Ordinul Iceberg
Ce este un ordin Iceberg
Comenzile Iceberg sunt comenzi unice mari, care au fost împărțite în comenzi limită mai mici, de obicei prin utilizarea unui program automat, în scopul de a ascunde cantitatea reală a comenzii. Termenul „aisberg” provine din faptul că loturile vizibile sunt doar „vârful aisbergului”, având în vedere numărul mai mare de ordine limită gata de plasare. Sunt denumite uneori și ordine de rezervă.
Chei de luat masa
- Comenzile Iceberg sunt comenzi mari care sunt împărțite în loturi sau comenzi cu dimensiuni mici. Acestea sunt împărțite în părți vizibile și ascunse, acestea din urmă trecând la vizibilitate după executarea primului tip de comandă.
- Acestea sunt plasate de obicei de mari investitori instituționali pentru a evita perturbarea piețelor de tranzacționare cu o singură comandă mare.
- Comercianții pot profita de comenzi de aisberg cumpărând acțiuni chiar peste nivelurile de preț susținute de loturile inițiale de comenzi de aisberg.
Bazele ordinii Iceberg
Comenzile Iceberg sunt utilizate în principal de investitorii instituționali pentru a cumpăra și vinde cantități mari de valori mobiliare pentru portofoliile lor fără a renunța la piață. Doar o mică parte din întreaga comandă a acestora este vizibilă în registrele de comenzi de nivelul 2 la un moment dat. Mascând dimensiuni mari de comenzi, o comandă aisberg reduce mișcările de preț cauzate de modificări substanțiale ale ofertei și cererii unui stoc.
De exemplu, un mare investitor instituțional poate dori să evite plasarea unei comenzi mari de vânzare care ar putea provoca panică. O serie de comenzi de vânzare cu limită mai mică poate fi mai plăcută și poate ascunde presiunea de vânzare existentă. Pe de altă parte, un investitor instituțional care dorește să cumpere acțiuni la cel mai mic preț posibil ar putea dori să evite plasarea unei comenzi mari de cumpărare în ziua în care comercianții ar putea vedea și licita acțiunile.
Cercetările anterioare au indicat faptul că traderii au tendința de a plasa tipuri de comenzi similare cu cantitatea și modelul comenzilor de aisberg, crescând astfel lichiditatea și minimizând impactul ordinului de aisberg asupra tranzacționării generale.
Identificarea comenzilor Iceberg
Comercianții pot identifica comenzile iceberg căutând o serie de comenzi limită provenind de la un producător de piață unică care pare să reapară în mod constant. De exemplu, un investitor instituțional ar putea rupe ordinul de a cumpăra un milion de acțiuni în zece comenzi diferite pentru câte 100.000 de acțiuni. Comercianții trebuie să urmărească cu atenție pentru a prelua modelul și să recunoască faptul că aceste comenzi sunt îndeplinite în timp real.
Comercianții care doresc să valorifice aceste dinamici ar putea să intervină și să cumpere acțiuni chiar peste aceste niveluri, știind că există un sprijin puternic din ordinul aisbergului, creând o oportunitate pentru creșterea profiturilor. Cu alte cuvinte, ordinea (ordinele) aisbergului poate servi drept zone fiabile de sprijin și rezistență care pot fi luate în considerare în contextul altor indicatori tehnici.
De exemplu, un comerciant de zi poate observa niveluri ridicate de volum de vânzare la un anumit preț. Se pot uita apoi la carnetul de comenzi de nivelul 2 și vor vedea că cea mai mare parte a acestui volum provine dintr-o serie de comenzi de vânzare de dimensiuni similare de la același producător de piață. Deoarece acesta ar putea fi semnul unei comenzi iceberg, comerciantul de zi poate decide să vândă pe scurt stocul din cauza presiunii puternice de vânzare din fluxul constant de ordine de vânzare limită.
Schimburile prioritizează de obicei comenzile pe baza secvenței în care sunt primite. În cazul unui ordin iceberg, porțiunea vizibilă a unui ordin este executată mai întâi. Porțiunea ascunsă a unei comenzi este executată numai după ce devine vizibilă în carnetul de comenzi. Dacă comercianții au plasat deja comenzi similare ordinului de aisberg, atunci sunt executați după porțiunea vizibilă a unui ordin de aisberg.
Exemplu de ordine Iceberg
Să presupunem că un fond mare de investiții de pensii dorește să facă o investiție de 5 milioane de dolari în stocul ABC. Știrile despre investiția fondului ar putea provoca o creștere masivă a prețului ABC într-o perioadă scurtă de timp. Pentru a evita o astfel de întrerupere, fondul concepe un ordin iceberg care împarte comanda inițială în loturi mai mici de câte 500.000 de dolari fiecare.