Monedă neconvertibilă

Ce este o monedă neconvertibilă?

Moneda neconvertibilă, cunoscută și sub numele de monedă neconvertibilă sau blocată, se referă la bani în care nu sunt permise schimburile în moneda altei țări. Acestea sunt mai multe motive pentru a face banii inconversibili, inclusiv reglementările valutare, restricțiile guvernamentale, barierele fizice, sancțiunile politice sau volatilitatea extrem de mare.

Cum funcționează monedele neconvertibile

Convertibilitatea monedei este ușurința cu care moneda unei țări poate fi convertită în aur sau altă monedă. Convertibilitatea monedei este importantă pentru  comerțul internațional,  deoarece bunurile provenite la nivel global trebuie plătite într-o monedă convenită care poate să nu fie moneda internă a cumpărătorului. Atunci când o țară are o convertibilitate slabă a valutei, ceea ce înseamnă că este dificil să o schimbi cu o altă monedă sau un depozit de valoare, aceasta prezintă un risc și o barieră în calea comerțului cu țări străine care nu au nevoie de moneda internă.

Moneda neconvertibilă ajută autoritățile de reglementare să protejeze investitorii valutari de risc și de investiții nesigure. Un exemplu este dacă o anumită națiune în curs de dezvoltare ar trebui să experimenteze debutul rapid al hiperinflației, care este creșterea rapidă, scăpată de sub control a prețurilor la bunuri și servicii și scăderea puterii de cumpărare. În acest caz, autoritățile de reglementare ar putea declara că moneda nu este convertibilă, împiedicând investitorii să convertească fondurile în moneda instabilă și protejându-i de pierderi.

În timp ce hiperinflația este de obicei cel mai frecvent motiv pentru care o monedă devine inconversibilă, ocazional există motive politice interne care au cauzat restricția. Unele țări pot emite bani neconvertibili  pentru a-și proteja cetățenii de influențele externe și pentru a controla mai bine fluxul de fonduri în țară. Acest control face ca comerțul cu valută să fie nelichid, ceea ce înseamnă că investitorii nu pot cumpăra, vinde sau schimba banii.

Moneda neconvertibilă se referă cel mai adesea la bani care nu pot converti sau tranzacționa pe piața valutară cunoscută sub numele de valută  (FX). În unele cazuri, numai sumele limitate ale monedei sunt permise pentru tranzacționare. Odată blocată, este foarte dificil, dacă nu chiar imposibil, să convertim moneda într-una liber tranzacționată, cum ar fi dolarul SUA. Cu toate acestea, asta nu înseamnă că nu se va întâmpla. Monedele neconvertibile pot schimba în continuare, dar numai pe piața neagră. Aici, cererea și disponibilitatea determină rata de schimb.

Chei de luat masa

• Moneda neconvertibilă se referă la bani în care nu sunt permise schimburile în moneda altei țări, de obicei pe piețele valutare.
• Forward-urile care nu pot fi livrate (NDF) sunt contracte folosite pentru a lucra în jurul comerțului cu țări care au monedă inconversibilă.
• Acestea sunt mai multe motive pentru a face banii inconversibili, inclusiv reglementările valutare, restricțiile guvernamentale, barierele fizice, sancțiunile politice sau volatilitatea extrem de mare.

Tranzacționarea monedei neconvertibile

Moneda neconvertibilă, prin natura sa, este utilă numai pe piețele interne ale banilor și nu este disponibilă pentru tranzacționarea valutară. Dar, deși desemnările inconversibile sunt menite să protejeze investitorii, ele sunt, de asemenea, necesare ca mecanism de protejare a economiilor naționale. Enumerarea unei monede ca neconvertibilă poate fi un instrument valoros utilizat în protejarea economiilor națiunilor în curs de dezvoltare. Aceste economii în creștere pot fi susceptibile la fluctuații mari pe piețele sale. O monedă inconversibilă ar putea ajuta la protejarea împotriva ieșirilor de capital care ar putea afecta economia în general.

Cu toate acestea, chiar și economiile puternice vor folosi inconvertibilitatea ca instrument economic. De exemplu, yuanul chinez a fost în mod tradițional o monedă inconversibilă, deși în ultima perioadă China a lucrat spre convertibilitate deplină pentru investitori. Limitând schimbul, țara poate controla mai bine rata de schimb a monedei lor pe scena mondială. 

Există modalități de tranzacționare în valute străine care nu fac schimburi internaționale sau al căror comerț este limitat sau legal restricționat pe piața internă. Utilizarea unui contract forward nerealizabil (NDF) poate oferi un comerciant o expunere la renminbi chinezi, rupia indiană, câștigul sud-coreean, noul dolar taiwanez și valute braziliene reale și alte monede inconvertibile. NDF-urile sunt decontate în numerar și, de obicei, sunt contractele valutare pe termen scurt. Multe țări din America de Sud operează o monedă neconvertibilă din cauza volatilității economice excesive istorice. Realul brazilian, peso argentinian și peso chilian sunt trei exemple. Toate trei au o monedă pe piața neagră, care este locul în care moneda locală este tranzacționată și schimbată pentru bunuri și servicii. Pentru investitorii offshore care doresc să tranzacționeze cu aceste națiuni, ei fac afaceri folosind NDF-uri.