aproape identice. Arbitrajul poate exista ca urmare a ineficiențelor pieței.
Considerații speciale asupra IDR-urilor
Organismul de reglementare pentru piețele de capital din India, Securities and Exchange Board of India (SEBI), a emis noi linii directoare în 2019 pentru companiile care listează chitanțe de depozit. Liniile directoare permit companiilor indiene să enumere încasările de depozit pe un număr limitat de burse străine, inclusiv NASDAQ, NYSE și London Stock Exchange.1
Aceasta este o plecare pentru autoritățile de reglementare ale piețelor din India. În timp ce companiile indiene au putut emite titluri de creanță, numite obligațiuni masala, la bursele internaționale, aceeași opțiune nu a fost disponibilă pentru acțiunile de capitaluri proprii.
Valoarea unui ADR trebuie să se potrivească exact cu valoarea stocului subiacent. Micile discrepanțe ale prețurilor între schimburi sunt exploatate de comercianții de arbitraj.
Bombay Stock Exchange (BVB), care a fost în vigoare din 1875. Ambele schimburi urmează același mecanism de tranzacționare, ore de tranzacționare, și procesul de decontare.