Câștiguri normalizate
Ce sunt veniturile normalizate?
Câștigurile normalizate sunt ajustate pentru a elimina efectele sezonalității, veniturilor și cheltuielilor care sunt influențe neobișnuite sau de o singură dată. Veniturile normalizate îi ajută pe proprietarii de afaceri, analiștii financiari și alte părți interesate să înțeleagă adevăratele venituri ale unei companii din operațiunile sale normale. Un exemplu al acestei normalizări ar fi eliminarea unei vânzări de terenuri din situațiile financiare ale unei firme de vânzare cu amănuntul în care s-a realizat un câștig de capital mare, întrucât vânzarea de produse – nu vânzarea de terenuri – este afacerea reală a companiei.
Înțelegerea câștigurilor normalizate
Câștigurile normalizate reprezintă câștigurile unei companii care omit efectele taxelor sau câștigurilor nerecurente. Pentru a prezenta mai bine activitatea de bază a unei companii, efectele unice ale acestor profituri sau pierderi sunt eliminate, deoarece pot înnoi imaginea. În plus, câștigurile normalizate pot fi utilizate pentru a prezenta câștigurile unei firme, ținând cont de ciclurile de vânzări sezoniere sau ciclice.
Pe scurt, câștigurile normalizate reprezintă cea mai exactă evaluare a sănătății și performanței financiare reale a unei companii. Multe companii suportă cheltuieli unice, cum ar fi onorarii mari ale avocaților, sau câștigă câștiguri unice, cum ar fi vânzarea de echipamente vechi. În ambele cazuri, chiar dacă costurile și veniturile sunt realizate și afectează fluxul de numerar pe termen scurt al companiei, acestea nu sunt indicii ale performanței companiei pe termen lung. Pentru a analiza corect firma, aceste efecte trebuie eliminate.
Chei de luat masa
- Câștigurile normalizate elimină evenimentele unice și reduc efectele sezoniere asupra veniturilor.
- Câștigurile normalizate reprezintă mai bine adevărata sănătate a activității de bază a unei companii.
- Rezultatul normal pe acțiune poate fi utilizat pentru a compara două companii în care una a suferit sau a beneficiat de o serie de evenimente unice.
Exemple de câștiguri normalizate
Cea mai obișnuită formă de normalizare a câștigurilor are loc atunci când cheltuielile sau veniturile trebuie eliminate sau ciclurile de vânzare trebuie să fie reduse. Când normalizați costuri sau câștiguri unice mari, există două tipuri de ajustări de normalizare. Dacă, de exemplu, o companie care deține o flotă de camioane decide să vândă activele amortizatoare și să cumpere altele noi, atât câștigurile, cât și cheltuielile din vânzare sunt eliminate pentru a-și normaliza câștigurile. Un contabil sau un analist ar face acest lucru uitându-se la declarația de venit a companiei și eliminând banii generați din alte venituri globale. Apoi, va elimina cheltuielile de funcționare sau finanțarea datoriei utilizate pentru achiziționarea noilor camioane.
Un alt scenariu în care cheltuielile sunt eliminate pentru a normaliza câștigurile unei companii este în cazul unei achiziții sau achiziții. Când se întâmplă acest lucru, salariul, salariile și alte cheltuieli plătite proprietarilor și ofițerilor companiei sunt eliminate, deoarece acestea nu vor face parte din noua organizație.
Scenariul rămas care implică de obicei normalizarea este tratarea câștigurilor pentru companiile cu cicluri de vânzare sau sezoniere. În astfel de situații, câștigurile sunt ajustate utilizând o medie mobilă pe mai multe perioade. Cea mai simplă formă a acestui lucru este o medie aritmetică. Dacă, de exemplu, o companie câștigă 100 USD în ianuarie, 150 USD în februarie și 200 USD în martie și folosește o medie mobilă de două luni, câștigurile sale normalizate ar fi de 125 USD pentru februarie și 175 USD pentru martie.
Avantajul câștigurilor normalizate
Pentru investitori, cel mai mare avantaj al câștigurilor normalizate este că permite o comparație mai precisă între companii. Valori obișnuite, cum ar fi câștigurile pe acțiune (EPS), pot fi afectate în mod drastic de perioada în care sunt calculate, în special dacă în perioada respectivă apare un cost sau un profit semnificativ care nu au legătură cu activitatea de bază. Prin utilizarea câștigurilor pe acțiune normalizate, investitorii pot analiza și compara mai bine companiile pe baza stării operațiunilor lor de bază, mai degrabă decât creșterea temporară sau succesul unui eveniment unic.