Performanță Drag
Ce este Performance Drag?
Durata de performanță se referă la diferența dintre rentabilitatea investiției, presupunând că nu există costuri asociate cu aceasta și randamentul investiției după deducerea costurilor asociate acesteia. Costurile care determină durarea performanței și afectează negativ performanța unei investiții includ elemente precum plata impozitelor pe rentabilitatea investiției, plata costurilor de tranzacție și comisioanelor legate de menținerea unei investiții sau a unui cont și / sau deținerea de numerar într-un portofoliu, mai degrabă decât investiția valoarea portofoliului. Tragerea de performanță este în esență inevitabilă.
Înțelegerea performanței
Pentru mulți comercianți, rentabilitatea reală a unui activ este foarte diferită de ceea ce ar fi recunoscut dacă toate costurile tranzacției ar fi eliminate. Acest lucru se datorează costurilor directe și indirecte implicate în tranzacționarea unui titlu. Exemple de costuri directe pentru tranzacționarea valorilor mobiliare sunt comisioanele și comisioanele implicate în tranzacționare. Exemplu de costuri indirecte pentru tranzacționarea valorilor mobiliare sunt costurile de oportunitate pentru implementarea unei tranzacții, precum și întârzierile care ar putea însoți tranzacția.
O singură metodă de atenuare a performanței nu există deoarece este cauzată de o varietate de factori. În schimb, comercianții folosesc strategii de investiții adecvate obiectivelor lor generale de rentabilitate, pentru a minimiza atragerea performanței. De exemplu, întârzierile în implementarea unui ordin de tranzacționare s-ar putea să nu fie un factor semnificativ pentru investițiile valorice. Dar poate însemna diferența dintre profit și pierdere pentru tranzacționarea impulsului.
Chei de luat masa
- Durata de performanță este diferența dintre randamentele unei investiții cu costuri de tranzacționare asociate și randamentele unei investiții fără costuri de tranzacționare asociate.
- Costurile care determină rezistența la performanță pot fi directe sau indirecte.
- Nu există o singură metodă de atenuare a performanței.
Surse comune de tragere a performanței
- Comisioane și alte costuri de tranzacție: dragul de performanță este cel mai frecvent atribuit comisioanelor explicite de brokeraj. Costurile de tranzacție se aplică, de asemenea, în general, atunci când se utilizează o platformă de tranzacționare online. În afara acestor costuri explicite, există multe alte costuri implicite pentru tranzacționare, cum ar fi calendarul, spread-urile de ofertă și alte costuri de oportunitate care pot determina rentabilitatea unei investiții să rămână în urma rentabilității observate pe piață.
- Taxe de consilier, rapoarte de cheltuieli și taxe de întreținere a contului: există o serie de taxe asociate cu menținerea unui cont de investiții. Taxele de consilier trebuie plătite la angajarea unui consilier pentru gestionarea unui portofoliu. O taxă de gestionare sau un raport de cheltuieli trebuie plătit administratorului fondului mutual, al fondului tranzacționat la bursă sau al deținerilor de conturi gestionate separat. Taxele de întreținere sunt plătite unui custode sau unei bănci pentru a menține conturile clienților.
- Numerar: „Tragerea de numerar” este o sursă obișnuită de tragere a performanței într-un portofoliu. Se referă la deținerea unei porțiuni dintr-un portofoliu în numerar, mai degrabă decât investiția acestei porțiuni pe piață. Deoarece numerarul are de obicei randamente reale foarte mici sau chiar negative după luarea în considerare a efectelor inflației, majoritatea portofoliilor ar câștiga un randament mai bun prin investiția tuturor numerarului pe piață. Cu toate acestea, unii investitori decid să dețină numerar pentru a plăti comisioanele și comisioanele contului, ca fond de urgență sau ca diversificator al altor investiții de portofoliu.
- Impozite: taxele aplicabile reprezintă o sursă suplimentară de reducere a performanței.
Exemplu de performanță Drag
Să presupunem că un investitor plătește 30 USD în comisioane de brokeraj pentru a cumpăra 100 de acțiuni ale companiei ABC la un preț de intrare de 24 USD pe acțiune și alți 30 USD pentru a vinde acțiunile respective. În acest caz, investitorul are nevoie ca prețul acțiunilor să crească cu 2,5%, astfel încât el sau ea să poată recupera comisioanele plătite pentru tranzacții (o creștere de 0,60 USD pentru 100 de acțiuni va fi egală cu 60 USD de care investitorul are nevoie pentru a recupera comisioanele. 0,60 USD este egal cu 2,5% din prețul de achiziție de 24 USD). Costul de 2,5% al tranzacției va determina rentabilitatea totală a investitorului să treacă în spatele modificării prețului activului, rezultând o reducere a performanței.