Strategii de venit pentru ca portofoliul dvs. să câștige bani în mod regulat
Investitorii care doresc să genereze în mod regulat venituri din portofolii de capitaluri proprii pot utiliza strategii de scriere a opțiunilor folosind puturi și apeluri de cumpărare și vânzare de acțiuni. În plus față de producerea de venituri, scrierea de a cumpăra acțiuni scade baza de cost a achiziției. Strategiile de apel acoperite generează venituri și pot crește încasările din vânzări nete. Următoarele examinează trei moduri de a genera venituri în mod regulat utilizând strategii de scriere a puterii și apelurilor.
Opțiuni de bază
Un contract de opțiuni acoperă 100 de acțiuni dintr-o acțiune subiacentă și include un preț de exercițiu și o lună de expirare. Cumpărătorul unei opțiuni de achiziție are dreptul, dar nu și obligația de a cumpăra acțiunile subiacente la prețul de exercițiu înainte de expirarea contractului. Vânzătorul unei opțiuni de achiziție, denumit și scriitor, este obligat să vândă acțiunile acțiunilor subiacente la prețul de exercitare dacă un cumpărător decide să exercite opțiunea de a cumpăra acțiunile. În fiecare tranzacție de opțiuni, suma plătită de cumpărător vânzătorului este denumită prima, care este sursa de venit pentru autorii de opțiuni.
Opțiunile de vânzare acoperă 100 de acțiuni pe contract, au un preț de scurgere și o dată de expirare, dar inversează acordul de cumpărare / vânzare dintre cele două părți. În aceste contracte, cumpărătorul opțiunii put are dreptul, dar nu și obligația de a vinde acțiunile subiacente la prețul de grevă înainte de expirare. În cazul în care cumpărătorul contractului alege să vândă acțiunile subiacente, scriitorul de opțiuni este obligat să le cumpere.
Opțiunile sunt denumite „în bani” atunci când prețul acțiunilor subiacente este peste prețul de așteptare al unei opțiuni de achiziție sau este mai mic decât greva unei opțiuni de vânzare. Atunci când opțiunile expiră în bani, acțiunile subiacente sunt automat apelate la scriitorii de apeluri și atribuite vânzătorilor de opțiuni pentru cumpărare la prețul de grevă al opțiunii.
Vânzare de produse de cumpărat
Investitorii pot genera venituri printr-un proces de vânzare a stocurilor destinate cumpărării. De exemplu, dacă acțiunile XYZ se tranzacționează la 80 USD și un investitor are interes să cumpere 100 de acțiuni din acțiune la 75 USD, investitorul ar putea scrie o opțiune de vânzare cu un preț de greutate de 75 USD. Dacă opțiunea se tranzacționează la 3 USD, scriitorul put primește o primă de 300 USD, deoarece prețul opțiunii este înmulțit cu suma acțiunilor din contract.
Dacă opțiunea expiră în bani, 100 de acțiuni de acțiuni sunt puse la scriitor pentru 75 USD pe acțiune. Dacă opțiunea expiră în timp ce prețul acțiunii este mai mare decât prețul de exercițiu de 75 USD, denumit lipsă de bani, scriitorul de opțiuni păstrează prima și poate vinde o altă opțiune put pentru a genera venituri suplimentare. Acest proces este similar cu utilizarea comenzilor limită pentru a cumpăra acțiuni, cu o diferență cheie. Cu o comandă limită de 75 USD, o achiziție se execută atunci când prețul acțiunilor scade la sau sub acel nivel. Pentru ca o achiziție să fie executată utilizând o strategie de vânzare, opțiunea trebuie să expire în bani sau cumpărătorul de vânzare trebuie să aleagă vânzătorului acțiuni pentru cumpărare înainte de expirare.
Scrierea apelurilor acoperite
Acționarii pot produce venituri în mod regulat, scriind apeluri împotriva acțiunilor deținute în portofoliile lor. De exemplu, cu acțiuni XYZ la 80 USD, un investitor care deține 100 de acțiuni ar putea scrie un apel la 85 USD. Pentru o opțiune tranzacționată la 3,50 USD, autorul de apel primește prima de 350 USD. Dacă opțiunea expiră din bani, autorul de apel poate vinde o altă opțiune împotriva acțiunilor pentru a genera venituri suplimentare. Cu o expirare în bani, acțiunile sunt anulate la prețul de grevă. Dacă opțiunea este în bani înainte de expirare, cumpărătorul apelului poate alege să retragă acțiunile subiacente în orice moment.
Maximizarea primelor
Prețul unei opțiuni include întotdeauna o primă de timp, care se calculează în funcție de perioada de timp până la expirare, apropierea de prețul de grevă și volatilitatea acțiunilor subiacente. În exemplele care utilizează acțiuni XYZ, ambele opțiuni sunt în afara banilor și sunt compuse doar din prima de timp.
Primele pentru opțiunile din bani includ, de asemenea, o valoare intrinsecă. De exemplu, dacă acțiunile XYZ ajung la 90 USD, prima de opțiune pentru un apel de 85 USD include 5 USD pentru suma din bani, plus o primă de timp. Primele de timp scad cu cât prețul acțiunii este mai îndepărtat de prețul de grevă.
Opțiunile cu cele mai mari prime de timp sunt cele cu prețuri de grevă mai apropiate de prețul acțiunilor. O a doua considerație este timpul până la expirare, cu mai mult timp rezultând prime mai mari. De exemplu, o opțiune cu șase luni până la expirare ar putea avea un preț de 6 USD pe contract, în timp ce o opțiune cu trei luni rămase poate avea un preț de 3,50 USD. În general vorbind, expirațiile mai lungi tind să aibă valori de timp mai mici, măsurate pe bază lunară, decât expirațiile mai scurte.
Aceste variabile oferă investitorilor flexibilitatea de a crea strategii de opțiune-venit pentru a se potrivi obiectivelor lor. De exemplu, comercianții pe termen scurt pot alege să vândă opțiuni cu expirări de o lună sau mai puțin, în timp ce investitorii de cumpărare și deținere pot dezvolta strategii folosind expirații de până la doi ani.