Costul dobânzii nete (NIC)
Care este costul dobânzii nete (NIC)?
Costul net al dobânzii (NIC) este o formulă matematică utilizată pentru a calcula cheltuielile generale cu dobânzile unei emisiuni de obligațiuni. Formula pentru costul net al dobânzii (NIC) se bazează pe rata medie a cuponului ponderată la ani de scadență și este ajustată pentru orice reduceri sau prime asociate.
Chei de luat masa
- Costul net al dobânzii (NIC) este o formulă matematică pe care un emitent de obligațiuni o folosește pentru a calcula cheltuielile generale cu dobânzile care sunt plătibile pentru obligațiunile lor.
- Costul net al dobânzii se bazează pe rata medie a cuponului ponderată la ani de scadență și este ajustată pentru orice reduceri sau prime asociate.
- Emitenții de datorii folosesc această formulă pentru a-și evalua ofertele de subscriere, contractând adesea cu sindicatul care oferă cea mai mică dobândă netă.
- Emitenții de datorii sunt, de asemenea, sfătuiți să utilizeze alte tactici pentru a determina calitatea ofertei unui subscriitor, mai ales că costul net al dobânzii nu include valoarea în timp a banilor (TMV).
Înțelegerea costului net al dobânzii (NIC)
Costul net al dobânzii (NIC) este o metodă pe care o folosesc companiile pentru a compara ofertele de la sindicatele de subscrieri. Când o companie emite o obligațiune ajungând la un grup de investitori pentru a-i împrumuta bani pe o perioadă de timp specificată în schimbul unei plăți , de obicei, le vând unui sindicat de subscriitori. Acest grup temporar de bănci de investiții și brokeri-dealeri este responsabil pentru vânzarea obligațiunilor către public.
Companiile vor încerca să obțină cel mai bun preț de la subscriitori. Ei doresc underwriterul care produc cel puțin suma de costurile dobânzilor, valoarea cumulată un debitor plătește o datorie obligație pe durata de viață a împrumutului. Asta înseamnă că, atunci când un emitent de creanță folosește costul net al dobânzii (NIC) pentru a-și evalua ofertele de subscriere, acesta va contracta de obicei cu sindicatul care oferă cea mai mică dobândă netă. Este posibil să nu fie cea mai bună metodă pentru selectarea subscriitorilor, deoarece unii pot avea un cost net scăzut al dobânzii (NIC), dar un cost total al dobânzii (TIC) mai mare pe durata de viață a obligațiunii.
Costul net al dobânzii (NIC) ia în considerare orice primă sau reducere aplicabilă emisiunii (adică, dacă obligațiunea se vinde peste sau sub valoarea nominală ). De asemenea, influențează valoarea dobânzii cuponului în dolari, care este rata periodică a dobânzii plătite de emitenți cumpărătorilor săi pe durata de viață a obligațiunii. Costul net al dobânzii (NIC) este exprimat ca procent.
Calculul costului net al dobânzii (NIC)
Formula costului net al dobânzii (NIC) este un calcul simplu și direct bazat pe informațiile disponibile despre obligațiuni. Formula este:
„Numărul de dolari pe anul obligațiunii” este egal cu suma produsului valorii scadenței fiecărui an și cu numărul de ani până la scadența acestuia.
Exemplu de cost al dobânzii nete (NIC)
Compania ABC dorește să calculeze costul net al dobânzii (NIC) la cea mai recentă emisiune de obligațiuni. Dacă plățile totale ale dobânzii la datorie totalizează 4.000.000 de dolari, prima a fost de 250.000 de dolari, iar numărul de dolari pe an a obligațiunilor este de 100.000.000 de dolari, atunci formula costului net al dobânzii (NIC) ar fi:
Costul net al dobânzii = (4.000.000 USD – 250.000 USD) / 100.000.000 USD =.0375 sau 3,75 la sută.
Limitări ale costului net al dobânzii (NIC)
Costul net al dobânzii este doar o modalitate de a calcula cheltuielile generale cu dobânzile unei emisiuni de obligațiuni. Unul dintre cele mai mari defecte ale sale este că nu încorporează valoarea în timp a banilor (TMV): conceptul că banii disponibili astăzi valorează mai mult decât aceeași sumă în viitor, datorită capacității sale potențiale de câștig.
Pentru a lua în considerare valoarea în timp a banilor (TMV), este necesar să se utilizeze metoda „ costul dobânzii reale (TIC)”. TIC include toate comisioanele și costurile auxiliare, cum ar fi comisioanele de finanțare, eventualele comisioane de întârziere, punctele de reducere și dobânzile plătite în avans, împreună cu factorii legați de TMV.