Derivații din inflație
Ce sunt instrumentele derivate din inflație?
Instrumentele derivate din inflație sunt o subclasă de indice al prețurilor de consum (IPC).
Chei de luat masa
- Instrumentele derivate din inflație pot ajuta investitorii să se protejeze împotriva riscului creșterii nivelului inflației care să erodeze valoarea reală a portofoliului lor.
- Instrumentele derivate din inflație permit persoanelor fizice să participe la mișcările de preț ale unei piețe sau indici subiacente, în acest caz, un indice al prețurilor de consum (IPC).
- În timp ce alte produse precum TIPS oferă și protecție împotriva inflației, instrumentele derivate din inflație, cum ar fi swap-urile cu cupoane zero, sunt mult mai versatile și pot fi mai rentabile.
Înțelegerea instrumentelor derivate din inflație
Instrumentele derivate din inflație descriu o serie de strategii de la swap-uri relativ simple la produse futures și opțiuni mai complexe. Cea mai comună formă a unui instrument derivat din inflație este un swap de inflație, care permite unui investitor să obțină un randament protejat de inflație față de un indice, cum ar fi IPC. IPC este o măsură a costului general al bunurilor și serviciilor într-o economie.
Într-un swap, un investitor este de acord să plătească unei contrapărți un procent fix dintr-o sumă noțională în schimbul unei plăți sau plăți cu rată variabilă. Modificarea inflației pe parcursul contractului va determina valoarea ratei. Calculul dintre valorile fixe și cele flotante se face la intervale prestabilite. În funcție de modificarea ratei inflației compuse, o parte va posta garanții către cealaltă parte.
Exemplu derivat de inflație: swap de inflație cu cupon zero
În așa-numitele swap de inflație cu cupon zero, o singură plată se face de către o parte la scadența contractului. Această plată unică contrastează cu swap-urile în care depunerea plăților are loc pe tot parcursul tranzacției într-o serie de schimburi.
De exemplu, luați un swap de cinci ani cu cupon zero în care Partea A este de acord să plătească o rată fixă de 2,5%, compusă anual, pe o sumă de 10.000 USD, în timp ce Partea B este de acord să plătească rata compusă a inflației pe acel principiu. Dacă inflația depășește 2,5%, Partidul A a ieșit pe primul loc, dacă nu, Partidul B obține un profit. În ambele cazuri, Partea A a folosit în mod expert swap-ul pentru a transfera propriul risc de inflație către o altă persoană.
În timp ce swap-urile de inflație sunt deținute adesea până la scadență, investitorii au opțiunea de a le tranzacționa la bursă sau pe piețele fără prescripție medicală (OTC) înainte de expirarea contractului lor. Din nou, dacă rata inflației pe swap este mai mare decât rata fixă pe care investitorul o plătește pentru aceasta, vânzarea va avea ca rezultat un profit pozitiv pentru investitorul care plătește rata fixă, care este clasificată de IRS ca un câștig de capital.
Alternative derivate din inflație
Alte strategii de acoperire a inflației includ achiziționarea de valori mobiliare protejate împotriva inflației (TIP) sau utilizarea unor mărfuri, cum ar fi aurul și petrolul, care tind să crească odată cu inflația. Cu toate acestea, aceste metode prezintă anumite dezavantaje în comparație cu instrumentele derivate din inflație, incluzând minime mai mari de investiții, comisioane de tranzacție și o volatilitate mai mare. Având în vedere cerințele lor scăzute de primă, o gamă largă de scadențe și o corelație scăzută cu acțiunile, instrumentele derivate din inflație au devenit un produs obișnuit pentru investitorii care doresc să gestioneze riscul de inflație.