Este riscant să investești în opțiuni?

În lumea investițiilor, există o mulțime de titluri în care vă puteți investi banii: acțiuni, obligațiuni, mărfuri, fonduri mutuale, contracte futures, opțiuni și multe altele. Majoritatea investitorilor se bazează pe fonduri mutuale. Desigur, există o taxă, dar elimină toate grijile de conducere. Mulți vor investi în acțiuni și obligațiuni pentru a încerca să capteze câștiguri mai mari. Și unii vor investi în opțiuni. Tranzacționarea opțiunilor poate fi o modalitate excelentă de a vă crește valoarea netă dacă o faceți corect.

Chei de luat masa

• Un contract de opțiuni este un acord între două părți care acordă drepturi de cumpărare sau vânzare a unui activ la un anumit moment în viitor pentru un anumit preț.
• Motivul intenționat pentru care companiile sau investitorii utilizează contracte de opțiuni este ca o acoperire pentru a compensa sau reduce expunerile la risc și pentru a se limita la fluctuațiile de preț.
• Deoarece comercianții de opțiuni pot utiliza, de asemenea, opțiuni pentru a specula prețul sau pentru a vinde asigurări către hedgers, pot fi riscanți dacă sunt utilizați în aceste moduri.

Ce sunt opțiunile?

Opțiunile  sunt contracte care vă oferă dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra sau vinde un titlu. În esență, achiziționați opțiunea de a cumpăra (sau vinde) garanția.

De exemplu, să presupunem că doriți să cumpărați 100.000 de acțiuni XYZ la 5 USD pe acțiune. Dar ori nu ai bani în acest moment pentru a cumpăra atât de mult, fie ești nervos că prețul poate scădea. Deci, achiziționați opțiunea de a cumpăra la 5 USD pe acțiune pentru 5.000 USD. Acum puteți cumpăra în mod legal acțiuni XYZ cu 5 USD pe acțiune, indiferent de ce face prețul acțiunii; contractul durează aproximativ o lună.

Să presupunem că câteva zile mai târziu, XYZ Company lansează câștiguri mai bune decât se aștepta și spune că au inventat o mașină care va rezolva foamea în lume. Peste noapte, acțiunile dispar de la 5 USD pe acțiune la 50 USD pe acțiune. Vă exercitați opțiunea și cheltuiți 500.000 USD pentru a cumpăra acțiuni în valoare de 5.000.000 USD. Vă întoarceți și îl vindeți pentru un profit de 4.495.000 USD (5 milioane USD – 500.000 USD – 5.000 USD).

Acum să presupunem că se întâmplă contrariul. Compania XYZ declară falimentul și intră sub incidență. Acțiunile scad de la 5 USD pe acțiune la 0 USD. Puteți lăsa opțiunea să expire fără valoare și nu sunteți decât în ​​valoare de 5.000 USD.

Aceasta este partea ușoară. Partea confuză este că există mai multe opțiuni decât simpla opțiune de cumpărare. Puteți lua patru poziții atunci când tranzacționați opțiuni. Poti:

Cumpărați un apel  – Acesta a fost exemplul nostru de mai sus, cumpărați opțiunea de a cumpăra la un anumit preț.

Vindeți un apel  – Acesta este momentul în care aveți deja stocul și vindeți opțiunea de a cumpăra altcuiva.

Cumpărați o piață  – Aceasta este dacă dețineți sau nu dețineți acțiunile și cumpărați opțiunea de a vinde la un anumit preț.

Vindeți un put  – Acesta este momentul în care dețineți acțiunile și vindeți opțiunea de a vinde altcuiva.

Confuz? Este în regulă, există multe lucruri care intră în ea. Dacă cumpărați un apel sau cumpărați un put, pierderea maximă este prima pe care ați plătit-o și nu aveți nicio obligație de a cumpăra sau vinde. Dacă vindeți un apel sau vindeți un put, atunci câștigul dvs. maxim este prima și trebuie să vindeți dacă cumpărătorul își exercită opțiunea.

1:25

Opțiunile de tranzacționare sunt riscante?

Acum, că știm ce înseamnă tranzacționarea opțiunilor, să aruncăm o privire asupra riscului din spatele acestuia. Cu toate acestea, problema este că nu toate opțiunile prezintă același risc. Dacă sunteți scriitorul (vânzătorul) aveți un risc diferit decât dacă sunteți titularul (cumpărătorul).

Deținătorii de apeluri  – Dacă cumpărați un apel, cumpărați dreptul de a cumpăra acțiunile la un preț specific. Potențialul de creștere este nelimitat, iar potențialul de dezavantaj este prima pe care ați cheltuit-o. Vrei ca prețul să crească mult, astfel încât să îl poți cumpăra la un preț mai mic.

Deținătorii de vânzări  – Dacă cumpărați un vânzare, cumpărați dreptul de a vinde o acțiune la un preț specific. Potențialul pozitiv este diferența dintre prețurile acțiunilor (să presupunem că cumpărați dreptul de a vinde la 5 USD pe acțiune și scade la 3 USD pe acțiune). Potențialul de dezavantaj este prima pe care ați cheltuit-o. Vrei ca prețul să scadă foarte mult, astfel încât să îl poți vinde la un preț mai mare.

Scriitori de apeluri  – Dacă vindeți un apel, vindeți dreptul de a cumpăra altcuiva. Potențialul pozitiv este prima pentru opțiune; potențialul de dezavantaj este nelimitat. Vrei ca prețul să rămână aproximativ același (sau chiar să scadă puțin), astfel încât oricine îți cumpără apelul să nu exercite opțiunea și să te oblige să vinzi.

Put Writers  – Dacă vindeți un put, vindeți dreptul de a vinde altcuiva. Potențialul de creștere este prima pentru opțiune, potențialul de dezavantaj este suma în valoare de stoc. Doriți ca prețul să rămână peste prețul de vânzare, astfel încât cumpărătorul să nu vă oblige să vindeți la un preț mai mare decât valorează stocul.

Pentru a simplifica în continuare, dacă cumpărați o opțiune, potențialul dvs. de dezavantaj este prima pe care ați cheltuit-o pentru opțiune. Dacă vindeți un apel există un potențial de dezavantaj nelimitat; dacă vindeți un put, potențialul de dezavantaj este limitat la valoarea stocului.

Utilizarea opțiunilor pentru compensarea riscului

Contractele de opțiuni au fost inițial concepute ca o modalitate de reducere a riscului prin acoperire. Să aruncăm o privire la câteva strategii de opțiuni care utilizează opțiuni pentru a proteja împotriva riscurilor. (Pentru un manual rapid, consultați  Reducerea riscului cu opțiuni.)

Apeluri acoperite : deși un  apel acoperit  este o strategie relativ simplă de utilizat, nu îl respingeți ca inutil. Poate fi folosit pentru a  vânzătorului  încasările. Riscul provine din faptul că, în schimbul acestor venituri, în anumite circumstanțe, dați cumpărătorului cel puțin o parte din recompensele dvs. pozitive.

Putere de protecție :  o punere de protecție este o strategie de gestionare a riscurilor care utilizează contracte de opțiuni pe care investitorii le folosesc pentru a proteja împotriva pierderii deținerii unui stoc sau a unui activ. Strategia de acoperire presupune ca un investitor să cumpere o  opțiune  de vânzare pentru o taxă, numită primă.

Puterile de la sine sunt o strategie descendentă în care comerciantul crede că prețul activului va scădea în viitor. Cu toate acestea, o investiție de protecție este de obicei utilizată atunci când un investitor este încă  optimist  pe o acțiune, dar dorește să se protejeze împotriva pierderilor potențiale și a incertitudinii.

Pozițiile de protecție pot fi plasate pe acțiuni, valute, mărfuri și indici și oferă o anumită protecție dezavantajului. Un pachet de protecție acționează ca o poliță de asigurare, oferind protecție dezavantaj în cazul în care prețul activului scade.

Se pot utiliza spread-uri de opțiuni mai complexe pentru a compensa anumite riscuri, cum ar fi riscul de mișcare a prețurilor. Acestea necesită un pic mai mult calcul decât strategiile discutate anterior.

Linia de fund

Deci, tranzacționarea opțiunilor este riscantă? Dacă faceți cercetările înainte de cumpărare, nu este mai riscant decât tranzacționarea emisiilor individuale de acțiuni și obligațiuni. De fapt, dacă se face în mod corect, poate fi chiar mai profitabil decât tranzacționarea emisiilor individuale.

Dar totul se rezumă la faptul dacă v-ați făcut sau nu cercetarea. Dacă cercetarea indică faptul că stocul va crește în curând (sperăm înainte de expirarea opțiunii), atunci puteți cumpăra un apel. Dacă cercetarea indică o scădere a prețului stocului, puteți cumpăra un put. Dacă cercetarea indică faptul că opțiunea rămâne aproximativ aceeași, puteți vinde un apel sau un put.

Aveți o mulțime de opțiuni cu opțiuni!