Nivel de încărcare

Ce este o încărcare de nivel?

Un nivel de încărcare o taxă anuală dedusă din activele fondului mutual al investitorului pentru a plăti costurile de distribuție și marketing atât timp cât investitorul deține fondul. În cea mai mare parte, această taxă este destinată intermediarilor care vând acțiunile unui fond publicului cu amănuntul. Sarcina de nivel va reduce marja de profit din linia de jos a unei investiții.

O încărcare de nivel este, de asemenea, cunoscută sub numele de „ taxă 12b-1 ”. Taxa este o cheltuială pe care investitorul o plătește pentru deținerea acestui tip special de garanție. Toate încărcăturile, inclusiv încărcăturile front-end și back-end, sunt un tip de taxă de vânzare impusă achiziționării unui fond mutual.

Cum funcționează încărcările de nivel

Încărcarea fondului este o taxă sau o taxă de serviciu evaluată de la o deținere a fondului mutual. Există trei moduri principale în care un investitor va plăti aceste taxe. Încărcăturile sunt separate de cheltuielile unui fond și reprezintă o taxă suplimentară pentru deținerea titlului de valoare.

Acțiunile la nivel de sarcină sau acțiunile din clasa C, vin cu taxe anuale, stabilite la un procent fix și prezentate de investitor pe tot parcursul anului. O sarcină la nivel se plătește pentru marketingul, distribuția și deservirea fondurilor. În comparație, o  sarcină front-end  suportă taxele plătite atunci când acțiunile sunt cumpărate și o  sarcină back-end  evaluează tarifele atunci când investitorul vinde acțiuni.

Calculul nivelului de încărcare a comisioanelor pe acțiuni provine din activele nete medii ale fondului mutual. O altă diferență între sarcina de nivel și alte sarcini constă în calcularea raportului de cheltuieli al unui fond. Sarcinile frontale și posterioare nu fac parte din raportul de cheltuieli. Cu toate acestea, raportul cheltuielilor include încărcarea la nivel, taxele 12b-1. În timp ce procentul de încărcare nu se modifică, dacă valoarea activului net al fondului crește prin aprecierea capitalului, valoarea în sarcină a dolarului va deveni mai scumpă și va eroda continuu rentabilitatea fondului.

Actul Compania de investiții din 1940 a stabilit valoarea maximă permisă pentru 12b-1 taxe. Aceste taxe variază între 0,25 și 1%. Taxele acoperă costurile de gestionare a fondului mutual și includ costurile de consultanță, marketing, distribuție și publicitate. Fondurile care nu depășesc nivelul 0,25 de comisioane se pot numi singuri fonduri fără sarcină.

Acest pic de magie, precum și necesitatea îndoielnică pentru 12b-1 într-un mediu robust de fonduri mutuale, au pus justificarea utilizării continue a nivelului de sarcină sub un control considerabil al consumatorilor și al reglementărilor.

Chei de luat masa

• Încărcăturile la nivel sunt comisioane plătite pentru vânzarea acțiunilor fondurilor mutuale de către investitori ca procentaj fix pe tot parcursul anului.
• Acestea pot fi contrastate cu sarcini front-end sau back-end care încarcă investitorii fie la punctul de cumpărare, fie la vânzare.
• Acțiunile cu încărcături la nivel sunt desemnate ca acțiuni din clasa C.
• Taxele de încărcare acoperă costurile de gestionare a fondului mutual și includ costurile de consultanță, marketing, distribuție și publicitate.

Avantajele încărcărilor la nivel

Plățile la nivel de sarcină permit investitorilor să repartizeze plățile de comisioane și permit, de asemenea, să investească întreaga sumă a investiției în fond de la început, deoarece nu există un comision de sarcină frontală de plătit. În mod similar, cu sarcina back-end, investitorul va primi profitul la vânzare fără deducerea comisioanelor finale.

Încărcările la nivel apar printre celelalte comisioane prezentate în prospectul unui fond mutual , dar este doar unul dintre mai multe tipuri de cheltuieli pe care investitorul le poate plăti. Astfel, atunci când cercetează investiții, investitorii ar trebui să aibă grijă să ia în considerare domeniul de aplicare complet al tuturor comisioanelor asociate cu fiecare investiție, nu doar suma în dolari a nivelului de încărcare.

Exemplu din lumea reală

Luați în considerare un investitor care investește 100.000 de dolari în fondul mutual al companiei XYZ. Are o sarcină de nivel anual de 4%. În primul an, investiția crește la 120.000 de dolari, dar intenția este de a deține în continuare fondul. 

La sfârșitul primului an, cheltuiala este de 4.800 $ (120.000 $ x.04) plătită din încasări către compania fondului, lăsând 115.200 $ în cont. Investitorul deține fondul pentru încă un an și crește la 140.000 de dolari. La sfârșitul anului doi, ei datorează 4% din 140.000 USD (5.600 USD), lăsând investitorului un sold de 134.400 USD. 

Această structură de plată continuă atât timp cât un investitor deține acțiunile fondului. Rata încărcării este constantă, dar sumele de plată cresc pe măsură ce investiția crește în valoare.

Acum, să presupunem că un investitor a investit aceeași sumă de bani în același fond mutual XYZ, dar au decis să vândă acțiunile mai puțin de un an mai târziu. Încă trebuie să facă o plată la rata de încărcare la nivel. Dacă cei 100.000 de dolari ar fi crescut la 105.000 de dolari la sfârșitul celor opt luni, atunci ar fi datori în continuare 4% din cei 105.000 de dolari. În acest fel, atunci când un investitor este gata să vândă o investiție cu o structură de plată cu nivel de sarcină, plata finală este similară cu o sarcină back-end, deși rata este de obicei mai mică.