Ceas negativ
Atunci când una dintre cele trei agenții majore de rating de credit plasează o companie sub supraveghere negativă, aceasta indică faptul că agenția a observat o circumstanță sau circumstanțe care ar putea determina o degradare a ratingului de credit al companiei în viitorul apropiat.
Nu este un lucru sigur. Odată ce o agenție de rating plasează o companie în ceas negativ, există o șansă de 50% ca ratingul companiei să fie scăzut cândva în următoarele trei luni.
Înțelegerea ceasului negativ
În plus față de ratingul său de credit, agențiile atașează o perspectivă către o companie, reflectând concluzia agenției cu privire la capacitatea acelei companii de a-și rambursa datoria. Perspectiva poate fi stabilă, în curs de examinare, negativă sau negativă. Nici o companie sau națiune nu dorește să fie altceva decât stabilă.
Chei de luat masa
- Ratingul unei companii este o indicație a capacității sale de a-și rambursa datoria.
- Un ceas negativ indică faptul că capacitatea sa de rambursare se poate deteriora.
- Perspectivele unei companii pot fi stabile, în curs de examinare, negativ sau negativ.
Reducerea ratingului de credit sau retragerea negativă este o lovitură importantă pentru o companie. Înseamnă că va trebui să plătească o rată a dobânzii mai mare pentru a împrumuta bani de la o bancă sau pentru a emite obligațiuni pe piață în viitorul apropiat.
Mai mult decât atât, este un semnal că este probabil ca compania să nu aibă performanțe comparativ cu colegii săi. Investitorii bursieri îl vor citi ca un vestitor al vestilor proaste despre o companie.
Nici nu îmbunătățește reputația companiei cu publicul larg.
Rolul agențiilor de rating
Cele trei ratinguri de credit sunt Standard & Poor’s (S&P), Moody’s Investors Service și Fitch Ratings. Rolul lor este de a evalua bonitatea companiilor, iar ratingurile pe care le atribuie determină în mod direct ratele dobânzii pe care o companie trebuie să le plătească deținătorilor de obligațiuni.
Un ceas negativ este rezultatul unei analize a stării financiare actuale a unei companii.
Când o agenție de rating retrogradează ratingul de credit al unei companii, este un semnal că compania va avea probabil performanțe slabe în comparație cu colegii săi.
A este reprezentat de rating de credit declasate că o companie nu este în prezent de solvent suficient pentru a rambursa cu ușurință datoriile. Este posibil să nu aibă suficient flux de numerar gratuit pentru a-și îndeplini obligațiile pe termen lung sau ar putea exista o problemă mai mare în joc cu privire la capacitatea sa de a achiziționa clienți noi sau de a păstra clienți vechi.
Agențiile de rating pot retrograda națiuni întregi sau le pot pune pe supraveghere negativă.
Ceas negativ și Premium implicit
Companiile și țările plasate pe supraveghere negativă ar putea plăti în cele din urmă o primă implicită pentru a accesa capitalul pentru creștere. O primă de neplată este o sumă suplimentară pe care un împrumutat trebuie să o plătească în dobânzi pentru a compensa un creditor pentru asumarea riscului de neplată mai mare.
Investitorii măsoară adesea prima de nerambursare ca randament la o emisiune de obligațiuni care depășește randamentul unei obligațiuni de stat cu cupon și scadență similare. De exemplu, dacă o companie emite o obligațiune pe 10 ani, un investitor o poate compara cu o obligațiune a Trezoreriei SUA cu scadență de 10 ani.
Chiar și după o retrogradare din 2011 din cauza crizei financiare, S&P cotează obligațiunile americane la AA +. Acesta este al doilea cel mai mare rating. Datorită gradului ridicat de siguranță a datoriilor SUA și a perspectivelor sale stabile, Trezoreria este capabilă să ofere obligațiuni la o rată a dobânzii relativ modestă. Ratele pentru toate obligațiunile corporative trebuie să fie stabilite mai mari pentru a atrage investitori.
Evaluările care sunt plasate pe obligațiuni în momentul emiterii acestora determină cât de mare va fi prima respectivă. Perspectivele indică potențialilor cumpărători dacă ratingul său va rămâne probabil la nivelul actual pentru viitorul previzibil.