Poate Bitcoin să omoare băncile centrale?
Bitcoin este o monedă digitală care, în cuvintele sponsorilor săi, „folosește tehnologia peer-to-peer pentru a opera fără autorități centrale sau bănci”. Prin definiția sa, Bitcoin pare bine poziționat pentru a ucide băncile centrale. Ar putea? Ar fi? Ar trebui? Ca aproape orice altceva care implică finanțe, subiectul băncilor centrale și potențialele înlocuiri ale acestora este complex, cu argumente valide pro și contra.
Perspectivă: băncile centrale joacă un rol important
Este posibil ca era digitală să vizeze băncile centrale, dar nu a reușit încă să distrugă încrederea Enciclopedie britanică, așa că ne îndreptăm spre venerabila referință pentru a afla că banca centrală poate fi urmărită în Barcelona, Spania, în 1401. prima bancă centrală și cele care au urmat în urma ei, au ajutat adesea națiunile să finanțeze războaie și alte inițiative susținute de guvern.
Englezii au rafinat conceptul de bancă centrală în 1844 cu Legea privind Carta Băncii, un efort legislativ care a pus bazele unei instituții care avea puterea de monopol să emită monedă. Ideea era că o bancă cu acel nivel de putere ar putea ajuta la stabilizarea sistemului financiar în perioade de criză. Este un concept pe care mulți experți sunt de acord că a contribuit la evitarea dezastrelor din timpul crizei financiare 2007-2008 și a Marii recesiuni care a urmat. Astăzi, băncile centrale moderne joacă o varietate de roluri. Federal Reserve, de exemplu, este însărcinat cu utilizarea politicii monetare ca un instrument pentru a face următoarele:
- Mențineți ocuparea deplină și prețurile stabile
- Asigurați siguranța și soliditatea sistemului bancar și financiar al națiunii și permiteți consumatorilor să acceseze creditul
- Stabilizați sistemul financiar în perioade de criză
- Ajutați la supravegherea sistemelor de plăți naționale
Pentru a atinge aceste obiective, Rezerva Federală și alte bănci centrale pot crește sau reduce ratele dobânzii și pot crea sau distruge bani. De exemplu, dacă economia pare să crească prea repede și să determine creșterea atât de rapidă a prețurilor bunurilor și serviciilor încât devin inaccesibile, o bancă centrală poate crește ratele dobânzilor pentru a face mai scump accesul debitorilor la împrumuturi. O bancă centrală poate, de asemenea, să scoată banii din economie prin reducerea sumei de bani pe care banca centrală o pune la dispoziția altor bănci în scopuri de împrumut. Întrucât banii există în mare parte pe bilanțurile electronice, simpla lovire a ștergerii poate face să dispară. Acest lucru reduce cantitatea de bani disponibilă pentru achiziționarea de bunuri, provocând teoretic scăderea prețurilor. Desigur, fiecare acțiune are o reacție. În timp ce reducerea cantității de bani în circulație poate determina scăderea prețurilor, îngreunează, de asemenea, întreprinderile să împrumute bani. La rândul lor, aceste întreprinderi pot deveni prudente, nu vor să investească și nu vor să angajeze noi lucrători.
Dacă o economie nu crește suficient de repede, băncile centrale pot reduce ratele dobânzii sau pot crea bani. Reducerea ratelor dobânzilor îl face să fie mai puțin costisitor și, prin urmare, mai ușor și mai atrăgător, pentru afaceri și consumatori să împrumute bani. În mod similar, băncile centrale pot crește suma de bani pe care băncile o au la dispoziție pentru a împrumuta.
Băncile centrale se pot angaja, de asemenea, în eforturi suplimentare de manipulare a economiilor. Aceste eforturi pot include achiziționarea de valori mobiliare (obligațiuni) pe piața deschisă, în efortul de a genera cerere pentru acestea. Cererea crescută duce la rate mai mici ale dobânzii, deoarece debitorii nu trebuie să ofere o rată mai mare, deoarece banca centrală oferă un cumpărător gata și dispus.
Eforturile conduse de băncile centrale pentru a orienta economiile pe calea spre prosperitate sunt pline de pericole. Dacă ratele dobânzii sunt prea mici, inflația poate deveni o problemă. Pe măsură ce prețurile cresc și consumatorii nu își mai permit să cumpere articolele pe care doresc să le cumpere, economia poate încetini. Dacă ratele sunt prea mari, împrumuturile sunt înăbușite și economia este îngreunată.
Ratele scăzute ale dobânzii (în raport cu alte națiuni) determină investitorii să scoată banii dintr-o țară și să îi trimită într-o altă țară care oferă un randament mai mare sub forma unor rate mai mari ale dobânzii. Luați în considerare situația dificilă a pensionarilor care se bazează pe rate ridicate ale dobânzii pentru a genera venituri. Dacă ratele sunt scăzute, acești oameni suferă un impact direct asupra puterii lor de cumpărare și capacității de a-și plăti facturile. Trimiterea de numerar către o țară care oferă randamente mai bune este o decizie logică.
Manipularea ratelor dobânzii și / sau a ofertei monetare are, de asemenea, un efect direct asupra valorii monedei unei națiuni. Un dolar puternic face mai scump pentru firmele interne vânzarea de bunuri în străinătate. Acest lucru poate duce la șomaj intern. Un dolar slab crește prețul mărfurilor importate, inclusiv petrolul și alte mărfuri. Acest lucru poate face mai scumpă achiziționarea importurilor de către consumatori, iar companiile autohtone produc produse care se bazează pe piese sau materiale importate. Probabil că un dolar slab este benefic pentru o economie lentă care trebuie să ia abur în timp ce un dolar puternic este bun pentru consumatori.
Deoarece există o întârziere între momentul în care o bancă centrală începe să implementeze o schimbare de politică și această schimbare având de fapt un impact asupra economiei unei națiuni, băncile centrale privesc întotdeauna spre viitor. Vor să facă astăzi schimbări de politici care să le permită să atingă obiectivele viitoare.
Perspectivă: băncile centrale sunt inutile
Însăși complexitățile asociate cu economiile naționale și globale pun bazele unui argument potrivit căruia aceste economii sunt prea imprevizibile pentru a fi gestionate cu succes de tipul de manipulare pe care îl angajează băncile centrale. Acest argument, susținut de susținătorii Școlii austriece de economie, poate fi folosit pentru a sprijini implementarea monedei peer-to-peer în stil Bitcoin care elimină băncile centrale și schemele complexe ale acestora.
Mai mult, băncile centrale moderne au făcut obiectul unor controverse încă de la înființarea lor. Iar motivele nemulțumirii sunt largi și variate. Pe de o parte, conceptul de putere de monopol este profund deranjant pentru mulți oameni. Pe de altă parte, existența unei entități independente, opace, care are puterea de a manipula o economie este și mai deranjantă.În această direcție, mulți oameni (inclusiv economiști și politicieni) cred că băncile centrale fac greșeli care au ramificații enorme în viața cetățenilor. Aceste greșeli includ creșterea ofertei monetare (crearea inflației și vătămarea consumatorilor prin creșterea prețurilor la bunurile și serviciile pe care le achiziționează), implementarea creșterilor ratei dobânzii (vătămarea consumatorilor care doresc să împrumute bani), formularea de politici care să mențină și inflația scăzută (rezultând șomaj) și implementarea unor rate de dobândă nefiresc de mici (crearea de bule de active în imobiliare, acțiuni sau obligațiuni).În această direcție, nu mai puțin o autoritate decât fostul președinte al Rezervei Federale Ben Bernanke dă vina pe manipularea băncii centrale (care a ridicat ratele dobânzii) pentru Marea Depresiune din 1929.
Într-o eră în care tehnologia a permis consumatorilor să se angajeze în comerț fără a fi nevoie de o autoritate centrală, se poate argumenta că băncile centrale nu mai sunt necesare. O examinare mai amplă a sistemului bancar extinde acest argument. Corupția asociată sistemului bancar a dus la Marea Recesiune și la o serie de scandaluri. Bancherii au provocat mari îngrijorări în Grecia și în alte națiuni. Organizații precum Fondul Monetar Internațional au fost citate pentru promovarea profiturilor asupra oamenilor. Și la nivel mai local, bancherii câștigă miliarde de dolari servind ca intermediari în tranzacțiile între indivizi. În acest mediu, eliminarea întregului sistem bancar este un concept atrăgător pentru mulți oameni.
Linia de fund
Băncile centrale sunt în prezent structura dominantă pe care națiunile o folosesc pentru a-și gestiona economiile. Ei au puterea de monopol și nu vor renunța la această putere fără luptă. În timp ce Bitcoin și alte monede digitale au generat un interes semnificativ, ratele lor de adoptare sunt minuscule, iar sprijinul guvernului pentru acestea este practic inexistent. Până când și dacă guvernele nu recunosc Bitcoin ca o monedă legitimă, are puține speranțe de a ucide băncile centrale în curând. Cu toate acestea, băncile centrale din întreaga lume urmăresc și studiază Bitcoin. Pe baza faptului că monedele metalice sunt scumpe de fabricat (adesea costă mai mult decât valoarea lor nominală), este mai probabil ca băncile centrale să emită într-o bună zi monedele digitale ale câștigului lor.