Livrare în numerar
Ce este o livrare în numerar?
Livrarea de numerar este o metodă de decontare, atunci când un contracte futures sau opțiuni de contract expiră sau este exercitat. O livrare în numerar, cunoscută și sub denumirea de decontare în numerar, impune vânzătorului instrumentului financiar să transfere poziția de numerar asociată cumpărătorului, mai degrabă decât să livreze activul fizic subiacent real.
În mod alternativ, în schimb valutar (Forex) de piață de livrare în numerar înseamnă decontarea unui contract.
Chei de luat masa
- Livrarea în numerar este o decontare între părți a anumitor contracte derivate, care impune vânzătorului să transfere valoarea monetară a activului fizic subiacent.
- Investitorii care utilizează aceste investiții sunt cunoscuți ca speculatori, deoarece scopul lor este să se protejeze împotriva schimbărilor de preț – să nu posede activul fizic de bază.
- Alegerea livrării în numerar înseamnă fie creditarea, fie debitarea diferenței dintre prețul inițial și decontarea finală odată cu expirarea sau exercitarea contractului futures sau opțiuni.
- Livrarea de numerar pe piața valutară (valutară) înseamnă decontarea unui contract.
Înțelegerea livrării în numerar
Contractele futures și opțiuni sunt în esență acorduri care conferă investitorilor obligația sau dreptul de a cumpăra sau vinde un anumit activ la o dată ulterioară la un preț convenit.
Atunci când aceste instrumente derivate expiră sau sunt exercitate, titularul contractului ar trebui, teoretic, să livreze marfa fizică sau să transfere acțiunile reale ale acțiunilor. În realitate, marea majoritate a contractelor la termen și opțiuni sunt livrate cu numerar.
Investitorii care folosesc aceste investiții sunt cunoscuți ca speculatori. Nu sunt interesați să dețină activul fizic subiacent și pur și simplu doresc să se protejeze împotriva modificărilor sale de preț. Cei care optează pentru o livrare în numerar vor fi creditați sau debitați diferența dintre prețul inițial și decontarea finală odată ce contractul futures sau opțiunile expiră sau este exercitat.
Exemplu de livrare în numerar
Adam cumpără un contract futures livrat în numerar, permițându-i să achiziționeze 100 de bovine peste două luni pentru 300 $ pe cap pentru un total de 30.000 $. Prețul actual pentru un cap de vite este, de asemenea, de 300 USD. Adam a cumpărat acest contract pentru a se acoperi de potențialul creșterii prețurilor.
Dacă bovinele tranzacționează cu 350 de dolari pe cap până la expirarea contractului, contractele future livrate în numerar ale lui Adam câștigă cu 5000 de dolari. El poate folosi acest lucru pentru a compensa cei 35.000 de dolari pe care îi va trebui să cheltuiască dacă alege să cumpere 100 de capete de vite. Cu toate acestea, dacă prețul scade la 250 USD, contractul său futures livrat în numerar pierde 5.000 USD. În acest caz, dacă dorește să achiziționeze cele 100 de capete de vite, poate face acest lucru la prețul pieței pentru 25.000 de dolari, dar trebuie să plătească un total de 30.000 de dolari, numărând pierderile futures livrate în numerar de 5.000 de dolari.
Avantajele livrării în numerar
Livrarea în numerar oferă multe avantaje față de livrarea fizică. În primul rând, este mai puțin costisitor și mult mai simplu să schimbi valoarea netă în numerar după expirarea unui contract.
Aranjarea livrării bunurilor fizice, cum ar fi aurul sau animalele, necesită mult timp și costă. Mulți comercianți nu sunt interesați să depoziteze aur în depozite sau să cumpere animale vii pentru a începe o fermă. Tot ce vor să facă este să câștige bani din pariurile pe valoarea lor de piață.
Livrarea în numerar permite, de asemenea, tranzacționarea activelor care nu pot fi livrate fizic, și anume indici, cum ar fi S&P 500 sau Nikkei 225. De fapt, livrarea de numerar a fost creditată pentru facilitarea tranzacțiilor la termen și a opțiunilor, contribuind la creșterea lichidității pieței și deschizând calea pentru a deveni disponibilă o gamă mai largă de produse financiare.
Limitări ale livrării în numerar
Un potențial dezavantaj al livrării numerarului este riscul ca această opțiune să lase investitorii neacoperite la expirarea contractului. Fără livrarea activelor subiacente efective, toate acoperirile existente înainte de expirare nu vor fi compensate.
Drept urmare, comercianții care optează pentru o livrare în numerar trebuie să fie sârguincioși pentru a închide acoperirile de acoperire sau pentru a răsturna pozițiile cu instrumente derivate care expiră, pentru a reproduce pozițiile care expiră.
Alte tipuri de livrare în numerar
După cum sa menționat anterior, termenul de livrare în numerar este, de asemenea, utilizat pe piața valutară atunci când se referă la soluționarea unui contract.
Piața valutară este deschisă 24 de ore pe zi, cinci zile pe săptămână, cu excepția sărbătorilor, iar valute se tranzacționează în întreaga lume. Pentru a participa la pieței monetare internaționale (IMM). La sfârșitul contractului, fondurile sunt retrase sau depuse în contul de livrare în moneda națională.
O tranzacție forex la fața locului este pentru livrarea imediată, care este de două zile lucrătoare pentru majoritatea perechilor valutare. Excepția majoră este cumpărarea sau vânzarea de dolari SUA (USD) față de dolari canadieni (CAD), care se stabilesc într-o zi lucrătoare. Weekendele și sărbătorile pot determina creșterea substanțială a intervalului dintre tranzacție și data decontării, în special în timpul perioadelor de sărbători, cum ar fi Crăciunul și Paștele. De asemenea, practica pieței valutare impune ca data decontării să fie o zi lucrătoare valabilă în ambele țări.
Contractele forward pe Forex sunt un tip special de tranzacție în valută. Aceste contracte au loc întotdeauna la o dată după data la care contractul spot se stabilește și sunt utilizate pentru a proteja cumpărătorul de fluctuațiile prețurilor valutare.