Fond comercial negativ (NGW)

Ce este fondul comercial negativ?

În afaceri, fondul comercial negativ (NGW) este un termen care se referă la suma achiziționată la prețuri avantajoase de bani plătiți, atunci când o companie achiziționează o altă companie sau activele acesteia pentru o valoare semnificativ mai mică a valorilor lor echitabile de piață. Fondul comercial negativ indică, în general, că partea vânzătoare este în dificultate sau a declarat faliment și că nu se confruntă cu altă opțiune decât descărcarea activelor sale pentru o fracțiune din valoarea lor.

În consecință, fondul comercial negativ favorizează aproape întotdeauna cumpărătorul. Fondul comercial negativ este opusul fondului comercial, unde o companie plătește o primă pentru activele altei companii.

Chei de luat masa

• Fondul comercial negativ (NGW) se referă la o sumă de bani achiziționată la prețuri avantajoase atunci când o companie achiziționează o altă companie sau activele sale.
• Fondul comercial negativ indică faptul că partea care vinde este într-o stare de suferință și trebuie să-și descarce activele pentru o fracțiune din valoarea lor. 
• Bunăvoința negativă favorizează aproape întotdeauna cumpărătorul. 
• Părțile care cumpără trebuie să declare fond comercial negativ în situațiile lor de profit și pierdere.
• Fondul comercial negativ este opusul fondului comercial, unde o companie plătește o primă pentru activele altei companii. 
• Raportarea fondului comercial / fondului comercial negativ se încadrează în standardele contabile general acceptate (GAAP).

Înțelegerea fondului comercial negativ

Fondul comercial negativ, împreună cu fondul comercial, sunt concepte contabile create pentru a recunoaște provocarea cuantificării valorii activelor necorporale, cum ar fi reputația unei companii, brevete, baza de clienți și licențe. Aceste active necorporale diferă de elementele corporale, cum ar fi echipamentele sau stocurile. În majoritatea cazurilor de achiziție, tranzacțiile implică fond comercial, în care cumpărătorii plătesc o sumă mai mare decât valoarea activelor corporale ale companiei vânzătoare. Dar, în cazuri mai rare, apare fond comercial negativ, în care valoarea activelor necorporale trebuie înregistrată ca un câștig în contul de profit și pierdere al cumpărătorului.

Acest mandat de raportare a fondului comercial / a fondului comercial negativ se încadrează în standardele de contabilitate general acceptate (GAAP) – mai exact în Declarația nr. 141 a Comitetului pentru standarde de contabilitate financiară (FASB), referitoare la combinările de întreprinderi. Dacă valoarea tuturor activelor companiei achiziționate depășește prețul de cumpărare al companiei, se spune că a avut loc o „cumpărare la preț redus”. FASB definește o achiziție la prețuri avantajoase ca fiind „o combinație de întreprinderi în care valorile la data achiziției a activelor nete identificabile achiziționate, cu excepția fondului comercial, depășesc suma valorii contraprestației transferate”.

În cazul unei achiziții la preț redus, cumpărătorul este obligat, conform GAAP, să recunoască un câștig în scopuri de contabilitate financiară. Efectul acestui câștig este o creștere imediată a venitului net.

Fondul comercial negativ este deosebit de important de urmărit, deoarece oferă investitorilor un instantaneu mai holistic al valorii unei companii. O achiziție care implică fond comercial negativ crește activele raportate, veniturile și capitalul propriu al acționarilor, potențial denaturând valori de performanță, cum ar fi rentabilitatea activelor (ROA) și rentabilitatea capitalului propriu (ROE), care ar părea mai reduse ca urmare.

Exemple de fond comercial negativ

Ca exemplu fictiv de fond comercial negativ, să presupunem că Compania ABC cumpără activele Companiei XYZ cu 40 de milioane de dolari, dar acele active valorează de fapt 70 de milioane de dolari. Această tranzacție are loc doar deoarece XYZ are o nevoie extremă de numerar, iar ABC este singura entitate dispusă să plătească suma respectivă. În acest caz, ABC trebuie să înregistreze diferența de 30 de milioane de dolari dintre prețul de cumpărare și piața echitabilă ca fond comercial negativ în contul de profit și pierdere. 

Luați în considerare acest exemplu din fondul comercial negativ din viața reală: în 2009, banca britanică de retail și comercial Lloyds Banking Group (fosta Lloyds TSB) a achiziționat compania bancară și de asigurări HBOS plc, pentru un preț de achiziție care a fost substanțial mai mic decât valoarea activelor nete ale HBOS plc.În consecință, această tranzacție a produs fond comercial negativ de aproximativ 11 miliarde GBP, pe care Lloyds Banking Group l-a adăugat la venitul său net în acel an.