Clauza de gaj negativ
Ce este o clauză de gaj negativ?
O clauză de gaj negativ este un tip de legământ negativ care împiedică un împrumutat să gajeze orice active dacă acest lucru ar pune în pericol securitatea creditorului. Acest tip de clauză poate face parte din contractele de obligațiuni și structurile tradiționale de împrumut.
Cum funcționează o clauză de gaj negativ
Clauzele de gaj negativ îi ajută pe deținătorii de obligațiuni să își protejeze investițiile. Atunci când un contract de obligațiuni include o clauză de gaj negativ, acesta împiedică emitentul de obligațiuni să își asume datorii viitoare care i-ar putea compromite capacitatea de a îndeplini obligațiile față de deținătorii de obligațiuni existenți.
O clauză de gaj negativ limitează, de asemenea, probabilitatea ca un anumit activ să fie gajat de mai multe ori, împiedicând conflictul cu privire la care instituție de creditare are dreptul la activ dacă împrumutul este implicit.
Ipotecile includ uneori clauze de gaj negativ.
Avantajele și dezavantajele unei clauze de gaj negativ
Deoarece o clauză de gaj negativ crește siguranța unei emisiuni de obligațiuni, aceasta permite adesea emitenților să împrumute fonduri la o rată a dobânzii ușor mai mică. Această rată a dobânzii mai mică avantajează emitentul, creând o situație de câștig-câștig atât pentru emitent, cât și pentru deținătorul de obligațiuni.
Clauza de gaj negativ reduce riscurile pentru deținătorii de obligațiuni prin restricționarea activităților la care poate participa emitentul. Cel mai adesea, aceasta înseamnă împiedicarea emitentului de a utiliza aceleași active pentru a asigura o altă obligație de creanță.
Dezavantajul este că încălcarea unei clauze de gaj negativ poate declanșa o neplată a împrumutului, deși o neplată tehnică. Împrumutătorii acordă, în general, o perioadă de timp alocată, cum ar fi 30 de zile, pentru a remedia o pauză de legământ înainte de a continua procedurile implicite.
consideratii speciale
Atunci când o instituție financiară acordă un împrumut negarantat unei persoane fizice sau unei entități, aceasta poate include o clauză de gaj negativ în contract pentru a se proteja.
În acest caz, clauza împiedică împrumutatul să își folosească propriile active pentru a asigura alte surse de finanțare. Dacă împrumutatul asigură alte împrumuturi, împrumutul inițial acordat de prima instituție devine mai puțin sigur, deoarece împrumutatul are acum o sumă mai mare de obligații de creanță și este posibil ca instituția inițială să nu aibă statutul prioritar pentru rambursare.
În cazul creditelor ipotecare la domiciliu, multe contracte de împrumut includ terminologie care restricționează împrumutatul să folosească proprietatea ipotecară ca garanție împotriva oricărui împrumut nou, cu excepția cazului de refinanțare.
Chei de luat masa
- Cauzele negative ale gajului sunt, de asemenea, denumite „legăminte de acoperire egală”.
- Clauzele de gaj negativ stipulează, de asemenea, că, în cazul în care emitentul de obligațiuni acordă drepturi de garanție împotriva oricăror active în viitor, trebuie acordat și un drept de garanție egal investitorilor emitentului.
- Cu o clauză de gaj negativ, împrumutatul poate efectua tranzacții financiare în care creditorul inițial păstrează prioritatea dacă împrumutul este implicit și activele sale sunt confiscate.