Lion Economies

Ce sunt economiile leului?

Economiile leului sunt o poreclă pentru economiile în creștere ale Africii, care au avut un PIB colectiv   de 2,2 trilioane de dolari în 2017, puțin mai mare decât economia Braziliei. Aceste economii includ adesea:

• Etiopia
• Ghana
• Kenya
• Mozambic
• Nigeria
• Africa de Sud

Sectoarele cheie care contribuie la creșterea PIB-ului colectiv al Africii includ resursele naturale, comerțul cu amănuntul, agricultura, finanțele, transporturile și telecomunicațiile. Îmbunătățirile privind stabilitatea politică și reformele economice au contribuit la creștere, dar globalizarea, care anterior era un avantaj pentru continent, a avut recent un impact negativ.

Chei de luat masa

• „Economiile leului” se referă la mai multe economii în plină expansiune pe continentul african.
• Aceste țări includ Etiopia, Ghana, Kenya, Mozambic, Nigeria, Uganda și Africa de Sud – care au un PIB agregat de peste 2 trilioane de dolari.
• Investitorii care caută un potențial de creștere peste medie se uită acum la lei, cu mai multe ETF-uri și indici de piață care urmăresc activele din aceste economii.

Înțelegerea economiilor leului

Fondul Monetar Internațional (FMI) estimează că economiile Leul din Africa sub-sahariană va crește cu 3,4% în 2018 și cu 3,7% la sută în 2019, înstărit ratele ridicate cu o singură cifră de creștere mai devreme în deceniul și sub creșterea așteptată ratele economiilor emergente de piață în general.

Printre țările cu cele mai mari rate de creștere așteptate pentru următorii doi ani se numără Etiopia, Ghana, Tanzania, Uganda și Kenya, potrivit FMI – deși diferiți investitori și grupuri de reflecție enumeră diferite țări drept „lei”.

Nigeria, cea mai mare economie din Africa, cu un PIB de 376 miliarde de dolari, a crescut cu doar 0,8% în 2017, după ce a suferit o recesiune în 2016. Se preconizează că va crește cu aproximativ 2,0% pe an în următorii doi ani, prognozele mult mai bune de creștere anuală de 7% până în 2030 de către McKinsey & Co. în urmă cu doar cinci ani.

Utilizarea monikerului „economiile leului” este similară cu „ economiile tigrului ” utilizate pentru a descrie mai multe economii în plină expansiune din Asia de Sud-Est. Economiile tigrului asiatic includ de obicei Singapore, Hong Kong, Coreea de Sud și Taiwan.

Windwinds pentru Lion Economies

Nigeria, cel mai mare producător de petrol de pe continentul african, este cel mai clar exemplu al modului în care economiile leului se luptă să evite crizele financiare. Odată văzută ca fiind una dintre zonele mai dinamice ale creșterii economice pe piețele în curs de dezvoltare, care includ atât economiile emergente, cât și economiile de frontieră, Africa subsahariană a fost afectată recent de scăderea prețurilor materiilor prime, de o încetinire a economiei chineze și de creșterea costului datoriei externe.

Exporturile de mărfuri sunt esența vieții țărilor africane și încă nu și-au revenit din șocurile prețurilor petrolului din 2015 și 2016 care au semnalat sfârșitul superciclului de mărfuri. Scăderea prețului mărfurilor a făcut ca monedele africane să slăbească, inflația să crească, piețele de acțiuni să scadă și spread-urile de obligațiuni să se lărgească, crescând costul împrumuturilor și reducând accesul unor țări la piața obligațiunilor suverane. O economie chineză încetinită a cauzat o mare parte din această slăbiciune a mărfurilor, deoarece cererea sa de bunuri primare, cum ar fi metalele industriale minate în Africa, a slăbit. 

Având în vedere starea de rău economică care depășește multe dintre economiile leului, Africa a trecut de la o investiție în creștere la o poveste de schimbare. Investitorii care caută expunere la economiile leului trebuie să ia în considerare doar un ETF pe întreg continentul, ETF Africa Market (PK) ponderat pe PIB investește în Africa de Sud (29%), Maroc (12%), Kenya (8%), Nigeria (8%) și Egipt (8%), cu restul în companiile dezvoltate și emergente care operează în Africa. Cel mai mare ETF din Africa este ETF- ul iShares MSCI Africa de Sud (EZA), în timp ce ETF-urile mai mici vizează Nigeria (NGE) și Egipt (EGPT).