Utilizarea parității ratei dobânzii pentru tranzacționarea Forex
Paritatea ratei dobânzii (IRP) este ecuația fundamentală care guvernează relația dintre ratele dobânzii și ratele de schimb valutar. Premisa de bază a parității ratei dobânzii este că randamentele acoperite de investițiile în diferite valute ar trebui să fie aceleași, indiferent de nivelul ratelor dobânzii acestora.
Există două versiuni ale parității ratei dobânzii:
- Paritate acoperită a ratei dobânzii
- Paritate rata dobânzii neacoperită
Citiți mai departe pentru a afla ce determină paritatea ratei dobânzii și cum să o utilizați pentru tranzacționarea pieței valutare.
Chei de luat masa
- Paritatea ratei dobânzii este ecuația fundamentală care guvernează relația dintre ratele dobânzii și ratele de schimb valutar.
- Premisa de bază a parității ratei dobânzii este că randamentele acoperite de investițiile în diferite valute ar trebui să fie aceleași, indiferent de nivelul ratelor dobânzii acestora.
- Paritatea este utilizată de comercianții valutari pentru a găsi arbitraj sau alte oportunități de tranzacționare.
Calcularea ratelor forward
Cursurile de schimb forward pentru valute sunt schimburi care anticipează cursul într-un moment viitor, spre deosebire de cursurile de schimb spot, care sunt cursurile actuale. Înțelegerea ratelor la termen este fundamentală pentru paritatea ratei dobânzii, mai ales că se referă la arbitraj (cumpărarea și vânzarea simultană a unui activ pentru a profita de o diferență de preț).
Ecuația de bază pentru calcularea ratelor forward cu dolarul SUA ca monedă de bază este:
Ratele forward sunt disponibile de la bănci și dealeri de valută pentru perioade cuprinse între mai puțin de o săptămână și până la cinci ani și peste. La fel ca în cazul cotațiilor valutare spot, forward-urile sunt cotate cu un spread ofertă-cerere.
O monedă cu rate ale dobânzii mai mici se va tranzacționa la o primă la termen față de o monedă cu o rată a dobânzii mai mare. În exemplul prezentat mai sus, dolarul SUA tranzacționează la o primă forward față de dolarul canadian; dimpotrivă, dolarul canadian tranzacționează cu o reducere forward față de dolarul SUA.
Pot fi utilizate ratele forward pentru a prezice ratele la vedere viitoare sau ratele dobânzii? Din ambele aspecte, răspunsul este nu. O serie de studii au confirmat că ratele anticipate sunt predictori notori săraci ai ratelor spot viitoare. Având în vedere că ratele forward sunt doar rate de schimb ajustate pentru diferențialele ratei dobânzii, ele au, de asemenea, o putere predictivă redusă în ceea ce privește prognoza ratelor dobânzii viitoare.
Exemplu
Luați în considerare tarifele SUA și Canada ca o ilustrare. Să presupunem că rata spot pentru dolarul canadian este în prezent de 1 USD = 1,0650 CAD (ignorând pentru moment spread-urile de cerere de ofertă). Folosind formula de mai sus, rata anticipată de un an se calculează după cum urmează:
1 USD = 1.0650