Doriți să mergeți scurt la China? Iată cum
Creșterea economică a Chinei a încetinit brusc în ultimii ani, sugerând că era sa de creștere rapidă se încheie. Aceasta ar putea oferi investitorilor oportunități de scurtcircuitare – o modalitate de a profita de scăderea prețurilor acțiunilor.
Există mai multe modalități de a face acest lucru, în principal prin luarea de poziții lungi sau scurte asupra fondurilor tranzacționate la bursă (ETF) care reprezintă fie bursa largă chineză, fie sectoare industriale specifice.
Investitorii ar trebui să fie conștienți, totuși, că scurtcircuitarea stocurilor este o propunere mai riscantă decât rămânerea lungă, deoarece necesită, în general, un grad de sincronizare a pieței pe care investițiile convenționale pe termen lung nu le necesită. De asemenea, implică un dezavantaj limitat, dar un dezavantaj nelimitat.
Poziții scurte în ETF-uri lungi
O modalitate eficientă, deși riscantă, de a scurta piața din China este de a lua poziții scurte în ETF-uri care sunt îndelungate pe acțiunile chineze.
FTSE China 25 Index ETF (FXI), este unul dintre cele mai importante fonduri care investesc în companii chineze cu capitalizare mare. Stocurile financiare reprezintă 46% din deținerile fondului, în timp ce companiile de comunicații, consumatorii discreționari și de energie reprezintă colectiv aproximativ 37%. Companiile financiare tind să fie cele mai expuse la recesiunile economice. Fondul are un raport de cheltuieli de 0,74%.
Pentru companiile mai mici, există ETF Invesco China Small Cap (fostul fond Guggenheim sub același simbol, HAO). Companiile cu capitalizare mică tind să prezinte o volatilitate ridicată, ceea ce le face să fie ținte de scurtcircuitare ideale. Aproximativ 60% din fond este alocat industriei, tehnologiei informației, consumatorilor, discreționar și sectoarelor imobiliare. Are un raport de cheltuieli de 0,80%.
ETF-uri lungi specifice sectorului
Investitorii pot lua, de asemenea, poziții scurte în fonduri specifice sectorului care investesc în firme chineze.
ETF Global X China Financials (CHIX) investește aproape exclusiv în companii chineze de servicii financiare, care reprezintă mai mult de 99% din participațiile sale. Companiile au o capitalizare de piață foarte mare, reflectând în general afacerile din China în domeniul asigurărilor și al băncilor. Raportul cheltuielilor este de 0,65%.
ETF Invesco (fost Guggenheim) China Real Estate (TAO) este investit 93% în companii imobiliare 5% investit în companii de servicii financiare. Stocurile imobiliare includ companii mari precum China Overseas Land & Investment, CK Hutchinson Holdings și Hongkong Land Holdings. Fondul are un raport de cheltuieli nete de 0,70%.
ETF-uri inverse
În loc să ia poziții scurte în ETF-uri lungi din China, investitorii pot cumpăra fonduri inverse care scurtează acțiunile chineze. Acestea pot fi efectul de levier, cum ar fi Direxion Daily China Ursul 3x Acțiuni (YANG), sau leverage – ul, cum ar fi ProShares scurt FTSE China 50 (YXI).
Acțiunile Direxion Daily China Bear 3x caută rezultate care reprezintă 300% din performanța inversă a indicelui FTSE China 50. Adică, dacă Indicele China 50 scade cu 5%, fondul ar trebui să crească cu 15%. Fondul are un raport de cheltuieli de 1,08%.
ProShares Short FTSE China 50 caută performanțe care corespund inversului (-1x) indicelui FTSE China 50. Acesta ia poziții scurte, cu o concentrare ridicată pe sectorul financiar (o alocare de 48%), sectorul comunicațiilor (21%) și energia (14%.) Are un raport de cheltuieli nete de 0,95%.