Prețul până la fluxul de numerar gratuit
Care este prețul pentru fluxul de numerar gratuit?
Prețul până la fluxul de numerar liber este o valoare de evaluare a capitalului propriu utilizată pentru a compara prețul pe piață pe acțiune al unei companii cu valoarea sa pe acțiune a fluxului de numerar gratuit (FCF). Această valoare este foarte similar cu metrica de evaluare a prețului la fluxul de numerar, dar este considerată o măsură mai exactă, datorită faptului că utilizează fluxul de numerar liber, care scade cheltuielile de capital (CAPEX) din totalul unei companii de flux de numerar operațional, reflectând astfel fluxul de numerar real disponibil pentru finanțarea creșterii care nu sunt legate de active. Companiile folosesc această valoare atunci când trebuie să își extindă bazele de active, fie pentru a-și dezvolta afacerile, fie pur și simplu pentru a menține niveluri acceptabile de flux de numerar liber.
Chei de luat masa
- Prețul către fluxul de numerar liber este o valoare de evaluare a capitalurilor proprii care indică capacitatea unei companii de a genera venituri suplimentare. Se calculează prin împărțirea capitalizării sale de piață la valorile fluxului de numerar liber.
- O valoare mai mică a prețului la fluxul de numerar liber indică faptul că compania este subevaluată și că stocul său este relativ ieftin. O valoare mai mare a prețului la fluxul de numerar liber indică o companie supraevaluată.
Înțelegerea prețului până la fluxul de numerar liber
Fluxul de numerar gratuit al unei companii este important deoarece este un indicator de bază al capacității sale de a genera venituri suplimentare, care este un element crucial în stabilirea prețurilor acțiunilor.
Prețul pentru metrica gratuită a fluxului de numerar este calculat după cum urmează:
Prețul până la fluxul de numerar liber = valoarea capitalizării de piață / valoarea totală a fluxului de numerar liber
De exemplu, o companie cu flux de numerar operațional total de 100 milioane USD și cheltuieli de capital cu 50 milioane USD are un flux de numerar gratuit de 50 milioane USD. Dacă valoarea tranzacționează de 20 de ori fluxul de numerar gratuit – 1 miliard de dolari / 50 de milioane de dolari.
Modul în care investitorii utilizează prețul pentru a elibera metrica fluxului de numerar
Deoarece prețul la fluxul de numerar liber este o valoare metrică, cifrele mai mici indică, în general, că o companie este subevaluată și că stocul său este relativ ieftin în raport cu fluxul său de numerar liber. Dimpotrivă, prețul mai mare față de fluxurile de numerar libere poate indica faptul că stocul companiei este relativ supraevaluat în raport cu fluxul său de numerar liber. Prin urmare, investitorii cu valoare favorizează companiile cu preț scăzut sau în scădere până la valori ale fluxului de numerar liber care indică totaluri ale fluxurilor de numerar libere sau crescătoare și prețuri relativ scăzute ale acțiunilor. Au tendința de a evita companiile cu prețuri ridicate până la valori ale fluxului de numerar liber, care indică faptul că prețul acțiunilor companiei este relativ ridicat în comparație cu fluxul său de numerar liber. Pe scurt, cu cât prețul la fluxul de numerar liber este mai mic, cu atât acțiunile unei companii sunt considerate a fi o afacere sau o valoare mai bună.
Ca și în cazul oricărei metrici de evaluare a capitalului propriu, este cel mai util să comparați raportul de preț între companie și numerar gratuit cu cel al altor companii similare din aceeași industrie. Cu toate acestea, prețul metricii fluxului de numerar liber poate fi vizualizat și pe o perioadă de timp pe termen lung pentru a vedea dacă fluxul de numerar al companiei pentru valoarea prețului acțiunilor se îmbunătățește sau se înrăutățește.
Raportul dintre preț și fluxul de numerar liber poate fi afectat de companiile care manipulează situația fluxului lor de numerar gratuit din situațiile financiare, făcând lucruri precum păstrarea numerarului prin amânarea achizițiilor de stocuri până după perioada acoperită de situația financiară.