Baza monetara

Ce este baza monetară?

Baza monetară (sau M0) este suma totală a unei monede care este fie în circulație generală în mâinile publicului, fie sub formă de depozite bancare comerciale deținute în rezervele băncii centrale. Această măsură a ofertei de bani nu este adesea citată, deoarece exclude alte forme de bani non-valută care sunt predominante într-o economie modernă.

Chei de luat masa

• Cunoscută și sub numele de M0, baza monetară a unei economii include toată moneda fizică de hârtie și monedă aflată în circulație, plus rezervele bancare deținute de banca centrală.
• Baza monetară este uneori denumită „bani cu putere mare”, deoarece poate fi extinsă prin efectul multiplicator al sistemului bancar fracțional de rezervă.
• Economiștii se uită, de obicei, la agregate monetare mai cuprinzătoare, cum ar fi M1 și M2, în locul bazei monetare.

Înțelegerea bazei monetare

Baza monetară este o componentă a ofertei de bani a unei națiuni. Se referă strict la fonduri foarte lichide, inclusiv bancnote, monede și depozite bancare curente. Atunci când Rezerva Federală creează noi fonduri pentru achiziționarea de obligațiuni de la băncile comerciale, băncile văd o creștere a deținerilor de rezerve, ceea ce determină extinderea bazei monetare.

Baza monetară (MB sau M0) este un agregat monetar care nu este citat pe scară largă și diferă de oferta de bani, dar este totuși foarte important. Include aprovizionarea totală a monedei în circulație, în plus față de partea stocată a rezervelor băncilor comerciale din cadrul băncii centrale. Acest lucru este uneori cunoscut sub numele de bani de mare putere (HPM), deoarece poate fi înmulțit prin procesul de  rezervare fracțională.

M1 este o măsură restrânsă a ofertei de bani care include, de asemenea, valută fizică și rezerve, dar contează și depozitele la vedere, cecurile de călătorie și alte depozite verificabile. M2 este un calcul al masei monetare care include toate elementele M1, precum și „aproape de bani”, care se referă la depozite de economii, titluri de valoare de pe piața monetară, fonduri mutuale și alte depozite la termen.

Aceste active sunt mai puțin lichide decât M1 și nu sunt la fel de adecvate ca mijloacele de schimb, dar pot fi transformate rapid în numerar sau depozite de verificare. M3 este o măsură a ofertei de bani care include  M2  , precum și depozite la termen mari, fonduri instituționale ale pieței monetare, contracte de răscumpărare pe termen scurt   (repo) și active lichide mai mari , dar din 2006, Rezerva Federală a încetat să publice date despre M3.

Exemplu de bază monetară

De exemplu, țara Z are 600 de milioane de unități monetare care circulă în public, iar banca centrală are 10 miliarde de unități monetare în rezervă ca parte a depozitelor de la multe bănci comerciale. În acest caz, baza monetară pentru țara Z este de 10,6 miliarde de unități monetare.

5,25 trilioane de dolari.

În martie 2021, SUA aveau o bază monetară de aproape 5,25 trilioane de dolari. M1 s-a ridicat la 6,75 trilioane de dolari, iar M2 la 19,4 trilioane de dolari.

Baza monetară și oferta de bani

Oferta de bani se extinde dincolo de baza monetară pentru a include alte active care pot avea o formă mai puțin lichidă. Cel mai frecvent este împărțit în niveluri, listate ca M0 până la M3 sau M4 în funcție de sistem, fiecare reprezentând o fațetă diferită a activelor unei națiuni. Fondurile bazei monetare sunt deținute în general în cadrul nivelurilor inferioare ale ofertei de bani, cum ar fi M1 sau M2, care cuprinde numerar în circulație și active lichide specifice, inclusiv, dar fără a se limita la, conturi de economii și de verificare.

Pentru a se califica, fondurile trebuie considerate o decontare finală a unei tranzacții. De exemplu, dacă o persoană folosește numerar pentru a plăti o datorie, acea tranzacție este finală. În plus, scrierea unui cec contra banilor într-un cont de verificare sau utilizarea unui card de debit, poate fi, de asemenea, considerată finală, deoarece tranzacția este susținută de depozite reale în numerar odată ce acestea au fost compensate.

În schimb, utilizarea creditului pentru plata unei datorii nu se califică ca parte a bazei monetare, deoarece acesta nu este pasul final al tranzacției. Acest lucru se datorează faptului că utilizarea creditului transferă doar o datorie de la o parte, persoana sau afacerea care primește plata pe bază de credit și emitentul de credit.

Gestionarea bazelor monetare

Majoritatea bazelor monetare sunt controlate de o instituție națională, de obicei banca centrală a unei țări. De obicei, acestea pot schimba baza monetară (fie în extindere, fie prin contractare) prin operațiuni de piață deschisă sau politici monetare. 

Pentru multe țări, guvernul poate menține o măsură de control asupra bazei monetare prin cumpărarea și vânzarea de obligațiuni de stat pe piața liberă.

Baze monetare la scară mai mică și surse de bani

La nivelul gospodăriei, baza monetară constă din toate bancnotele și monedele aflate în posesia gospodăriei, precum și din orice fonduri din conturile de depozit. Oferta de bani a unei gospodării poate fi extinsă pentru a include orice credit disponibil deschis pe carduri de credit, porțiuni neutilizate de linii de credit și alte fonduri accesibile care se traduc într-o datorie care trebuie rambursată.