PIIGS

Ce înseamnă PIIGS?

PIIGS este un acronim ofensator pentru Portugalia, Italia, Irlanda, Grecia și Spania, care au fost cele mai slabe economii din zona euro în timpul crizei datoriilor europene. La acea vreme, cele cinci țări ale acronimului au atras atenția datorită producției lor economice slabe și a instabilității financiare, care a sporit îndoielile cu privire la abilitățile națiunii de a rambursa deținătorii de obligațiuni și au stârnit temeri că aceste națiuni își vor achita datoriile.

Chei de luat masa

• PIIGS este un apelativ derogatoriu pentru Portugalia, Italia, Irlanda, Grecia și Spania, care a început să fie utilizat la sfârșitul anilor 1970 pentru a evidenția impactul economic al acestor țări asupra UE. Utilizarea acestui termen a fost într-o mare măsură întreruptă din cauza naturii sale jignitoare.
• Portugalia, Italia, Irlanda, Grecia și Spania au fost învinovățite pentru încetinirea redresării economice a zonei euro după criza financiară din 2008, contribuind la creșterea lentă a PIB-ului, șomaj ridicat și niveluri ridicate ale datoriei în zonă.

Înțelegerea PIIGS

Zona euro, la momentul euro. La începutul anilor 2000, alimentate în mare parte de o politică monetară extrem de acomodativă, aceste țări aveau acces la capital la rate de dobândă foarte mici.

Inevitabil, acest lucru a dus la unele economii mai slabe, în special PIIGS, să împrumute agresiv, de multe ori la niveluri pe care nu s-ar putea aștepta în mod rezonabil să le ramburseze dacă ar exista un șoc negativ pentru sistemele lor financiare. Criza financiară mondială din 2008 a reprezentat acest șoc negativ care a dus la o performanță economică slabă, care i-a făcut incapabili să ramburseze împrumuturile pe care le-au obținut. În plus, accesul la surse suplimentare de capital s-a uscat.

Întrucât aceste națiuni foloseau euro ca monedă, erau sub dictatul Uniunii Europene (UE) și li se interzicea desfășurarea de politici monetare independente pentru a contribui la combaterea recesiunii economice globale care a fost declanșată de criza financiară din 2008. Pentru a reduce speculațiile că UE ar abandona aceste țări disparate din punct de vedere economic, liderii europeni, la 10 mai 2010, au aprobat un pachet de stabilizare de 750 miliarde de euro pentru a sprijini economiile PIIGS.

Un acronim jignitor

Utilizarea termenului, adesea criticată ca fiind disprețuitoare și rasistă, datează de la sfârșitul anilor 1970. Prima utilizare înregistrată a acestui apelativ a fost în 1978, când a fost utilizată pentru a identifica țările europene neperformante din Portugalia, Italia, Grecia și Spania (PIGS). Irlanda nu s-a „alăturat” acestui grup decât în ​​2008, când criza financiară globală care se desfășoară și-a scufundat economia într-un stat imposibil de gestionat de datorii și într-o situație financiară deplorabilă asemănătoare cu cele ale națiunilor PIGS.

Unii susțin că termenul evidențiază o revenire a dinamicii coloniale în zona euro. Acesta leagă ipotezele stereotipate despre caracteristicile culturale ale oamenilor din Portugalia, Italia, Irlanda, Grecia și Spania. Utilizarea termenului potențial întărește percepția acelor oameni ca mincinoși leneși, neproductivi, corupți și / sau risipitori. Rădăcinile acestor stereotipuri revin la rasismul anti-irlandez și anti-mediteranean al imperiilor britanice și otomane.

Impactul economic asupra UE

Potrivit Eurostat, biroul de statistici al Uniunii Europene, creșterea PIB-ului pentru zona euro a atins un nivel maxim de 10 ani în 2017. Cu toate acestea, Portugalia, Italia, Irlanda, Grecia și Spania au fost acuzate că au încetinit redresarea economică a zonei euro în urma crizei financiare din 2008 prin contribuția la creșterea lentă a PIB-ului, șomaj ridicat și niveluri ridicate ale datoriei în zonă.

Comparativ cu vârfurile dinaintea crizei, PIB-ul Spaniei a fost cu 4,5% mai mic, al Portugaliei cu 6,5% mai mic, iar al Greciei a fost cu 27,6% mai mic la începutul anului 2016. Spania și Grecia au avut, de asemenea, cele mai ridicate rate ale șomajului în UE, cu 21,4% și 24,6%, respectiv – deși estimările, la sfârșitul anului 2017, estimează că aceste cifre se vor micșora la 14,3% și 18,4% până în 2020, pe fondul monetar internațional. Creșterea lentă și șomajul ridicat în aceste țări reprezintă un motiv major pentru care raportul datorie-PIB al zonei euro a crescut de la 79,2% la sfârșitul anului 2009 la un vârf de 92% în 2014. Ultimele rezultate pe tot parcursul anului, până în 2018, arată că acest raport se ridică în prezent la 85,1%.

Această datorie cronică persistă în ciuda atât programului masiv de relaxare cantitativă (QE) al Rezervei Federale SUA, care a furnizat credit băncilor europene la rate de dobândă aproape zero, cât și măsurilor dure de austeritate impuse de UE țărilor sale membre ca o cerință pentru menținerea euro ca monedă, despre care mulți observatori cred că a stricat redresarea economică în întreaga regiune. Începând cu al treilea trimestru din decembrie 2018, datoria publică a Greciei față de PIB este de 181,1%, cea a Irlandei este de 64,8%, cea italiană este de 134,1%, cea a Portugaliei este de 132,2%, iar cea a Spaniei este de 97,1%. Pentru a compara, țările care utilizează euro aveau o datorie medie față de PIB de 85,1%, în timp ce cifra UE se ridica la 80%. 

O amenințare pentru mijloacele de trai ale UE?

Problemele economice din Portugalia, Italia, Irlanda, Grecia și Spania au reaprins dezbaterea cu privire la eficacitatea monedei unice angajate în rândul națiunilor din zona euro, exprimând îndoieli cu privire la ideea că Uniunea Europeană poate menține o monedă unică în timp ce se ocupă de nevoile individuale ale fiecare dintre țările sale membre. Criticii subliniază că disparitățile economice continue ar putea duce la destrămarea zonei euro. Ca răspuns, liderii UE au propus un sistem de evaluare inter pares pentru aprobarea bugetelor de cheltuieli naționale pentru a promova o integrare economică mai strânsă între statele membre ale UE.

La 23 iunie 2016, Regatul Unit a votat să părăsească UE ( BREXIT ), pe care mulți l-au citat ca urmare a nepopularității crescânde față de UE cu privire la aspecte precum imigrația, suveranitatea și sprijinul continuu al economiilor membre care suferă din cauza recesiunilor prelungite. Acest lucru a dus la sarcini fiscale mai mari și la deprecierea euro.

În timp ce riscurile politice asociate cu euro, aduse în prim plan de BREXIT, rămân, problemele datoriilor din Portugalia, Italia, Irlanda, Grecia și Spania s-au ușurat în ultimii ani. Rapoartele din 2018 au indicat îmbunătățirea sentimentului investitorilor față de națiuni, dovadă fiind revenirea Greciei pe piețele de obligațiuni în iulie 2017 și cererea crescută pentru datoria pe termen lung a Spaniei.