Micro-Hedge
Ce este un micro-gard viu?
O micro-hedge este o tehnică de investiții utilizată pentru a elimina riscul unui singur activ dintr-un portofoliu mai mare. În majoritatea cazurilor, o micro-acoperire presupune adoptarea unei poziții compensatoare în acel activ unic. Pozițiile de compensare pot include luarea de poziții scurte în acțiuni similare sau contracte de opțiuni sau futures ale aceluiași activ.
Chei de luat masa
- O micro-acoperire presupune minimizarea expunerii la risc a unui singur activ sau a unei componente a unui portofoliu mai mare.
- Compensarea pozițiilor care utilizează contracte similare cu titluri de valoare sau instrumente derivate listate pe acțiunile respective poate fi utilizată ca microcoperire.
- Un comerciant poate dori să se angajeze într-o micro-acoperire dacă nu este sigur cu privire la o anumită poziție, dar nu dorește să dispună de poziția totală.
Înțelegerea micro-acoperirii
O microcoperire poate reduce sau elimina riscul unui activ dintr-un portofoliu, dar va avea un efect redus asupra riscului sau asupra portofoliului general, cu excepția cazului în care portofoliul este foarte concentrat. Dacă acest activ face parte dintr-un portofoliu mai mare, acoperirea va elimina riscul unui singur activ, dar va avea un efect mai mic asupra riscului asociat portofoliului.
Toate investițiile sunt însoțite de diferite niveluri de risc. Investitorii creează portofolii de valori mobiliare bine diversificate pentru a gestiona eficient aceste riscuri. Cu toate acestea, există momente în care o singură garanție dintr-un portofoliu poate provoca îngrijorare. S-ar putea datora faptului că securitatea este un stoc extrem de costisitor sau pentru că este un titlu cu un istoric de volatilitate. Oricum ar fi cazul, o micro-hedge poate fi o modalitate eficientă de a face față acestor valori mobiliare.
Exemplu de Micro-Hedge
Spuneți că dețineți acțiunile unei companii și doriți să eliminați riscurile de preț asociate acțiunii respective. Pentru a compensa poziția dvs. în companie, ați putea lua o poziție scurtă achiziționând o opțiune de vânzare pe acea singură acțiune, stabilind astfel un preț minim pentru perioada contractului de opțiuni. Această strategie este utilizată atunci când un investitor se simte foarte nesigur cu privire la mișcarea viitoare a unui singur activ.
O micro-hedge poate fi creată și prin achiziționarea de valori mobiliare suplimentare care ar trebui să se deplaseze în direcții opuse în aceleași condiții; de exemplu, o obligațiune corporativă împotriva unei acțiuni în aceeași companie. Cu toate acestea, o problemă este că este dificil de prezis în ce direcție se vor deplasa valorile mobiliare în ce condiții, iar corelațiile istorice nu sunt neapărat un bun indicator al rezultatelor viitoare.
Micro-Hedges vs. Macro-Hedges
Micro-gardurile vii pot fi contrastate cu macro-gardurile vii. O macro-acoperire este o tehnică de investiții utilizată pentru a atenua sau elimina riscul sistemic negativ dintr-un portofoliu de active. Strategiile de macro-acoperire presupun de obicei utilizarea instrumentelor derivate pentru a lua poziții scurte pe catalizatori de piață largi care pot afecta negativ performanța unui portofoliu sau a unui activ subiacent specific.
„Macro” în macro-hedge se referă la atenuarea riscurilor în jurul evenimentelor macroeconomice. Prin urmare, macro-acoperirea necesită, în general, o previziune semnificativă, un acces extins la datele economice și abilități superioare de prognoză pentru a proiecta reacția așteptată a piețelor și a titlurilor de investiții atunci când apar tendințe. Cu toate acestea, în unele cazuri, pozițiile macro-hedging pot fi ușor prevăzute de o serie de evenimente care duc la un rezultat prestabilit.