Dolarul SUA și yenul japonez: un parteneriat interesant
Mulți găsesc o propunere complicată în tranzacționarea yenului japonez față de dolarul american ( USD / JPY ). Cu toate acestea, atunci când yenul japonez este înțeles în termeni de obligațiuni, note și titluri de stat ale Trezoreriei SUA, acesta ar trebui să devină mai puțin complex.
Motivul principal al acestei perechi valutare nu este doar trezoreriile, ci ratele dobânzii atât în Japonia, cât și în SUA. Aceasta înseamnă că perechea este o măsură a riscului care determină când să cumpere sau să vândă USD / JPY în termeni de rate ale dobânzii. Direcția acestei perechi poate fi determinată de direcția ratelor dobânzii.
Chei de luat masa
- USD / JPY reprezintă cursul de schimb valutar pentru dolarul SUA și yenul japonez.
- Perechea valutară USD / JPY a avut în mod tradițional o strânsă corelație cu trezoreria americană.
- Când ratele dobânzilor cresc, prețurile obligațiunilor de trezorerie scad, ceea ce ridică dolarul SUA, consolidând prețurile USD / JPY.
- Perechea USD / JPY poate fi, de asemenea, un factor determinant al riscului de piață.
Ce este perechea valutară USD / JPY?
Abrevierea USD / JPY reprezintă cursul de schimb valutar pentru dolarul SUA și yenul japonez. Perechea arată câți yeni sunt necesari pentru a cumpăra un dolar SUA – moneda de cotare și , respectiv, moneda de bază. Rata de schimb a perechii este una dintre cele mai lichide, ca să nu mai vorbim de una dintre cele mai tranzacționate perechi din lume. Asta pentru că yenul, la fel ca dolarul SUA, este folosit ca monedă de rezervă.
Comercianții valutari știu, în general, că cel mai bun moment pentru tranzacționarea acestei perechi valutare este între orele 8:00 și 11:00 ET. Există șanse mai mari de a găsi cele mai mari mișcări de preț, deoarece există mai multă mișcare și mai multă volatilitate pe piață în această perioadă de trei ore. Chiar dacă piețele din Tokyo nu sunt deschise, ambele sunt deschise în Londra și New York.
Relația USD / JPY cu trezoreriile
Perechea valutară USD / JPY a avut în mod tradițional o strânsă corelație cu trezoreria americană. Atunci când titlurile de stat, notele și bancnotele cresc, prețurile USD / JPY slăbesc. Logica de a investi în această pereche monedă este că SUA nu ar fi implicit cu privire la obligațiile sale de obligațiuni, oferind o, sigur în condiții de siguranță-refugiu de stare și de a face în cele din urmă această alocare o poziție lungă.
Mai mult, atunci când ratele dobânzilor se ridică în cursul unei zile de tranzacționare sau se suspectează că vor crește în viitor, prețurile obligațiunilor de trezorerie vor scădea. Acest lucru ridică dolarul SUA și, la rândul său, prețurile USD / JPY se consolidează și, prin urmare, putem concluziona că piața este în căutarea randamentelor din tranzacțiile Trezoreriei și a unui preț mai mic USD / JPY – ceea ce face ca aceasta să fie o poziție scurtă. Randamentele, definite ca rata dobânzii plătite pentru un instrument de trezorerie, au o relație inversă cu prețurile obligațiunilor. Prin urmare, atunci când producția scade, are loc o fugă către lichiditate și această lichiditate trebuie să găsească o casă, unde monedele pot deveni atractive.
Tendințe de piață legate de perechea valutară
Perechea USD / JPY poate fi, de asemenea, un factor determinant al riscului de piață. De exemplu, atunci când piețele caută tranzacții cu risc, randamentele obligațiunilor de trezorerie cresc odată cu scăderea ratelor dobânzii. Randamentele sunt, de asemenea, un factor determinant al riscului, deoarece corelația sa inversă cu prețurile USD / JPY indică un grad de volatilitate datorită capacității pieței de a se întoarce rapid atunci când apare o panică. În cazul în care panica sau teama ajunge pe piețe, prețurile obligațiunilor de trezorerie cresc, randamentele scad, prețul dolarului american scade și perechea USD / JPY apreciază. Acest lucru se datorează statutului yenului ca primă monedă de finanțare. De exemplu, prin vânzarea unei monede cu randament mai scăzut, cum ar fi yenul, cu rate ale dobânzii actuale sub principalii săi parteneri comerciali – Marea Britanie, SUA, Canada, Elveția, Australia și Noua Zeelandă – investitorii pot căuta instrumente de rată a dobânzii mai mari în cadrul tranzacțiilor sale majore parteneri în scopuri comerciale de transport.
Tranzacțiile efectuate au fost o sursă majoră de finanțare pentru investitori. De exemplu, dacă vindeți USD / JPY pentru dolari SUA și utilizați acei dolari pentru a obține instrumente cu randament mai ridicat, cum ar fi obligațiunile de trezorerie, atunci puteți crește rentabilitatea.
Vă puteți crește randamentul dacă vindeți USD / JPY pentru dolari SUA și utilizați acei dolari pentru a obține instrumente cu randament mai ridicat, cum ar fi obligațiunile de trezorerie.
De exemplu, să spunem că un comerciant vinde perechea USD / JPY la o rată a dobânzii de 0,5% în Japonia și cumpără obligațiuni de trezorerie, câștigând dobânzi de 3% cu un randament de 5%. Aceasta este văzută ca o tranzacție de report pozitivă din cauza nivelului mai scăzut de risc asumat.
În mod similar, piețele bursiere din SUA și USD / JPY au, de asemenea, relații inverse. Când piețele bursiere cresc, prețurile obligațiunilor scad, randamentele cresc și USD / JPY este adesea vândut datorită oportunității de a obține randamente mai mari pentru riscul asumat.
De asemenea, este important să rețineți că, deoarece perechea USD / JPY tranzacționează în Asia, se păstrează aceleași corelații de obligațiuni, acțiuni și dolari ca și în obligațiunile de stat japoneze japoneze (JGB). Atunci când prețurile JGB sunt scăzute în tranzacționarea din Asia, USD / JPY este în scădere și înseamnă că randamentele obligațiunilor și piața de valori japoneză sunt în creștere.
Monitorizarea oportunităților USD / JPY
Este posibil ca investitorii pe termen scurt și lung să dorească să folosească strategii diferite atunci când vine vorba de tranzacționarea perechii USD / JPY. De exemplu, comercianții pe termen scurt ar putea dori să monitorizeze obligațiunile de trezorerie pe doi ani și piața de valori, în timp ce comercianții pe termen lung ar beneficia de acordarea atenției numerelor de obligațiuni pe 10 și 30 de ani.
Datorită naturii corelațiilor perechii USD / JPY cu piețele de acțiuni și obligațiuni, merită să ne uităm la indicii S&P 500 pentru posibile avertizări timpurii asupra modificărilor corelațiilor.
Aceste modificări ale corelațiilor pot apărea din mai multe motive. De exemplu, dacă SUA emit mai multe datorii prin vânzarea de obligațiuni ale trezoreriei și adaugă bani la sistem, prețurile obligațiunilor se pot dilua și pot avea efecte diferite asupra perechii USD / JPY. Ce se întâmplă dacă SUA cumpără din nou obligațiuni ale trezoreriei și adaugă bani la sistem? Ar însemna asta o corelație pozitivă pentru perechea USD / JPY? Răspunsul este variat prin faptul că se bazează pe perspective economice bune față de mediile recesive.
Linia de fund
La evaluarea relației dintre perechea valutară USD / JPY, legile economice ale cererii și ofertei vor servi în cele din urmă ca un factor puternic în stabilirea prețurilor, dar sunt, de asemenea, strâns legate de prețurile obligațiunilor din țările respective. O modalitate prin care investitorii își exprimă opiniile cu privire la această pereche este printr-o tranzacție carry, de obicei privită de piață drept un negativ pentru economia Japoniei, deoarece își dezumflă moneda – aceasta este o sumă scurtă în USD / JPY. Cu toate acestea, dacă Japonia și-ar repatria casa de yeni, aceasta ar fi pozitivă în USD / JPY și un indicator de cumpărare, deoarece își slăbește moneda și își consolidează economia.
În plus, țările cu excedente comerciale vor vedea deseori perechea USD / JPY ca o investiție favorabilă, deoarece piața consideră în mod tradițional această pereche ca o șansă de a căuta o putere de cumpărare mai mare și un interes mai mare.