Valoarea justă de piață vs. Valoarea investiției: Care este diferența?

Valoarea justă de piață vs. Valoarea investiției: o prezentare generală

Valoarea investiției și valoarea justă de piață sunt doi termeni care pot fi utilizați la evaluarea valorii unui activ sau entitate. Ambii termeni sunt utilizați în mod regulat în analiza financiară și pot avea semnificații diferite în funcție de scenariile în care sunt utilizați.

Valoarea investiției se referă de obicei la o gamă mai largă de valori care rezultă dintr-o varietate de metodologii de evaluare diferite. Cuvântul „corect” în valoare de piață echitabilă rezonează adesea cu profesioniștii financiari care lucrează cu standarde contabile. Există o varietate de standarde contabile care detaliază definiția valorii juste atât în principiile Consiliului de Standarde de Contabilitate Financiară al SUA (FASB), cât și în Standardele Internaționale de Raportare Financiară (IFRS). Valoarea justă de piață poate fi, de asemenea, importantă în domeniul imobiliar, deoarece este baza pentru care se calculează impozitele pe proprietate.

Chei de luat masa

• Valoarea investiției și valoarea justă de piață sunt doi termeni care pot fi utilizați la evaluarea valorii unui activ sau entitate.
• Valoarea investiției se referă de obicei la o gamă mai largă de valori care rezultă dintr-o varietate de metodologii de evaluare diferite.
• Valoarea justă de piață se bazează pe valoarea de piață a unui activ sau entitate cu latitudine pentru ajustări în funcție de analiza circumstanțelor tranzacțiilor de piață.
• Valoarea justă de piață este în mod obișnuit asociată cu o definiție identificată prin standarde contabile.

Valoare justă de piață

În unele cazuri, poate exista o discrepanță între valoarea justă de piață și valoarea de piață, dar, în general, acestea pot fi aproape identice. FASB, IFRS și alte standarde contabile definesc, în general, valoarea justă de piață ca fiind valoarea pe care o companie se poate aștepta să o primească pentru un activ pe piața deschisă, având în vedere o evaluare individuală a cumpărătorilor și a intervalelor de preț la care ar avea acces în mod obișnuit. Valoarea justă de piață este strâns legată de valoarea de piață, dar nu reflectă neapărat valoarea de piață zilnică, deoarece valoarea justă de piață este de obicei măsurată în diferite momente ale timpului și nu zilnic.

Valoarea justă de piață oferă profesioniștilor din domeniul financiar și contabil o oarecare flexibilitate pentru a o determina, valoarea de piață începând ca bază pentru calcul. Aceasta este ceea ce face ca valoarea justă de piață să fie unică. Analiștii au libertatea, acolo unde este cazul, de a ajusta valoarea pieței pe baza așteptărilor lor pentru circumstanțele individuale ale pieței. În general, un analist identifică valoarea justă de piață pe baza pieței cumpărătorilor și vânzătorilor cu o educație înaltă cu care se așteaptă să lucreze. Rețineți că valoarea justă de piață ia de asemenea în considerare condițiile standard de vânzare, mai degrabă decât necesitatea imediată de lichidare a unui activ care poate afecta negativ valoarea justă de piață a vânzătorului.

Utilizări ale valorii de piață echitabile

Utilizarea valorii juste de piață poate varia pentru întreprinderi în funcție de contabilitatea lor. În general, activele pe termen scurt, cum ar fi valorile mobiliare tranzacționabile, sunt contabilizate pe baza valorii lor juste de piață, deoarece nu există o piață străină pentru aceste valori mobiliare și toți cei care tranzacționează pe piață primesc același preț. Dincolo de valorile mobiliare tranzacționate la bursă, standardele de contabilitate a întreprinderii vor oferi îndrumări pentru aceasta dacă și când un activ poate fi raportat la situațiile financiare la valoarea justă de piață. Majoritatea tipurilor de active sunt contabilizate în funcție de valoarea contabilă până la amortizarea completă.

În mod individual, proprietarii de active pot contabiliza activele pe baza unei valori juste de piață proiectate. La calcularea valorii nete personale, activele sunt de obicei identificate la valoarea lor justă de piață.

Activele imobiliare pot oferi un alt exemplu important. Valoarea justă de piață a imobilelor este adesea determinată de un evaluator. Standardele pentru evaluatori pot fi stabilite de mai multe organizații, inclusiv The American Society of Appraisers și Internal Revenue Service. Într-o evaluare a proprietății, valoarea unei proprietăți va fi calculată la un nivel de bază în raport cu alte proprietăți aflate în imediata apropiere, astfel încât cartierul în care se află o proprietate poate avea un impact mare asupra valorii juste de piață a proprietății. Evaluatorii identifică valoarea justă de piață din tot felul de motive, inclusiv impozitare. Impozitele anuale plătite pentru o imobil se vor baza pe valoarea justă de piață a evaluatorului.

Valoarea investiției

Valoarea investiției privește valoarea unui activ pe baza unei metodologii de evaluare independente. Are o natură mult mai ipotetică și, în general, va depinde de investiția pe care un cumpărător sau vânzător încearcă să o facă. Valoarea investiției va depinde, de obicei, de o varietate de ipoteze, inclusiv estimări ale fluxului de numerar, cote de impozitare, capacități de finanțare, puncte forte ale afacerii, valoarea necorporalelor, rentabilitatea așteptată, sinergii și multe altele.

Există o serie de metodologii care pot fi utilizate pentru a identifica o valoare a investiției. Două dintre cele mai comune metodologii utilizate pentru determinarea valorii investiției sunt valoarea actualizată netă și fluxul de numerar actualizat. Folosind aceste metodologii și altele, valoarea investiției poate varia în mare măsură în funcție de analiză. Valoarea investiției poate varia, de asemenea, în general, în funcție de părțile care o calculează. Toate părțile care utilizează valoarea investiției vor căuta să obțină cea mai mare rată de rentabilitate.

Utilizări ale valorii investiției

Analiza valorii investiției poate varia în mare măsură în funcție de activele subiacente analizate și de piețele de tranzacționare a acestora. Analiza stocurilor utilizează în mod obișnuit metodologia fluxurilor de numerar actualizate pentru a identifica valoarea intrinsecă a unui stoc. Valoarea intrinsecă a unei acțiuni constituie baza recomandărilor de cumpărare și vânzare pe piața de valori. Valoarea intrinsecă este adesea o formă de analiză fundamentală și va varia de la valoarea de piață.

Companiile pot privi valoarea investiției cu o perspectivă diferită. Companiile folosesc valoarea investiției pentru o gamă largă de situații. La un capăt al spectrului, este posibil să caute să vândă vehicule sau utilaje. Alternativ, valoarea investiției poate fi utilizată atunci când se analizează o fuziune sau o achiziție. Valoarea investițională a activelor unice care nu sunt tranzacționate într-o bursă deschisă implică de obicei analiza investiției existente a unei companii, valoarea contabilă a activului și orice profit potențial pe care compania ar căuta să îl obțină. În comparație, valoarea investiției unei achiziții va cuprinde o gamă largă de variabile și ipoteze.

Considerații speciale: alte tipuri de valoare

În gestionarea sau analizarea diferitelor active, pot exista mai multe valori de care să fie conștienți.

Valoare contabilă: valoarea contabilă poate fi cunoscută și ca valoare contabilă. Valoarea contabilă este valoarea unui activ după contabilizarea deprecierii.

Valoare de piață: valoarea de piață pură este valoarea pe care o deține un activ într-o zi dată pe piața deschisă. Tranzacționarea valorilor mobiliare pe bursele de piață deschisă au o valoare de piață zilnică ușor de identificat. Valoarea de piață poate fi obținută de obicei de o piață cotată activ, care este influențată de tranzacționarea zilnică a cumpărătorilor și vânzătorilor. Prețul valorii de piață este de obicei același pentru oricine poate alege să cumpere și să vândă un activ specificat. Pe piețele cu un schimb standardizat sau un format de evaluare, valoarea de piață și valoarea justă de piață vor fi de obicei aceleași.

Valoarea întreprinderii: valoarea cuprinzătoare a datoriei, capitalurilor proprii și numerar.