Pereche negativă de transport

Ce este o pereche negativă?

O pereche de report negativ este baza tranzacției de report negativ. O pereche carry negativă este o strategie de tranzacționare în valută ( forex ) în care comerciantul împrumută bani într-o monedă cu dobândă mare și îi investește într-o monedă cu dobândă mică.

Un comerciant ar iniția această strategie numai dacă ar fi optimist pe moneda cu dobândă mică, crezând că se va aprecia față de moneda cu dobândă ridicată. Acest lucru se datorează faptului că suma netă a dobânzii pe care trebuie să o plătească pentru a menține poziția depășește veniturile din dobânzi, ceea ce face costisitoare transportul. Ca atare, este opusul perechii de transport pozitive mult mai populare, care stă la baza tranzacției de transport.

Chei de luat masa

• O pereche reportabilă negativă este baza tranzacțiilor valutare care implică speculații cu privire la aprecierea unei valute cu dobândă ridicată.
• Este poziția opusă strategiei de tranzacționare pozitivă mult mai populară.
• Perechile reportate negative generează fluxuri de numerar nete negative, ceea ce le face relativ costisitoare de întreținut în timp.

Înțelegerea perechilor de transport negativ

Perechea carry negativă este o strategie de tranzacționare valutară care încearcă să exploateze diferențele de curs valutar și ratele dobânzii asociate cu diferite valute, unde este efectiv inversul celei mai populare strategii carry trade.

Pentru a iniția o pereche de report negativă, comerciantul împrumută bani într-o monedă în care ratele dobânzii sunt mai mari, apoi investește aceste venituri într-o altă monedă cu rate mai mici ale dobânzii. Aceasta înseamnă că, la inițierea poziției, comerciantul va suporta de fapt fluxuri de numerar nete negative, deoarece cheltuielile cu dobânzile pe moneda scurtă depășesc veniturile din dobânzi pe partea lungă. În schimb, tranzacția tradițională de transfer implică adoptarea poziției opuse: împrumuturile în moneda cu dobândă mică și investiția în cea cu dobândă mare, pentru a genera un flux de numerar net pozitiv în prima zi.

Un comerciant ar iniția tranzacția negativă de report numai dacă ar crede că moneda cu dobândă mică în care investesc se va aprecia în raport cu moneda cu dobândă mare în care se împrumută. În acest scenariu, comerciantul ar profita atunci când va renunța la tranzacția inițială: vânzarea monedei în care a investit în schimbul monedei în care s-a împrumutat, apoi rambursarea datoriilor și încasarea câștigului pe tranzacție. Desigur, acest câștig potențial ar trebui să depășească costul plăților dobânzilor efectuate pe toată durata investiției pentru ca întreaga tranzacție să fie un succes.

Exemplu real din lume pentru o pereche negativă de transport

Pentru a ilustra, să presupunem că sunteți un comerciant valutar care ține cu ochii pe piața valutară globală. Observați că există un curs de schimb 1: 1 între țara X și țara Y și că ratele dobânzii în țara X sunt de 4%, comparativ cu 8% în țara Y. De asemenea, credeți că Xs, moneda țării X, va fi apreciați probabil față de Ys, moneda țării Y. 

Având în vedere acest lucru, decideți să structurați o poziție prin care puteți profita de aprecierea anticipată a lui X față de Ys. Pentru a realiza acest lucru, începeți prin a împrumuta 100.000 Ys. Deoarece rata dobânzii lor este de 8%, trebuie să plătiți 8.000 Y pe an în dobânzi.

Următorul tău pas este să investești acești bani în X-uri. Deoarece au un curs de schimb 1: 1, vindeți 100.000 Y și obțineți 100.000 X. Deoarece rata dobânzii la X este de 4%, primiți 4.000 de X pe an în dobânzi. Prin urmare, poziția dvs. de flux de numerar net la inițierea tranzacției este de -4.000 Ys pe an (4.000 Xs Venituri din dobânzi – 8.000 Ys Cheltuieli de dobândă, presupunând un curs de schimb 1: 1).

Pe parcursul anului viitor, predicția dvs. se împlinește, iar X se apreciază cu 50% față de Y. Prin urmare, puteți vinde 100.000 de X-uri în schimbul a 150.000 de Y-uri. Apoi vă rambursați împrumutul de 100.000 Ys. După deducerea cheltuielilor dvs. cu dobânzi nete de 4.000 Y, rămâneți cu un profit de 46.000 Y pe tranzacție (150.000 Y – 100.000 Y împrumut – 4.000 Y cheltuieli nete de dobândă).

Desigur, dacă X nu s-ar fi apreciat în raport cu Y, atunci ați fi pierdut cel puțin la fel de mult ca și cheltuielile dvs. cu dobânzile nete. Dacă X s-ar fi depreciat în schimb față de Y, pierderile dvs. ar fi putut urca semnificativ mai mult.