Neutru de piață
Ce înseamnă piața neutrală?
O strategie neutră pe piață este un tip de strategie de investiții întreprinsă de un investitor sau de un manager de investiții care încearcă să profite atât din creșterea, cât și din scăderea prețurilor pe una sau mai multe piețe, încercând în același timp să evite complet o anumită formă specifică de risc de piață. Strategiile neutre de piață sunt adesea obținute prin adoptarea unor poziții lungi și scurte de potrivire în diferite acțiuni pentru a crește rentabilitatea de la efectuarea unor selecții bune de acțiuni și scăderea randamentului de la mișcările largi ale pieței.
Neutru de piață explicat
Nu există o singură metodă acceptată de a utiliza o strategie neutră pe piață. Dincolo de metoda menționată mai sus, strategii neutri în piață pot utiliza, de asemenea, alte instrumente, cum ar fi arbitrajul fuziunilor, sectoarele de scurtcircuitare și așa mai departe. Managerii care dețin o poziție neutră pe piață sunt capabili să exploateze orice impuls pe piață. Fondurile speculative iau în mod obișnuit o poziție neutră pe piață, deoarece se concentrează pe profituri absolute, spre deosebire de randamentele relative. O poziție neutră pe piață poate presupune adoptarea unei poziții 50% lungi, 50% scurte într-o anumită industrie, cum ar fi petrolul și gazul, sau adoptarea aceleiași poziții pe piața mai largă.
Adesea, strategiile neutre de piață sunt comparate cu fondurile de capital lungi / scurte, deși sunt distinct diferite. Fondurile lungi / scurte urmăresc pur și simplu să-și varieze expunerile la acțiuni lungi și scurte între industrii, profitând de oportunități subevaluate și supraevaluate. Strategiile neutre din punct de vedere al pieței, pe de altă parte, se concentrează pe realizarea de pariuri concentrate pe baza discrepanțelor de stabilire a prețurilor, cu scopul principal de a realiza un beta zero față de indicele său adecvat de piață pentru a acoperi riscul sistematic. În timp ce fondurile neutre din piață utilizează poziții lungi și scurte, obiectivul acestei categorii de fonduri este distinct diferit de fondurile lungi / scurte simple.
Cele două strategii principale de piață-neutre
Există două strategii principale neutre de piață pe care managerii de fonduri le folosesc: arbitrajul fundamental și arbitrajul statistic. Investitorii fundamentali neutri în piață utilizează analize fundamentale, mai degrabă decât algoritmi cantitativi, pentru a proiecta drumul unei companii și pentru a face tranzacții pe baza convergențelor de preț anticipate. Fondurile de arbitraj statistic neutre pe piață utilizează algoritmi și metode cantitative pentru a descoperi discrepanțele de preț în stocuri pe baza datelor istorice. Apoi, pe baza acestor rezultate cantitative, managerii vor plasa tranzacții pe acțiuni care ar putea reveni la mijloacele lor de preț.
Un mare avantaj și avantaj al fondurilor neutre pe piață este accentul lor mare pe construirea de portofolii pentru a atenua riscul de piață. În perioadele de volatilitate ridicată a pieței, rezultatele istorice au arătat că fondurile neutre de piață sunt susceptibile să depășească fondurile folosind alte strategii. Cu excepția strategiilor pure de vânzare în lipsă, strategiile neutre de piață au în mod istoric cele mai mici corelații pozitive cu piața, în special deoarece plasează pariuri specifice pe convergențele prețurilor acțiunilor, în timp ce acoperă riscul general de piață.
Exemplu de fond neutru de piață
Deoarece este o strategie neutră pe piață, fondul Vanguard Market Neutral Investor Shares folosește strategii de vânzare pe termen lung și scurt, spre deosebire de celelalte fonduri mutuale ale firmei, care cumpără și vând doar poziții lungi. Strategia fondului urmărește să minimizeze impactul pieței bursiere asupra rentabilităților sale, ceea ce înseamnă că randamentele fondului pot varia foarte mult de cele de pe piață.
Deși majoritatea fondurilor care dețin stocuri scurte, cum ar fi fondurile speculative, nu dezvăluie deținerile lor scurte, deoarece regulile SEC nu le impun, acțiunile investitorilor neutri de piață Vanguard își publică scurturile. Alege poziții scurte prin evaluarea companiilor pe cinci categorii: creștere, calitate, decizii de management, sentiment și evaluare. Apoi, creează o rentabilitate compusă așteptată pentru toate acțiunile din universul său și le scurtează pe cele cu cele mai mici scoruri.