Poziția gol
Ce este o poziție gol?
În tranzacționarea valorilor mobiliare, în general, o poziție simplă se referă la o poziție de valori mobiliare, lungă sau scurtă, care nu este acoperită de riscul de piață. Atât câștigul potențial, cât și riscul potențial sunt mai mari atunci când o poziție este goală în loc să fie acoperită sau acoperită într-un fel. În tranzacționarea cu opțiuni, această expresie se referă în mod specific la o opțiune vândută de un comerciant fără o poziție stabilită în titlul de bază.
Chei de luat masa
- O poziție de stoc liber este o poziție care nu este acoperită.
- Această frază este mai des asociată cu stocurile cu vânzare scurtă.
- O poziție liberă este, de asemenea, utilizată în mod obișnuit pentru a se referi la o opțiune care este vândută fără o poziție în garanția subiacentă ca protecție împotriva riscului de atribuire a opțiunii.
Înțelegerea unei poziții goale
O poziție de stoc liber nu are acoperirea asociată cu o opțiune call sau put sau poate o poziție opusă într-o acțiune asociată. De exemplu, un lung în Coca-Cola și un scurt în Pepsi.
O poziție goală este inerent riscantă, deoarece nu există protecție împotriva unei mișcări adverse. Majoritatea investitorilor nu consideră că deținerea de acțiuni este excesiv de riscantă, mai ales că, în majoritatea cazurilor, este ușor să revindeți poziția pe piață. Cu toate acestea, o piață în scădere pentru un investitor care deține o poziție lungă într-o acțiune are încă potențialul de a produce pierderi semnificative. În acest caz, deținerea unei opțiuni put împotriva poziției pe acțiuni lungi ar putea, pentru un preț mic, să limiteze pierderile la o sumă gestionabilă.
Potențialul de profit al investitorului, înainte de comisioane, ar fi redus cu prima sau costul opțiunii. Consideră că este o poliță de asigurare pe care investitorul speră să nu o folosească niciodată.
Investitorii care vând acțiuni scurte fără acoperire se confruntă cu un risc și mai mare, deoarece potențialul de creștere a unei acțiuni este teoretic nelimitat. În acest caz, deținerea unui apel pe stocul subiacent ar limita acest risc.
Opțiuni goale
Pe piața opțiunilor, apelurile și convorbirile descoperite sau goale prezintă, de asemenea, risc. În acest caz, vânzătorul de opțiuni sau scriitorul nu are acoperire împotriva atribuirii. Cumpărătorii de opțiuni riscă doar suma plătită pentru a cumpăra opțiunile, care este, în mod normal, semnificativ mai mică decât suma necesară pentru a cumpăra acțiuni reale de acțiuni sau alt activ subiacent.
Vânzătorii de opțiuni, pe de altă parte, pot avea risc nelimitat dacă nu sunt acoperiți. De exemplu, un investitor vinde o opțiune de achiziție pe o acțiune și acțiunea crește în preț mai mare înainte de expirare. Cumpărătorul de opțiuni ar putea exercita probabil opțiunea, obligându-l pe vânzător să iasă pe piața deschisă pentru a cumpăra acțiunile la prețul mai mare pentru a le livra cumpărătorului de opțiuni. În cazul în care vânzătorul de opțiuni deținea o poziție de compensare în acțiunile subiacente, riscul acestora ar fi limitat.
Vânzătorii de vânzări puteau avea un risc aproape nelimitat în cazul în care securitatea de bază scădea la zero. O poziție scurtă corespunzătoare în stocul subiacent ar limita acest risc.
Cu toate acestea, în termeni mai practici, vânzătorul de apeluri sau apeluri neacoperite le va răscumpăra cu mult înainte ca prețul titlului subiacent să se îndepărteze prea mult de prețul de grevă, pe baza toleranței la risc și a setărilor de stop loss.
Comercianții cu opțiuni mai avansate pot acoperi riscul cu mai multe poziții de puneri și apeluri, numite combinații.