Strategia Lady Macbeth
Ce este o strategie Lady Macbeth?
O strategie Lady Macbeth este o schemă de preluare corporativă în care o terță parte se prezintă ca un cavaler alb pentru a câștiga încredere, pentru a se întoarce apoi și a uni forțele cu partea neprietenoasă într-o ofertă de preluare ostilă. În culise, ofertantul ostil și presupusul cavaler alb față de compania țintă se vor colabora pentru a-și atinge scopul de a achiziționa o companie care încearcă să reziste încercării.
Această strategie specială poartă numele Lady Macbeth, unul dintre cele mai înspăimântătoare și ambițioase personaje ale lui Shakespeare, care concepe un plan viclean pentru ca soțul ei, generalul scoțian, să-l omoare pe Duncan, regele Scoției.
Chei de luat masa
- O strategie Lady Macbeth este o schemă de preluare corporativă în care un terț se prezintă ca un cavaler alb pentru a câștiga încredere, dar își unește forțele cu ofertanții neprietenoși.
- Oficialii companiei caută adesea un cavaler alb prietenos atunci când se confruntă cu perspectiva de a fi preluați de un raider nemilos dornic să-l sângereze.
- În cadrul strategiei Lady Macbeth, dobânditorii vor crea percepția de a fi o aromă eroică, astfel încât să poată, la unison cu pretendentul nedorit, să preia ținta la prețuri ieftine.
- Denumită după piesa lui Macbeth a lui Shakespeare, această strategie este folosită rar, deoarece cavalerii albi sunt rare și sunt susceptibile de a fi examinate intens înainte de a fi acceptate ca aliate.
Înțelegerea unei strategii Lady Macbeth
Una dintre cele mai mari temeri cu care se confruntă multe companii este perspectiva de a fi preluat împotriva dorințelor lor de un raider corporativ în stilul anilor 1980 și apoi despărțit și vândut în bucăți. Uneori, respingerea progreselor acestor investitori oportunisti nu este suficientă. Refuză să negocieze și oricum ar putea găsi o modalitate de a cuceri oricum, cum ar fi inițierea unei oferte de licitație direct acționarilor, angajarea unei lupte de împuternicire sau încercarea de a cumpăra acțiunile companiei necesare pe piața liberă.
Dacă partidul ostil reușește să bată suficient sprijin și să-și înfige ghearele, singura alternativă a conducerii ar putea fi să spere și să se roage ca un cavaler alb să galopeze pe scenă în ultimul moment pentru a salva ziua.
În schimbul unor stimulente, cum ar fi plata unei prime mai mici pentru a prelua controlul asupra companiei decât ar fi necesar altfel în condiții de ofertă competitivă, un cavaler alb prietenos ar putea fi dispus să joace rolul de salvator și să salveze ținta din ghearele altuia potențial cumpărător cu intențiile de a-l sângera pentru a obține un profit rapid.
Da, compania își pierde în continuare independența. Cu toate acestea, cavalerul alb ar trebui să fie cel puțin mai amiabil, permițând potențialului management actual să rămână la bord și afacerea să funcționeze ca de obicei.
Sau poate nu. În unele ocazii, aceste cifre pot crea în mod necinstit această percepție, astfel încât să poată prelua ținta la prețuri ieftine. Profită de disperarea țintei și apoi apar a doua zi uniți cu pretendentul nedorit conducerea a fost atât de disperată să se întoarcă.
La fel ca personajul Lady Macbeth al lui Shakespeare, o abilitate înșelătoare de a părea nobilă și virtuoasă le permite acestor presupuși cavaleri albi să își asigure încrederea de care au nevoie pentru a-și face treaba, potențial în detrimentul altor acționari.
Presupusul cavaler alb s-ar putea alinia la ofertantul neprietenos acceptând finanțare în schimbul unei părți majoritare sau găsind o modalitate de a-i implica în mod contractual în achiziție.
consideratii speciale
Strategia Lady Macbeth nu este deloc obișnuită. Ofertele de preluare ostile apar doar din când în când – și este totuși mai rar că un cavaler alb ar putea sau ar putea deveni parte a complotului.
Chiar dacă o companie vizată ar căuta un cavaler alb, de obicei ar avea suficiente cunoștințe despre acest terț pentru a avea încredere că vor lucra în cooperare cu compania asediată în loc să o trădeze.