Suprascriere
Ce este suprascrierea?
Suprascrierea este o strategie de tranzacționare care implică vânzarea opțiunilor despre care se crede că sunt supraevaluate, cu ipoteza că opțiunile nu vor fi exercitate înainte de expirarea acestora.
Chei de luat masa
- Suprascrierea este o strategie de a vinde (scrie) opțiuni care sunt supraevaluate în ipoteza că opțiunile nu vor fi exercitate.
- Suprascrierea este utilizată pentru a genera venituri suplimentare, în special cu opțiuni scrise pe acțiuni care plătesc dividende.
- Suprascrierea este considerată riscantă și ar trebui încercată numai de investitori care au o înțelegere cuprinzătoare a opțiunilor și a strategiilor de opțiuni.
Cum funcționează suprascrierea
Suprascrierea este o strategie speculativă pe care unii scriitori de opțiuni o pot folosi pentru a colecta o primă chiar și atunci când consideră că securitatea de bază este evaluată incorect, sperând că nu li se vor atribui opțiunile scurte. Investitorii se pot referi, de asemenea, la strategie ca fiind „imperativă”.
Scriitor (vanzator) al unei opțiuni are obligația de a livra acțiunile lor de către cumpărător în cazul în care cumpărătorul decide să -și exercite opțiunea, în timp ce titularul / cumpărătorul unei opțiuni are dreptul, dar nu și obligația de a cumpăra vânzătorului acțiuni la un anumit preț într-un timp specificat. Suprascrierea este o tehnică utilizată de scriitorii de opțiuni speculative în încercarea de a profita de primele plătite de cumpărătorii de opțiuni pentru contractele de opțiuni pe care scriitorul speră să le expire fără a fi exercitate. Suprascrierea este considerată riscantă și ar trebui încercată numai de investitori care au o înțelegere cuprinzătoare a opțiunilor și a strategiilor de opțiuni.
Suprascrierea poate ajuta investitorii care dețin un stoc plătitor de dividende să își mărească veniturile colectând prima pe care o primesc din scrierea unei opțiuni împotriva acțiunilor pe care le dețin. De exemplu, dacă în prezent primesc un randament de 3% din dividende, ar putea crește randamentul respectiv la peste 10% prin suprascriere. Strategia este cea mai eficientă atunci când prețurile acțiunilor au înregistrat un declin accentuat și primele sunt supraevaluate, deoarece primele mai mari contribuie la compensarea posibilelor pierderi suplimentare.
Riscul dezavantaj pentru suprascrierea este că, dacă prețul stocului crește brusc, vânzătorul pierde orice profit le – ar fi făcut mai sus opțiuni prețul de exercitare. Pentru a combate acest lucru, vânzătorul ar putea dori să cumpere opțiunea înapoi, deși cel mai probabil ar fi nevoie să o răscumpere la un preț mai mare decât pentru ce l-au vândut.
Exemplu de suprascriere
Să presupunem că un investitor deține o acțiune care se tranzacționează la 50 USD. Ei decid să scrie o opțiune de apel de 60 USD care expiră în trei luni și primesc o primă de 5 USD. Cumpărătorul va exercita probabil opțiunea de achiziție dacă stocul se tranzacționează peste 60 USD înainte de data expirării, ceea ce limitează profitul vânzătorului la 15 USD pe acțiune (diferența dintre 50 USD și 60 USD, plus prima de 5 USD) pe un activ care poate continua să crească În valoare. Acesta este motivul pentru care vânzătorul speră că opțiunea de achiziție va expira fără valoare – vor păstra prima deja colectată ȘI vor continua să dețină un activ care este în creștere. Dacă stocul scade, prima de 5 USD primită de vânzător ajută la compensarea parțială a oricărei pierderi suferite.