Securitate de trecere
Ce este o securitate de trecere?
Un titlu de trecere este un ansamblu de active. Un intermediar de service colectează plățile lunare de la emitenți și, după deducerea unei taxe, le remite sau le transmite deținătorilor garanției de trecere (adică persoanelor sau drepturilor care au investit în aceasta). Un titlu de trecere este, de asemenea, cunoscut sub numele de „garanție de plată” sau „ certificat de trecere ” – deși din punct de vedere tehnic certificatul este dovada interesului sau a participării la un grup de active care semnifică transferul de plăți către investitori; nu este securitatea în sine.
chei de luat masa
- Un titlu de trecere, cunoscut și sub numele de titlu de plată, este un grup de titluri cu venit fix susținut de un pachet de active. Fiecare garanție din fondul de trecere reprezintă un număr mare de datorii, cum ar fi sute de credite ipotecare la domiciliu sau mii de împrumuturi auto.
- Un intermediar de servicii colectează plățile lunare ale dobânzilor la aceste datorii de la emitenți și, după deducerea unei taxe, le canalizează sau le transmite investitorilor.
- Cel mai obișnuit tip de trecere este un titlu garantat cu ipotecă (MBS).
- Implicarea datoriilor subiacente și plata anticipată anticipată a împrumuturilor subiacente reprezintă două riscuri cu care se confruntă investitorii în tranzacții.
S-a explicat securitatea de trecere
Un titlu de trecere este un instrument derivat bazat pe anumite creanțe de creanță care oferă investitorului dreptul la o parte din aceste profituri. Adesea, creanțele datoriei provin din active subiacente, care pot include lucruri precum ipoteci pe locuințe sau împrumuturi pentru vehicule. Fiecare garanție reprezintă un număr mare de datorii, cum ar fi sute de credite ipotecare la domiciliu sau mii de împrumuturi auto.
Termenul „trecere” se referă la procesul de tranzacție în sine, indiferent dacă implică un credit ipotecar sau un alt produs de împrumut. Provine din plata debitorului, care trece printr-un intermediar înainte de a fi eliberată către investitor.
Plățile se efectuează lunar către investitori, în conformitate cu programele standard de plată pentru rambursarea datoriilor. Plățile includ o parte din dobânda acumulată asupra principalului neplătit și o altă parte care se îndreaptă către principalul însuși.
Riscurile valorilor mobiliare trecătoare
Riscul de neplată a datoriilor asociate titlurilor de valoare este un factor permanent, întrucât neplata din partea debitorului duce la randamente mai mici. În cazul în care sunt suficient de mulți debitori, valorile mobiliare pot pierde în esență toată valoarea.
Un alt risc este legat direct de ratele actuale ale dobânzii. Dacă ratele dobânzii scad, există o probabilitate mai mare ca datoriile curente să poată fi refinanțate pentru a profita de dobânzile scăzute. Acest lucru are ca rezultat plăți mai mici ale dobânzilor, ceea ce înseamnă rentabilități mai mici pentru investitorii de valori mobiliare trecătoare.
Plata în avans a debitorului poate afecta, de asemenea, returnarea. În cazul în care un număr mare de debitori plătesc mai mult decât plățile minime, valoarea dobânzii acumulate asupra datoriei este mai mică – și, desigur, devine inexistentă dacă debitorul rambursează în totalitate împrumutul înainte de termen. În cele din urmă, aceste plăți anticipate duc la randamente mai mici pentru investitorii în valori mobiliare. În unele cazuri, împrumuturile vor avea penalități de plată anticipată care pot compensa unele dintre pierderile pe bază de dobânzi pe care le va provoca o plată în avans.
Un exemplu de valori mobiliare trecătoare
Cel mai obișnuit tip de transfer este un certificat garantat prin ipotecă sau o garanție garantată prin ipotecă (MBS), în care plata unui proprietar de casă trece de la banca inițială printr-o agenție guvernamentală sau bancă de investiții înainte de a ajunge la investitori. Aceste tipuri de transferuri își derivă valoarea din ipoteci neplătite, în care proprietarul garanției primește plăți pe baza unei cereri parțiale la plățile efectuate de diferiți debitori. Mai multe ipoteci sunt împachetate împreună, formând un fond, ceea ce împarte riscul în mai multe împrumuturi. Aceste valori mobiliare se autoamortizează, ceea ce înseamnă că întregul credit ipotecar este plătit într-o perioadă de timp specificată, cu dobânzi și plăți regulate de capital.