Randament ajustat la inflație

Ce este randamentul ajustat la inflație?

Randamentul ajustat la inflație este măsura randamentului care ia în considerare rata inflației din perioada de timp. Scopul valorii rentabilității ajustate la inflație este de a dezvălui rentabilitatea investiției după eliminarea efectelor inflației.

Eliminarea efectelor inflației din rentabilitatea unei investiții îi permite investitorului să vadă adevăratul potențial de câștig al securității fără forțe economice externe. Randamentul ajustat la inflație este, de asemenea, cunoscut sub numele de rata reală a randamentului.

Chei de luat masa

• Randamentul ajustat la inflație reprezintă efectul inflației asupra performanței unei investiții în timp.
• De asemenea, cunoscut sub numele de randamentul real, randamentul ajustat la inflație oferă o comparație mai realistă a performanței unei investiții.
• Inflația va reduce dimensiunea unui randament pozitiv și va crește magnitudinea unei pierderi.

Înțelegerea randamentului ajustat la inflație

Randamentul ajustat la inflație este util pentru compararea investițiilor, în special între diferite țări, deoarece rata inflației fiecărei țări este contabilizată în randament. În acest scenariu, fără a se adapta la inflație peste granițele internaționale, un investitor poate obține rezultate foarte diferite atunci când analizează performanța unei investiții. Randamentul ajustat la inflație servește ca o măsură mai realistă a randamentului unei investiții în comparație cu alte investiții.

De exemplu, să presupunem că o investiție în obligațiuni se raportează că a câștigat 2% în anul precedent. Acest lucru pare a fi un câștig. Totuși, să presupunem că inflația de anul trecut a fost de 2,5%. În esență, acest lucru înseamnă că investiția nu a ținut pasul cu inflația și a pierdut efectiv 0,5%.

Să presupunem, de asemenea, un stoc care a revenit 12% anul trecut, iar inflația a fost de 3%. O estimare aproximativă a ratei reale de rentabilitate este de 9%, sau rentabilitatea raportată de 12% minus valoarea inflației (3%).

Formula pentru calcularea randamentului ajustat la inflație

Calculul randamentului ajustat la inflație necesită trei pași de bază. În primul rând, trebuie calculată rentabilitatea investiției. În al doilea rând, trebuie calculată inflația pentru perioada respectivă. Și, în al treilea rând, valoarea inflației trebuie să fie garantată geometric din randamentul investiției.

Exemplu de rentabilitate ajustată la inflație

Să presupunem că un investitor achiziționează o acțiune pe 1 ianuarie a unui anumit an pentru 75.000 USD. La sfârșitul anului, pe 31 decembrie, investitorul vinde acțiunile cu 90.000 de dolari. Pe parcursul anului, investitorul a primit 2.500 USD în dividende. La începutul anului, Indicele Prețurilor de Consum (IPC) era la 700. La 31 decembrie, IPC era la un nivel de 721.

Primul pas este de a calcula rentabilitatea investiției folosind următoarea formulă:

• Randament = (Preț final – Preț inițial + Dividende) / (Preț inițial) = (90.000 USD – 75.000 USD + 2.500 USD) / 75.000 USD = 23,3% la sută.

Al doilea pas este de a calcula nivelul inflației pe parcursul perioadei folosind următoarea formulă:

• Inflația = (Nivelul IPC final – Nivelul IPC inițial) / Nivelul IPC inițial = (721 – 700) / 700 = 3 la sută

Al treilea pas constă în retragerea geometrică a inflației folosind următoarea formulă:

• Randament ajustat la inflație = (1 + Randament stoc) / (1 + Inflație) – 1 = (1,233 / 1,03) – 1 = 19,7 la sută

Deoarece inflația și returnează compusul, este necesar să se utilizeze formula la pasul trei. Dacă un investitor ia pur și simplu o estimare liniară scăzând 3% din 23,3%, el ajunge la un randament ajustat la inflație de 20,3%, care în acest exemplu este prea mare cu 0,6%.

Randament nominal versus randament ajustat la inflație

Utilizarea randamentelor ajustate la inflație este adesea o idee bună, deoarece acestea pun lucrurile într-o perspectivă foarte reală. Concentrarea asupra evoluției investițiilor pe termen lung poate prezenta adesea o imagine mai bună atunci când vine vorba de performanțele sale anterioare (mai degrabă decât o privire de zi cu zi, săptămânală sau chiar lunară).

Dar poate exista un motiv bun pentru care randamentele nominale funcționează peste cele ajustate pentru inflație. Randamentele nominale  sunt generate înainte de orice taxe, comisioane de investiții sau inflație. Întrucât trăim într-o lume „aici și acum”, aceste prețuri și randamente nominale sunt cele cu care ne ocupăm imediat pentru a merge mai departe. Deci, majoritatea oamenilor vor dori să-și facă o idee despre modul în care este prețul ridicat și scăzut al unei investiții – în raport cu perspectivele sale viitoare – mai degrabă decât performanța sa din trecut. Pe scurt, modul în care a evoluat prețul atunci când a fost ajustat pentru inflație acum cinci ani nu va conta neapărat atunci când un investitor îl cumpără mâine.