Regula valorii actuale nete
Care este regula valorii actuale nete?
Regula valorii actuale nete este ideea că managerii și investitorii companiei ar trebui să investească numai în proiecte sau să se angajeze în tranzacții care au o valoare actuală netă pozitivă (VAN). Aceștia ar trebui să evite investițiile în proiecte care au o valoare actuală netă negativă. Este o creștere logică a teoriei valorii actuale nete.
Înțelegerea regulii valorii nete actuale
Conform teoriei valorii actuale nete, investiția în ceva care are o valoare actuală netă mai mare decât zero ar trebui să crească în mod logic câștigurile unei companii. În cazul unui investitor, investiția ar trebui să crească averea acționarilor. Companiile pot, de asemenea, să participe la proiecte cu VAN neutru atunci când sunt asociate cu viitoare beneficii intangibile și incomensurabile în prezent sau atunci când permit investiții continue.
Deși majoritatea companiilor respectă regula valorii actuale nete, există circumstanțe în care nu este un factor. De exemplu, o companie cu probleme semnificative de datorii poate abandona sau amâna realizarea unui proiect cu un VAN pozitiv. Compania poate lua direcția opusă, deoarece redirecționează capitalul pentru a rezolva o problemă de datorie urgentă. Guvernarea corporativă deficitară poate determina, de asemenea, o companie să ignore sau să calculeze greșit VAN.
Modul în care este utilizată regula valorii actuale nete
Valoarea actuală netă, observată în mod obișnuit în proiectele de bugetare a capitalului, reprezintă valoarea temporală a banilor (TVM). Valoarea în timp a banilor este ideea că banii viitori au o valoare mai mică decât capitalul disponibil în prezent, datorită potențialului de câștig al banilor actuali. O afacere va utiliza un calcul al fluxului de numerar actualizat (DCF), care va reflecta schimbarea potențială a bogăției dintr-un anumit proiect. Calculul va lua în considerare valoarea în timp a banilor prin reducerea fluxurilor de numerar proiectate înapoi în prezent, utilizând costul mediu ponderat al capitalului (WACC) al unei companii. VAN-ul unui proiect sau investiție este egal cu valoarea actuală a intrărilor nete de numerar pe care se așteaptă să le genereze proiectul, minus capitalul inițial necesar pentru proiect.
În timpul procesului de luare a deciziilor companiei, aceasta va utiliza regula valorii actuale nete pentru a decide dacă urmează un proiect, cum ar fi o achiziție. Dacă VAN calculat al unui proiect este negativ ( 0), compania se poate aștepta la un profit și ar trebui să ia în considerare continuarea investiției. Dacă VAN-ul unui proiect este neutru (= 0), nu se așteaptă ca proiectul să ducă la câștiguri sau pierderi semnificative pentru companie. Cu un VAN neutru, managementul folosește factori nemonetari, cum ar fi beneficiile necorporale create, pentru a decide investiția.