Venituri premium
Ce este venitul premium?
Veniturile din prime se pot referi la veniturile pe care un investitor le câștigă din scrierea (vânzarea) de contracte de opțiuni sau la veniturile pe care le asigură un asigurător din plăți de la asigurați. În ambele cazuri, veniturile din prime provin din vânzarea protecției împotriva riscului către un cumpărător.
Investitorii pot scrie opțiuni pentru venituri din prime prin mai multe strategii care reduc expunerea lor globală la vânzarea protecției împotriva riscurilor, inclusiv utilizarea spread-urilor, apelurilor acoperite sau investițiile în fonduri de venituri din opțiuni.
Chei de luat masa
- Venitul din prima se referă la intrările de numerar derivate din vânzarea protecției împotriva riscurilor.
- Companiile de asigurări vând polițe și primesc venituri din prime în schimbul garanției beneficiilor daunelor în caz de prejudiciu sau pericol.
- Scriitorii de opțiuni (vânzători) câștigă venituri premium prin vânzarea contractelor de opțiuni către cumpărători și devin obligați să livreze activul subiacent la prețul de grevă pe termen lung, dacă este atribuit.
Înțelegerea venitului din primă
Venitul din primă este orice ban primit de o persoană fizică sau de o companie ca parte sau întreaga plată a primei. Termenul se aplică în mod obișnuit contractelor de opțiuni sau polițelor de asigurare. În ambele cazuri, venitul din prime compensează beneficiarul pentru riscul că va trebui să livreze o obligație financiară contrapartidei. În cazul unui contract de opțiuni, această obligație va fi fie numerar, fie o garanție de bază. Obligația unei companii de asigurări va fi aproape întotdeauna în numerar pentru a înlocui activele pierdute.
Comercianții de opțiuni care scriu și vând contracte de opțiuni se referă uneori la plata pe care o primesc de la contrapartea lor ca primă. Această plată dă dreptul cumpărătorului, care deține fie o ofertă lungă, fie un apel ca urmare a efectuării acelei plăți, să exercite contractul la discreția lor. Dacă opțiunea este exercitată, se spune că scriitorul contractului a fost atribuit și trebuie să livreze activul subiacent la prețul de grevă.
În teorie, prima unui contract de opțiuni ar trebui să fie egală cu suma a două sume de dolari. Mai întâi este diferența dintre prețul de grevă și prețul spot al activului suport. Al doilea este o reprezentare monetară a timpului până la expirare. Opiniile comercianților și cărturarilor despre cum să prețuim acel timp până la expirare vor varia. Cu toate acestea, toți ar fi de acord că valoarea în timp a unui contract de opțiuni este supusă decăderii în timp. Valoarea scade pe măsură ce scade timpul până la expirare.
Exemplu
O primă de opțiuni este cotată pe acțiune, în timp ce contractele de opțiuni acoperă câte 100 de acțiuni. Un comerciant care cotează o primă de 3,25 USD pentru un contract de apel se va aștepta la venituri premium de 325 USD pe un contract standard care acoperă 100 de acțiuni.
Venituri premium în asigurări
A doua semnificație pentru veniturile din prime provine din industria asigurărilor. O primă de asigurare este comisionul plătit de un asigurat unui transportator de asigurări pentru acoperirea împotriva unei forme de risc. Formele obișnuite de asigurare acoperă daunele la automobilele, familiile care au pierdut o persoană dragă sau proprietarii de case ale căror proprietăți au suferit daune semnificative.
Compania de asigurări calculează venitul din primă în funcție de nivelul de risc pe care consideră că îl asumă în raport cu creanțele pe care ar putea să le achite. Companiile vor face unul din cele două lucruri cu venitul din prima din orice politică. Poate folosi acel venit pentru a achita pierderile din creanța unui alt deținător de poliță sau poate investi veniturile din prime într-un activ relativ lichid până când trebuie să plătească o pierdere. O parte din acest venit din primă este o datorie. În cele din urmă, operatorul de asigurare va trebui să o plătească unui asigurat.