Derivat de asigurare
Ce este derivatul de asigurare?
Un instrument derivat de asigurare este un instrument financiar care își derivă valoarea dintr-un indice de asigurare subiacent sau caracteristicile unui eveniment legat de asigurare. Instrumentele derivate din asigurări sunt utile pentru companiile de asigurări care doresc să își protejeze expunerea la pierderi catastrofale din cauza unor evenimente excepționale, cum ar fi cutremure sau uragane.
Înțelegerea instrumentelor derivate de asigurare
Spre deosebire de instrumentele financiare derivate, care utilizează în mod obișnuit titluri tranzacționabile ca active subiacente, instrumentele financiare derivate din asigurări își bazează valoarea pe o statistică prestabilită legată de asigurare. De exemplu, un instrument derivat de asigurare ar putea oferi proprietarului o plată în numerar dacă un indice specific al pierderilor cauzate de uragane a atins un nivel țintă. Acest lucru ar proteja o companie de asigurări de pierderile catastrofale dacă un uragan excepțional ar provoca daune neprevăzute. Un alt exemplu de derivat de asigurare ar fi cultivatorii de portocale din Florida, care se bazează pe derivate pentru a-și acoperi expunerea la vreme nefavorabilă care ar putea distruge recolta unui sezon întreg. Producătorii de portocale cumpără produse derivate care le permit să beneficieze dacă vremea le dăunează sau le distruge recolta. Dacă vremea este bună, iar rezultatul este o recoltă de protecție, atunci cultivatorul nu are decât costul achiziționării derivatului.
Deși comportamentul este similar cu asigurarea, instrumentele derivate din asigurări bazate pe condiții meteorologice sunt fundamental diferite de asigurările tradiționale. În general, ambele sunt căi de transfer al riscului în schimbul plăților premium. Cu toate acestea, instrumentele derivate de asigurări bazate pe condițiile meteorologice anticipează evenimente cu risc ridicat de probabilitate ridicată (de exemplu, fluctuații meteorologice) și acoperă riscurile concentrate sau singulare. În schimb, asigurările tradiționale anticipează de obicei evenimente cu probabilitate scăzută și cu risc ridicat și sunt mai cuprinzătoare în ceea ce privește acoperirea. Mai mult, primele și plățile derivate sunt determinate de valoarea de piață a activului subiacent, nu de probabilitatea producerii unui eveniment de pierdere (cum este cazul asigurărilor).
Derivate de asigurare vs. Asigurări tradiționale
Un avantaj al utilizării instrumentelor derivate în locul asigurării este că acoperirea este mai protejată de evenimente corelate spațial, cum ar fi modelele meteorologice nefavorabile. Dacă, de exemplu, un val de căldură care se deplasează în vestul Statelor Unite oprește producția de energie electrică la parcurile eoliene din aceste state, proprietarii de proiecte ar putea avea puțin recurs în diversitatea geografică a portofoliului lor. Instrumentele derivate permit proprietarilor de proiecte accesul la partajarea riscurilor de pe piețele financiare, iar acest tip de diversificare poate fi mai bun decât cel al distribuției geografice.
Un alt punct bun despre instrumentele derivate din asigurări este că procesul de decontare este de obicei mai rapid și mai puțin oneros decât este pentru asigurările tradiționale. Instrumentele derivate se plătesc instantaneu, declanșate de mișcările unui indice, care nu necesită nicio interpretare. Un eveniment fie se întâmplă, fie nu se întâmplă. Revendicările de asigurare, pe de altă parte, nu sunt atât de alb-negru și pot suporta timp și costuri considerabile de procesare.