Titluri de valoare preferate pe venit lunar (MIPS)

Definiția valorilor mobiliare preferate pe venit lunar (MIPS)

Acțiuni care sunt interesate într-o societate în comandită limitată existentă exclusiv în scopul emiterii de valori mobiliare preferate și împrumutarea veniturilor din vânzări către societatea-mamă. MIPS au de obicei o valoare nominală de 25 USD, listă NYSE și distribuții lunare cumulative.

Înțelegerea valorilor mobiliare preferate pe venit lunar (MIPS)

MIPS sunt titluri hibride, care combină caracteristicile acțiunilor preferențiale și ale obligațiunilor corporative. Hibrizii pot plăti o rată de rentabilitate mai mare decât acțiunile preferate, deoarece dividendele sunt plătite cu dolari pretax, generând o reducere fiscală considerabilă pentru corporații. Dar una dintre cele mai mari atracții pentru corporațiile care implementează programe MIPS este că economiile legate de impozite de care se bucură sunt obținute fără a crește raportul datoriei corporației. Drept urmare, companiile majore au întreprins oferte preferențiale la bursă cu o frecvență crescândă. Bursele permit emitentului să își răscumpere acțiunile preferate existente și să le înlocuiască cu MIPS deductibile din impozite.

Din perspectiva investitorului, MIPS oferă o serie de avantaje. În principal, valorile mobiliare tind să ofere randamente mai mari decât cele asociate cu fondurile pieței monetare, certificatele de depozit și alte investiții alternative. MIPS este, în general, privit ca o metodă convenabilă pentru care investitorii pot investi în instrumente similare datoriei corporative pe termen lung. Înainte de crearea MIPS, investitorii individuali cu sume relativ mici de investit nu aveau această oportunitate deoarece datoriile corporative sunt vândute în mod obișnuit în loturi de 5.000 USD sau mai mult, necesitând o achiziție minimă de cinci obligațiuni de 1.000 USD. Dimpotrivă, costul tipic al MIPS de 25 USD pe unitate face piața cu venituri fixe mult mai ușor accesibilă investitorilor individuali. În plus, există o piață secundară lichidă robustă pentru aceste valori mobiliare, deoarece aceste valori mobiliare preferate hibride oferă randamente mai mari decât obligațiunile corporative și acțiunile preferențiale convenționale.

MIPS trebuie să respecte un set strict de orientări procedurale. Câteva dintre regulile procedurale esențiale sunt următoarele:

• Veniturile din vânzarea MIPS sunt transferate entității-mamă sub forma unui împrumut de către societatea în comandită sau societatea cu răspundere limitată.
• Dividendele pe MIPS trebuie făcute titularilor de garanții în ultima zi a fiecărei luni calendaristice.
• Fondurile utilizate pentru plata dividendelor sunt generate de plățile de dobânzi efectuate de către societatea-mamă către LLC pentru împrumut.
• La scadența împrumutului dintre societatea-mamă și LLC, MIPS sunt răscumpărate.
• MIPS sunt de obicei listate pentru tranzacționare la bursa din New York, similar cu acțiunile preferate obișnuite.