Suprasolicitare de informații: cum îi doare pe investitori

Societatea noastră bazată pe informație este adesea afectată de exces. Există multe domenii ale vieții de zi cu zi în care prevalează supraîncărcarea informațiilor, dar sectorul investițiilor ar putea fi acolo unde consecințele sunt cele mai grave. Și cu cât oamenii au mai puține cunoștințe financiare și înțelegere, cu atât se descurcă mai rău.

O investigație importantă realizată de Julie Agnew și Lisa Szykman (ambii profesori la Mason School of Business de la Colegiul William & Mary din Virginia), publicată în Journal of Behavioral Finance în 2005, arată că persoanele cu un nivel scăzut de cunoștințe financiare suferă în special de suprasolicitare, ceea ce îi determină să ia calea celei mai puțin rezistente, „opțiunea implicită” în planurile de pensionare cu contribuție definită (DC). Mulți sunt pur și simplu copleșiți și nu pot face față deloc.

Folosiți eficient informațiile de investiții

Pentru o mulțime de oameni, securitatea financiară și liniștea sufletească depind de luarea deciziilor financiare corecte acum și în viitor. Cu toate acestea, există dovezi din ce în ce mai mari că prea mulți indivizi iau decizii foarte slabe și mulți nu pot fi descriși ca luând decizii deloc.

În timp ce unii investitori au în mod inevitabil prea puține informații, alții au prea multe, ceea ce duce la panică și fie la decizii proaste, fie la încrederea în persoanele greșite. Când oamenii sunt expuși la prea multe informații, tind să se retragă din procesul decizional și să-și reducă eforturile. (O lipsă de informații, pe care s-ar putea numi „subîncărcare”, poate avea același rezultat, apropo, și este cu siguranță la fel de periculoasă).

Cu alte cuvinte, simpla furnizare a oamenilor cu informații despre opțiunile de investiții poate să nu fie suficientă pentru a produce decizii raționale și solide. Informațiile privind investițiile nu trebuie doar să fie suficiente fără a fi copleșitoare, ci trebuie, de asemenea, să fie ușor de utilizat și, de fapt, să fie utilizate. Aceasta este o problemă foarte reală, cu consecințe potențial grave.

Cauzele specifice supraîncărcării

Agnew și Szykman ne spun că există trei cauze principale ale supraîncărcării informațiilor. Una este cantitatea pură. Al doilea are prea multe opțiuni (deși prea puține sunt și ele rele), iar al treilea factor este similaritatea opțiunilor. Dacă totul pare la fel, diferențierea unei alternative de alta este confuză și dificilă. Vom folosi concluziile lor pentru a ne extinde la investitorii generali, mai degrabă decât la simplii contribuabili ai planului DC.

De asemenea, important în utilizarea informațiilor este nivelul de cunoștințe financiare al investitorului – adică cunoștințe care sunt direct relevante pentru procesul investițional. Este posibil ca cunoștințele teoretice economice sau generale de afaceri să nu fie deloc de ajutor, fiind prea îndepărtate de buloanele gestionării banilor. Vorbim aici despre o conștientizare a modului în care ar trebui făcute investițiile în practică, ce funcționează și ce nu.

Cercetarea indică faptul că mulți investitori nici măcar nu au o înțelegere de bază a conceptelor financiare. Acest lucru se aplică mai mult celor care câștigă mai puțin. Nu este surprinzător faptul că oamenii care nu au avut niciodată prea mulți bani au avut puțină practică în a-i investi. Din acest motiv, cineva care câștigă brusc la loto sau moștenește este adesea pierdut – inițial, în sens metaforic și apoi, nu neobișnuit, la propriu.

Consecințele suprasolicitării

Furtunarea într-un labirint de informații îi deschide pe oameni să vândă greșit – și anume să devină investiții foarte proaste și nepotrivite. Acestea pot fi prea riscante, prea conservatoare sau insuficient nediversificate, pentru a numi doar trei dintre ororile clasice. Pe scurt, investitorii ajung cu investiții care sunt profitabile doar pentru vânzător sau care sunt pur și simplu ușor de vândut și fără probleme de gestionat.

În experimentul lor, Agnew și Szykman au descoperit că persoanele care nu făceau față informațiilor de investiții au optat doar pentru „opțiunea implicită”, ceea ce era cel mai ușor de realizat. Nu s-au obosit să afle ce este cu adevărat cel mai bun pentru ei. În lumea reală a investițiilor, acest lucru este cu adevărat periculos. O investiție care este complet lipsită de risc – numerar, de exemplu – chiar nu dă roade pe termen lung. Această opțiune poate duce la un fond de pensionare inadecvat și aproape toată lumea ar trebui să aibă unele acțiuni.

În schimb, a avea prea multe acțiuni sau fonduri, active și certificate ciudate, exotice, este extrem de volatil și vă poate câștiga sau pierde o avere. Majoritatea investitorilor nu doresc astfel de riscuri și deseori nu știu că le asumă – până la dezastru. Acest tip de portofoliu poate duce la bogăție, dacă aveți noroc – și sărăcie dacă nu sunteți. Pentru majoritatea oamenilor, nu merită pariul, nici psihologic, nici financiar.

Gestionarea suprasolicitării informațiilor

Acest lucru se poate face de pe ambele părți ale pieței. Brokerii, băncile și așa mai departe trebuie să se asigure că furnizează investitorilor doar ceea ce trebuie cu adevărat să știe și trebuie să fie ușor de înțeles. Ideea este că investitorul mediu trebuie să fie informat suficient (dar nu mai mult) despre ceea ce îi va ajuta să ia deciziile corecte. Există un optim clar, dincolo de care apare o supraîncărcare disfuncțională și, desigur, prea puțin este la fel de rău. De asemenea, este absolut esențial ca partea de vânzare să se asigure că informațiile sunt înțelese și convertite în deciziile de investiții adecvate.

Dacă investitorii înșiși constată că sunt înghițiți de informații și cu adevărat nu au abilitățile sau timpul necesar pentru a-și da seama și a le folosi, trebuie să se întoarcă la vânzător și să ceară informații concise pe care le pot folosi. Dacă acest lucru nu reușește să fie furnizat, este cel mai bine să-ți duci banii și afacerile în altă parte.

Investitorii înșiși trebuie să depună eforturi pentru a afla ce este potrivit pentru ei. După cum s-a indicat mai sus, acest lucru poate fi descurajant, dar din acest motiv, vânzătorii și autoritățile de reglementare trebuie să transmită mesajul că, cu cât învață mai mult și cu cât știu mai mult, cu atât mai sigur este procesul de investiții.

Există inevitabil unii oameni care pur și simplu nu pot sau nu vor înțelege informațiile și le vor folosi. Acest lucru se poate datora lipsei de educație sau fobiei legate de bani, iar unii oameni nu sunt pregătiți să se deranjeze cu banii lor. Astfel de indivizi au nevoie de un consilier independent în care să poată avea încredere.

Linia de fund

Un proiect important de cercetare de la Școala de Afaceri Mason ne informează despre problema foarte gravă a supraîncărcării informațiilor (sau a inversului „subîncărcării”) din industria serviciilor financiare. Asigurarea faptului că investitorii au o cantitate optimă de informații pe care pot (și le pot) înțelege și chiar le pot folosi ca bază pentru luarea deciziilor, este mai ușor de spus decât de făcut. Dar trebuie făcut; atât industria, cât și investitorii înșiși trebuie să fie proactivi în rezolvarea problemei. Varietatea investițiilor potențiale și natura în evoluție a piețelor relevante înseamnă că un proces continuu, reciproc și productiv de furnizare și utilizare a informațiilor este absolut fundamental pentru viitorul financiar al oamenilor și pentru liniștea sufletească.