Scrisoare de comentariu
Ce este o scrisoare de comentariu?
O scrisoare de comentariu – sau o scrisoare de comentariu – este un document de la Securities and Exchange Commission (SEC) care este trimis unei companii ca răspuns la depunerea declarației sale de înregistrare, cunoscută formal sub numele de Formularul S-1.
Chei de luat masa
- O scrisoare de comentariu este un răspuns la înregistrarea unui formular SEC S-1 al companiilor pentru noi valori mobiliare de către un emitent.
- Scrisoarea de comentariu este utilizată pentru a edita sau modifica înregistrarea S-1 pentru a se asigura că toate informațiile furnizate potențialilor investitori sunt clare, exacte și actualizate.
- Comentariile sunt furnizate de diviziunile SEC de finanțare corporativă și gestionarea investițiilor și numai materialul de referință furnizat în înregistrarea inițială.
Înțelegerea unei scrisori de comentariu
Scopul principal al scrisorii de comentariu este de a ajuta compania emitentă să facă informațiile din declarația de înregistrare, numită și un formular S-1, clar, transparent și fără nereguli înainte de emiterea de noi acțiuni sau alte titluri de valoare. Aceste scrisori sunt stocate în baza de date EDGAR a SEC. SEC a început să elibereze aceste comunicări către public în 2005 pentru depuneri făcute după 1 august 2004.
O scrisoare de comentariu se poate referi, de asemenea, la scrisorile pe care entitățile și persoanele fizice le transmit SEC, ca răspuns la solicitările sale de comentarii publice cu privire la regulile propuse, modificările la reguli sau versiunile de concepte.
Elementele acoperite în declarația de înregistrare a unei companii includ detaliile financiare ale companiei, operațiunile și istoricul managementului, precum și orice alte fapte importante. Comentariile membrilor personalului de la Diviziunile SEC de finanțare corporativă și management al investițiilor vor fi făcute pe baza informațiilor dezvăluite de companie în depunerea inițială. Scrisoarea va fi de obicei de natură informală și se face ca o curtoazie; este menit să economisească atât compania, cât și timpul SEC pe drum, în cazul unor erori sau inconsecvențe. De asemenea, este destinat să protejeze investitorii de orice informație înșelătoare sau inexactă. Scrisorile de comentarii se bazează pe înțelegerea personalului SEC de circumstanțele companiei și sunt o chestiune de evidență publică.
consideratii speciale
Personalul SEC ar putea folosi scrisoarea de comentarii pentru a cere companiei să furnizeze informații suplimentare suplimentare, astfel încât să poată ajunge la o mai bună înțelegere a dezvăluirii companiei și a implicațiilor sale. Scrisoarea de comentariu poate solicita companiei să-și revizuiască divulgarea, să furnizeze divulgări suplimentare sau să depună o divulgare diferită într-o viitoare depunere SEC. Personalul poate schimba mai multe runde de scrisori de comentarii cu compania pentru a identifica problemele din depunere și a le rezolva.
Companiile cotate la bursă pot reduce foarte mult timpul necesar pentru a veni pe piață cu noi probleme, dacă pot anticipa ce comentarii ar putea veni de la SEC. Ei sunt sfătuiți să se adreseze acestora înainte de finalizarea declarației de înregistrare. Declarația de înregistrare va deveni efectivă atunci când toate faptele au fost semnate de SEC. Scrisorile de comentarii nu constituie declarații oficiale cu privire la opiniile SEC. Ele elucidează pur și simplu opiniile personalului și sunt limitate la faptele depunerii specifice în cauză; nu pot fi aplicate altor dosare.