Taxă unică
Ce este o taxă unică?
O taxă unică, în contabilitatea corporativă, este o taxă împotriva câștigurilor unei companii, pe care managerii companiei se așteaptă să fie un eveniment izolat și este puțin probabil să apară din nou. O taxă unică poate fi o taxă în numerar împotriva câștigurilor, cum ar fi costul plății cheltuielilor de despăgubire pentru foștii angajați concediați sau o taxă non-numerară, cum ar fi reducerea valorii activelor, cum ar fi o bucată de imobil a căror valoare de piață a scăzut din cauza modificărilor fundamentelor afacerii sau a preferințelor consumatorilor.
Analiștii financiari exclud în mod obișnuit taxele unice atunci când evaluează potențialul de câștiguri continuu al unei companii.
Chei de luat masa
- O taxă unică este un eveniment nerecurent care are ca rezultat o taxare sau o amortizare izolată.
- Cheltuielile unice nu reflectă de obicei performanțele financiare pe termen lung, astfel încât multe companii raportează câștiguri pro-forma care exclud impactul unor astfel de cheltuieli.
- Unele companii înregistrează în mod incorect taxe pe care le suportă în mod repetat în cursul activităților lor obișnuite de afaceri ca taxe unice.
- Prețurile acțiunilor au demonstrat tendința de a suferi semnificativ în perioadele de taxe unice frecvente, deoarece ar putea fi un semnal roșu.
Înțelegerea taxelor unice
Unele taxe unice au loc într-adevăr o singură dată. Într-un astfel de caz, acestea nu ar trebui să se repete și nu ar avea impact asupra performanței și creșterii pe termen lung a unei companii. În consecință, acestea pot fi excluse din situațiile financiare pro-forma sau etichetate ca element extraordinar.
Cu toate acestea, unele companii înregistrează incorect taxele pe care le suportă în mod repetat în cursul activităților lor obișnuite de afaceri ca taxe unice. Această practică poate face ca sănătatea financiară a companiei să arate mai bine decât este în realitate și este o practică de care investitorii ar trebui să fie conștienți.
Mulți consideră că această practică este o tendință periculoasă. Unele companii folosesc chiar taxele de restructurare ca un dispozitiv pentru a îmbunătăți veniturile și profitabilitatea viitoare. Prin preluarea unor cheltuieli mari de restructurare, firmele reduc deprecierea în perioadele viitoare și astfel sporesc câștigurile. Acest lucru se accentuează atunci când rentabilitatea este măsurată pe baza rentabilității, deoarece valoarea contabilă a capitalului și a capitalului propriu este, de asemenea, redusă prin cheltuieli mari de restructurare.
Astfel, mulți analiști consideră acuzațiile unice cu scepticism, iar ajustările ar trebui să reflecte ceea ce văd. Dacă cheltuielile unice reprezintă cheltuieli de funcționare, acestea ar trebui tratate ca atare și câștigurile estimate după aceste cheltuieli. Dacă taxele unice sunt de fapt taxe unice, câștigurile ar trebui estimate înainte de aceste taxe.
Totuși, atunci când vine vorba de calculul randamentului capitalului propriu și al capitalului, se poate obține o estimare mai fiabilă dacă valoarea contabilă a capitalului propriu și a capitalului este estimată înainte de cheltuieli extraordinare, nu doar în perioada curentă, ci cumulativ, în timp.
Taxele care sunt cele mai problematice pentru o companie în contextul prețurilor acțiunilor sale sunt cele legate de restructurare pentru operațiunile întrerupte.
Exemplu de taxare unică
De exemplu, Acme Technology Company poate anula în mod corespunzător costurile legate de restructurarea activității sale de server de fișiere ca o taxă unică. Cu toate acestea, dacă compania notează și costurile de stoc la fiecare trimestru și raportează aceste taxe ca taxe unice, este mai puțin clar că aceste taxe de reducere a stocurilor sunt cu adevărat taxe unice, iar circumstanțele financiare ale Acme pot fi oarecum diferite de investitori iar analiștii sunt conduși să creadă de către companie.
consideratii speciale
În timp ce analiștii financiari ar putea să nu ia în considerare cheltuielile unice atunci când își judecă câștigurile unei companii, prețurile acțiunilor nu sunt atât de iertătoare. De fapt, randamentele stocurilor au demonstrat o tendință de a suferi în mod semnificativ în perioadele de taxe unice frecvente.
Astfel, este important ca oricine cercetează un stoc dat, care a fost supus unor taxe unice, să înțeleagă natura fiecărei taxe unice. Nu toate sunt egale în ochii investitorului sau analistului. Unele taxe reprezintă decizii economice bune luate de companie. Alții ar putea reflecta faptul că finanțele companiei ajung din urmă la evenimentele negative din trecut.