Opțiuni Backdating

Ce este opțiunea Backdating?

Backdating-ul opțiunilor este procesul de acordare a unei opțiuni de stoc pentru angajați (ESO) care este datată înainte de emiterea sa efectivă. În acest fel, prețul de exercitare (grevă) al opțiunii acordate poate fi stabilit la un preț mai mic decât cel al prețului acțiunilor companiei la data acordării. Acest proces face ca opțiunea acordată „ în bani ” (ITM) și, prin urmare, să aibă o valoare mai mare pentru deținător.

Practica opțiunilor de retrodatare a fost considerată lipsită de etică și face acum obiectul unui control reglementar, făcând-o mult mai puțin răspândită în ultimii ani.

Chei de luat masa

• Backdating-ul opțiunilor este o practică prin care o firmă care emite opțiuni pe acțiuni angajaților folosește o dată anterioară datei reale de emitere pentru a stabili un preț de exercițiu mai mic, făcând opțiunile mai valoroase.
• Opțiunile de retrodatare au fost considerate a fi o practică neetică sau ilegală și sunt acum supuse aplicării legale și de reglementare de la legea Sarbanes-Oxley din 2002.
• Datarea înapoi a opțiunilor a devenit mult mai dificilă de la introducerea Sarbanes-Oxley, deoarece companiile sunt acum obligate să raporteze acordarea de opțiuni către SEC în termen de două zile lucrătoare.

Înțelegerea opțiunilor Backdating

Practica de retrodatare a opțiunilor a apărut pentru prima dată atunci când companiilor li s-a cerut să raporteze emiterea de opțiuni pe acțiuni doar către SEC în termen de două luni de la data inițială a acordării. Companiile ar aștepta pur și simplu în acea perioadă pentru a identifica o anumită dată în care prețul acțiunilor companiei a scăzut la un nivel minim și apoi a crescut în decurs de două luni. Compania ar acorda apoi opțiunea, dar o va data în sau în apropierea acestui punct cel mai de jos. Această dată de întârziere ar deveni opțiunea oficială acordată care ar fi raportată SEC.

Actul de retrodatare a opțiunilor a devenit mult mai dificil după ce companiilor li s-a cerut să raporteze acordarea opțiunilor către SEC în termen de două zile lucrătoare. Această ajustare a ferestrei de înregistrare a venit odată cu legislația Sarbanes-Oxley în 2002.

Punerea în aplicare a restricțiilor privind datarea înapoi a opțiunilor

După intrarea în vigoare a regulii de raportare de două zile, SEC a constatat că numeroase companii încă retrogradează opțiunile, încălcând legislația. Documentele dezordonate, intempestive, au fost citate ca fiind cauza în unele cazuri de retrogradare neintenționată. Inițial, aplicarea laxă a regulii de raportare a fost de asemenea învinovățită pentru faptul că a permis multor companii să ocolească ajustarea regulii care a rezultat din Sarbanes-Oxley.

SEC ar continua să investigheze și să dea în judecată companiile și părțile afiliate care au fost găsite la opțiunile backdate, în unele cazuri, ca parte a schemelor frauduloase și înșelătoare. De exemplu, SEC a intentat un proces civil în 2010 împotriva Trident Microsystems și a doi foști directori superiori ai companiei pentru încălcări ale retrogradării opțiunilor pe acțiuni. Plângerea legală susținea că, din 1993 până în 2006, fostul director executiv și fostul contabil șef au cerut companiei să se angajeze în scheme pentru a oferi despăgubiri nedivulgate directorilor și anumitor angajați.

CEO-ul Frank C. Lin a fost acuzat că a dat înapoi documentele privind opțiunile pe acțiuni pentru a da impresia că opțiunile au fost acordate la date mai vechi decât cele emise. Această schemă ar fi fost utilizată în beneficiul ofițerilor și angajaților companiei, precum și a directorilor acesteia. Aceasta a inclus opțiuni de retrodatare prezentate în scrisori de ofertă către angajații noi. Rapoartele anuale și trimestriale depuse de companie nu includeau costurile de compensare care au rezultat din incidentele de retrodatare a opțiunilor. Trident și foștii săi directori au fost de acord să soluționeze cazul fără a admite sau a nega acuzațiile din plângerea SEC.