Piață blocată
Ce este o piață blocată?
O piață blocată se referă la o situație în care prețul de ofertă și cerere pentru un titlu este identic. Aceasta este o condiție anormală a pieței – prețul ofertei va fi întotdeauna sub prețul cerut în condiții normale de tranzacționare. Piețele blocate apar din cauza complexității piețelor financiare moderne.
Chei de luat masa
- O piață blocată este o situație în care prețurile licitate și cerute pentru un titlu sunt temporar aceleași.
- Apare din cauza diferențelor de timp în sosirea informațiilor de cotare a prețurilor din diferite sisteme de pe piața bursieră.
- Piețele blocate sunt rare și, în general, nu durează mult.
Cum funcționează piețele blocate
Astăzi, investitorii care doresc să cumpere sau să vândă acțiunile unei companii interacționează cu un număr mare de piețe și sisteme informatice subiacente, toate acestea fiind agregate împreună pentru a prezenta unicul spread bid-ask care este prezentat investitorului.
De exemplu, la un moment dat, cele mai bune prețuri de ofertă și cerere disponibile pentru un titlu ar putea fi obținute din două piețe diferite. În teorie, informațiile de pe diferite piețe sunt combinate pentru a oferi investitorilor o singură viziune unificată a celui mai bun preț disponibil.
Cu toate acestea, în practică, diferitele sisteme informatice implicate în acest proces sunt toate supuse unor diferențe minore în latență și viteză de procesare, ceea ce dă naștere la diferențe de timp în sosirea informațiilor de ofertă.
Din acest motiv, este posibil ca cel mai bun preț disponibil sau cerere afișată să fie depășit, dând naștere unei piețe blocate în care prețul cerut și ofertă sunt identice. Teoretic, această situație nu ar apărea din moment ce orice potrivire între oferta și prețul cerut ar trebui să ducă la eliminarea tranzacției în cauză. Cu toate acestea, dacă unul sau ambele prețuri sunt depășite, atunci tranzacția în cauză nu ar putea fi compensată, determinând astfel ca aceste prețuri să persiste temporar – un fel de miraj financiar.
Piața blocată vs. Piața încrucișată
Piețele blocate sunt legate de piețele încrucișate, care apar atunci când prețul ofertei este mai mare decât prețul cerut. Piețele încrucișate sunt, de asemenea, circumstanțe neobișnuite care apar din cauza tranzacționării electronice și computerizate.
Piețele încrucișate tind să apară fie în condiții de tranzacționare extrem de rapide pe piețe volatile, fie în mișcări extrem de lente pe piețe nelichide. Tranzacția rapidă se poate întâmpla atunci când participanții la piață vând în panică.
Exemplu de piață blocată
Michael este un investitor cu amănuntul care dorește să cumpere acțiuni la Apple ( AAPL ). Când încearcă să introducă comanda, Michael observă că compania are un spread de cerere de ofertă de zero, atât oferta cât și cererea fiind listate ca 108 USD pe acțiune.
În calitate de investitor cu experiență, Michael observă că aceasta este o circumstanță neobișnuită. La urma urmei, dacă cumpărătorii și vânzătorii au convenit asupra unui preț, de ce nu și-ar fi finalizat deja tranzacțiile cu 108 USD pe acțiune?
La investigarea acestei întrebări, Michael determină că este o piață blocată pentru acest titlu, care a apărut din cauza diferențelor de timp în răspândirea informațiilor între diferitele sisteme de piață bursiere implicate în cotarea de preț. În termeni practici, piața blocată este un simptom al informațiilor inexacte – una care, în general, se disipează destul de repede.