Sarcină
Ce este o sarcină?
O sarcină este o taxă de vânzare sau un comision perceput unui investitor atunci când cumpără sau răscumpără acțiuni dintr-un fond mutual. Comisioanele de taxare pentru vânzări pot fi structurate în mai multe moduri. Acestea sunt stabilite de către societatea de fonduri mutuale și percepute de intermediarii de fonduri mutuale în tranzacțiile cu fonduri mutuale.
Tipurile obișnuite de taxe de vânzare includ sarcini front-end și încărcări back-end. Fondurile cu sarcini pot fi contrastate cu fondurile mutuale fără sarcină.
Chei de luat masa
- O sarcină este o taxă de vânzare plătită de către investitorii de fonduri mutuale brokerilor sau agenților care le vând fondul.
- Încărcările front-end sunt suportate în momentul achiziției și, ca urmare, pot avea un raport de cheltuieli nete mai scăzut.
- Încărcăturile back-end sunt suportate atunci când investitorii își vând acțiunile din fond, dar aceste cantități de încărcare se pot reduce în timp, la zero, după ce au trecut 10 ani sau mai mulți.
- Fondurile fără încărcare sunt o opțiune din ce în ce mai populară, care nu are încărcări de vânzări la ambele capete și sunt vândute de obicei direct de către compania fondului sau de unul dintre partenerii lor.
Cum funcționează încărcările de vânzări
O sarcină este o taxă de vânzare care compensează un intermediar pentru distribuirea acțiunilor unui fond mutual. Încărcăturile variază în funcție de clasa de acțiuni și sunt determinate de societatea de fonduri mutuale. Companiile de fonduri mutuale structurează cheltuielile de vânzare pe clase de acțiuni. Acestea oferă un program de taxe pentru vânzări în prospectul fondului mutual.
Sarcinile pot fi front-end, back-end sau nivelate. Sarcinile front-end și back-end sunt plătite direct intermediarilor de către investitor și nu sunt contabilizate în calculul valorii activului net (NAV) al fondului.
Încărcare frontală
Încărcările front-end sunt de obicei asociate cu clasele de acțiuni A. Această taxă de vânzare apare atunci când investitorul cumpără fondul. Sarcinile frontale pot varia până la aproximativ 5,75%. Investitorii pot opta pentru plata unor taxe anticipate din mai multe motive. De exemplu, încărcăturile front-end elimină necesitatea de a plăti continuu taxe și comisioane suplimentare pe măsură ce trece timpul, permițând capitalului să crească fără obstacole pe termen lung. Acțiunile A ale fondurilor mutuale – clasa care transportă sarcini front-end – plătesc rate de cheltuieli mai mici decât plătesc alte acțiuni. Ratele de cheltuieli sunt taxele anuale de management și marketing.
În plus, fondurile care nu suportă taxe inițiale percep adesea o taxă anuală de întreținere care crește odată cu valoarea banilor clientului, ceea ce înseamnă că investitorul poate ajunge să plătească mai mult. În schimb, sarcinile front-end sunt adesea reduse pe măsură ce mărimea investiției crește.
Dezavantajul este că, din moment ce încărcăturile frontale sunt scoase din investiția inițială, mai puțini bani vor funcționa pentru dvs. Având în vedere beneficiile compunerii, mai puțini bani la început au un impact asupra creșterii banilor. Pe termen lung, s-ar putea să nu mai conteze, dar fondurile încărcate frontal nu sunt optime dacă aveți un orizont de investiții scurt; nu veți avea șansa de a recupera taxa de vânzări prin realizarea câștigurilor în timp.
Back End Load
Loturile back-end pot fi asociate cu B-acțiuni sau C-acțiuni. Sarcina back-end este plătită atunci când un investitor vinde fondul. În acțiunile din clasa B, sarcina back-end este de obicei amânată contingent, ceea ce înseamnă că scade în timp. O sarcină back-end poate fi o taxă forfetară sau poate scădea treptat în timp, de obicei în decurs de cinci până la 10 ani. În acest din urmă caz, procentul taxei este cel mai mare în primul an și scade anual până la încheierea perioadei de deținere specificate , moment în care scade la zero.
O sarcină back-end nu trebuie confundată cu o taxă de răscumpărare, pe care unele fonduri mutuale o percep pentru a descuraja tranzacționarea frecventă care uneori poate interfera cu obiectivul investițional al fondului.
Investitorii pot presupune în mod automat că fondurile de sarcină sunt cea mai bună alegere față de fondurile fără sarcină, dar este posibil să nu fie cazul. Taxele pentru fondurile de încărcare se plătesc investitorului sau managerului de fond care efectuează cercetări și ia decizii de investiții în numele clientului.
Alte cheltuieli ale fondului
Orice tip de plată către un intermediar pentru servicii de distribuție poate fi considerat o sarcină. Investitorii fondurilor mutuale plătesc cheltuieli anuale de funcționare care sunt contabilizate în valoarea activului net al fondului. O parte din cheltuielile de funcționare ale fondului pot include o taxă 12b-1, numită și sarcină de nivel. Această taxă este plătită anual de către fondul mutual intermediarului și este cotată ca procent din activele claselor de acțiuni.
De exemplu, Fondul de venituri din capitalul principal oferă investitorilor acțiuni A, C și I. Acțiunile A au o taxă de vânzare front-end de 5,50% și o taxă de vânzare back-end de 1,00%. Acțiunile C nu au nicio taxă de vânzare front-end și o taxă de vânzare back-end de 1,00%. Ambele clase de acțiuni au o sarcină de nivel 12b-1 inclusă în cheltuielile de funcționare ale fondului. Clasa de acțiuni A plătește o sarcină la nivel mai mică decât acțiunile C la 0,25%, deoarece oferă o compensare mai mare a sarcinii front-end. Clasa de acțiuni C percepe un nivel de încărcare de 1,00%.
Investitorii pot suporta și comisioane de răscumpărare. Taxele de răscumpărare nu sunt plătite intermediarilor și, prin urmare, nu sunt considerate a fi o sarcină. Aceste comisioane sunt percepute în back-end și ajută la compensarea fondului pentru costurile de tranzacție suportate de investitorii pe termen scurt. Se pot percepe comisioane de răscumpărare dacă un investitor răscumpără acțiuni în termen de 30 de zile până la un an de la investiția inițială.
Considerații privind încărcarea vânzărilor
Taxele de vânzare sunt comisioane convenite între societățile de fonduri mutuale și intermediari. Ele sunt de obicei taxate de către brokeri de servicii complete și distribuitori de fonduri mutuale. Investitorii pot evita potențialele vânzări prin cumpărarea și vânzarea acțiunilor fondurilor mutuale printr-o platformă de brokeraj cu reduceri. Adesea, investitorii pot evita, de asemenea, încărcăturile de vânzări investind în fonduri mutuale printr-un plan de pensionare.
Majoritatea fondurilor mutuale oferă puncte de întrerupere, drepturi de acumulare și opțiuni de scrisoare de intenție cu reduceri la încărcarea vânzărilor. Aceste reduceri sunt asociate cu investiții mai mari în fond și sunt prezentate în prospectul fondului.
Fonduri fără sarcină
Un fond fără sarcină este un fond mutual în care acțiunile sunt vândute fără comision sau taxă de vânzare. Această absență a taxelor se produce deoarece acțiunile sunt distribuite direct de compania de investiții, în loc să treacă printr-o parte secundară. Această absență a taxelor de vânzare este opusul unui fond de încărcare – fie de încărcare frontală, fie de încărcare înapoi – care percepe un comision în momentul cumpărării sau vânzării fondului. De asemenea, unele fonduri mutuale sunt fonduri de încărcare la nivel în care comisioanele continuă atât timp cât investitorul deține fondul.