De ce aveți nevoie de un cont de marjă pentru a vinde stocuri scurte?

Un cont de marjă este creat de un broker pentru un client – împrumutând în esență clientului numerar pentru a cumpăra valori mobiliare. De obicei, brokerul va stabili limite și restricții cu privire la cât de mult poate cumpăra clientul. Aceste limite sunt, de obicei, mai mult decât ar fi dispuși sau ar fi capabili să facă majoritatea clienților să tranzacționeze piețele. Conturile de marjă vin, de asemenea, cu ratele dobânzii datorate brokerului, astfel încât un cont de marjă ar putea fi considerat un împrumut pe termen scurt. Un cont de marjă poate fi menținut deschis atât timp cât dorește un client, atâta timp cât obligațiile față de broker sunt încă îndeplinite.

Kay Takeaways

• Motivul pentru care conturile de marjă (și numai conturile de marjă) pot fi utilizate pentru vânzarea pe scurt a stocurilor are legătură cu Regulamentul T – o regulă instituită de Consiliul Rezervei Federale.
• Motivul pentru care trebuie să deschideți un cont de marjă pentru stocurile de vânzare scurtă este că practica shorting este practic vânzarea a ceva ce nu dețineți.
• Cerințele de marjă acționează în esență ca o formă de garanție sau garanție, care susține poziția și asigură în mod rezonabil că acțiunile vor fi returnate în viitor.

Pentru ce se utilizează conturile de marjă?

Când utilizați contul de marjă pentru a achiziționa valori mobiliare, cumpărați o cantitate de acțiuni achiziționând o fracțiune din suma respectivă. Motivul pentru care conturile de marjă (și numai conturile de marjă) pot fi utilizate pentru vânzarea pe scurt a stocurilor are legătură cu Regulamentul T – o regulă instituită de Consiliul Rezervei Federale. Această regulă este motivată de natura operațiunii de vânzare în lipsă în sine și de riscurile potențiale asociate vânzării în lipsă.

Regulamentul T

Regulamentul T (sau Reg T) a fost instituit de Fed pentru a reglementa modul în care brokerii împrumută investitorilor. Este necesar ca tranzacțiile scurte să aibă 150% din valoarea poziției în momentul creării scurtului și să fie deținute într-un cont de marjă. Acest 150% este alcătuit din valoarea completă sau 100% din scurt, plus o cerință suplimentară de marjă de 50% sau jumătate din valoarea poziției. În cazul în care vă întrebați, cerința de marjă pentru o poziție lungă este aceeași.

Iată un exemplu: Dacă ar fi să scurtați o acțiune și poziția ar avea o valoare de 20.000 USD, vi s-ar cere să aveți un total de 30.000 USD în cont pentru a îndeplini cerințele Regulamentului T – 20.000 USD din vânzarea scurtă plus 10.000 USD suplimentari.

Cont de marjă ca securitate

Motivul pentru care trebuie să deschideți un cont de marjă pentru stocurile de vânzare scurtă este că practica shorting este practic vânzarea a ceva ce nu dețineți. Cerințele de marjă acționează în esență ca o formă de garanție sau garanție, care susține poziția și asigură în mod rezonabil că acțiunile vor fi returnate în viitor.

În calitate de investitor scurt, împrumutați acțiuni de la un alt investitor sau o firmă de brokeraj și le vindeți pe piață. Acest lucru implică un risc, deoarece vi se cere să returnați acțiunile la un moment dat în viitor, creând o datorie (datorie) pentru dvs. Și este posibil ca dvs. să ajungeți să datorați mai mulți bani decât primiți inițial în vânzarea în lipsă, dacă garanția pentru scurtcircuit crește cu o sumă mare. În această situație, este posibil să fiți incapabil din punct de vedere financiar să returnați acțiunile.

Lichidarea poziției dvs.

Un cont de marjă permite, de asemenea, societății dvs. de brokeraj să vă lichideze poziția dacă probabilitatea de a returna ceea ce ați împrumutat scade. Aceasta face parte din acordul semnat la crearea contului de marjă. Din perspectiva brokerului, acest lucru crește probabilitatea de a restitui acțiunile înainte ca pierderile să devină prea mari și să nu mai puteți restitui acțiunile. Conturile de numerar nu sunt permise să fie lichidate – dacă tranzacțiile pe termen scurt ar fi permise în aceste conturi, ar adăuga un risc și mai mare tranzacției de vânzare în lipsă pentru creditorul acțiunilor.

Linia de fund

Dacă doriți să vă scurtați stocurile, vi se va cere să deschideți un cont de marjă – o cerință din Regulamentul T. Aceasta a fost creată de Rezerva Federală pentru a reglementa modul în care brokerii împrumută clienților lor. A avea unul deschis atunci când faceți scurtcircuitarea acțiunilor elimină riscul asociat tranzacționării și oferă securitate brokerului.