Care sunt șansele de a obține o tranzacție câștigătoare?

Când mulți dintre noi ne gândim la probabilități, primul gând care ne vine în minte este o aruncare de monede – având o șansă de 50% de a fi corect la o aruncare dată. Poate fi aplicat ceva la fel de simplu ca aruncarea unei monede la investițiile pe piețele financiare?

Probabilitățile, ca și în cazul unei aruncări de monede, ne pot oferi într-adevăr instrumente pentru abordarea piețelor, iar ideile pot fi aplicate în mai multe moduri decât ne-am putea aștepta. De exemplu, opinia unui comerciant asupra probabilității ar putea fi complet incorectă și acesta ar putea fi chiar motivul pentru care nu câștigă bani pe piețe. Acest articol își propune să ofere o introducere a probabilităților de tranzacționare și statistici.

Chei de luat masa

• Învățarea despre statistici și probabilități poate ajuta la evaluarea faptului dacă returnările sunt susceptibile de a continua sau dacă returnările tocmai s-au întâmplat din cauza unui eveniment aleatoriu.
• O monedă de multe ori îți vine în minte atunci când ne gândim la probabilități, deoarece există o șansă de 50% ca o monedă să aterizeze pe cap și 50% să cadă pe cozi.
• Conceptul de probabilități poate fi, de asemenea, utilizat ca instrument atunci când investiți pe piețele financiare.
• Determinarea dacă tranzacționarea superioară se datorează norocului sau abilității necesită adesea mulți ani de observație, în special pentru strategiile de investiții pe termen lung.

Înțelegerea aruncării monedei

Să presupunem că, la un moment dat, un stoc ar putea să se miște la fel de ușor în sus ca și cum ar putea să se deplaseze în jos (chiar și într-un interval, stocurile se deplasează în sus și în jos). Astfel, probabilitatea noastră de a obține profit pe o poziție ( scurtă sau lungă ) este de 50%, ceea ce este același cu o monedă.

Deși probabil majoritatea investitorilor nu ar iniția tranzacții aleatorii pe termen scurt, vom începe cu acest scenariu. Dacă avem o probabilitate egală de a obține un profit rapid, o serie de profituri sau pierderi semnalează care vor fi rezultatele viitoare? Nu! Nu în meserii aleatorii. Fiecare rezultat are încă o probabilitate de 50%, indiferent de rezultatele obținute anterior. Același lucru este valabil și pentru o aruncare de monede – dacă aterizează capete de zece ori consecutive, probabilitatea ca acesta să aterizeze pe cozi la următoarea aruncare este încă de 50%.

O serie consecutivă sau o alergare se poate întâmpla în evenimente 50/50 aleatorii. O alergare se referă la o serie de rezultate identice care apar la rând. Iată un tabel care afișează probabilitățile unei astfel de rulări; cu alte cuvinte, șansele de a răsturna un număr dat de capete sau cozi la rând.

Aici avem probleme. Să presupunem că tocmai am făcut cinci tranzacții profitabile la rând. Conform tabelului nostru, care ne oferă probabilitatea de a avea dreptate (sau greșeală) de cinci ori la rând, pe baza unei șanse de 50%, am depășit deja câteva șanse serioase. Șansele de a obține al șaselea comerț profitabil par extrem de îndepărtate, dar, de fapt, nu este cazul. Șansele noastre de succes sunt încă de 50%.

Oamenii pierd mii de dolari pe piețele financiare (și în cazinouri) prin faptul că nu reușesc să-și dea seama de întâmplarea probabilităților. Cotele din tabelul nostru de aruncare a banilor se bazează pe evenimente viitoare incerte și probabilitatea ca acestea să aibă loc. Odată ce am finalizat o serie de cinci tranzacții de succes, aceste tranzacții nu mai sunt incerte. Următoarea noastră tranzacție începe o nouă etapă potențială și, după ce rezultatele sunt pentru fiecare tranzacție, începem înapoi în partea de sus a tabelului, de fiecare dată. Aceasta înseamnă că fiecare tranzacție are o șansă de 50% să se antreneze.

Motivul pentru care acest lucru este atât de important este că atunci când comercianții intră pe piață, adesea greșesc o serie de profituri sau pierderi ca fiind abilitate sau lipsă de abilitate, ceea ce pur și simplu nu este adevărat. Indiferent dacă un comerciant pe termen scurt realizează mai multe tranzacții sau un investitor realizează doar câteva tranzacții pe an, trebuie să analizăm rezultatele tranzacțiilor lor într-un mod diferit pentru a înțelege dacă sunt doar „norocoși” sau dacă este implicată abilitatea reală. Este important să ne amintim că statisticile se aplică tuturor calendarelor.

Rezultate pe termen lung

Exemplul de mai sus a dat un exemplu comercial pe termen scurt bazat pe o șansă de 50% de a fi corect sau greșit. Dar se aplică acest lucru pe termen lung? Foarte mult. Motivul este că, deși un comerciant poate lua doar poziții pe termen lung, el sau ea va face mai puține tranzacții. Astfel, va dura mai mult timp pentru a obține date de la suficiente tranzacții pentru a vedea dacă este implicat un noroc simplu sau dacă a fost abilitate. Un comerciant pe termen scurt poate face 30 de tranzacții pe săptămână și poate prezenta profit în fiecare lună timp de doi ani. Acest comerciant a depășit șansele cu o abilitate reală? Ar părea așa, deoarece șansele de a avea o perioadă de 24 de luni profitabile sunt extrem de rare, cu excepția cazului în care șansele s-au schimbat mai mult în favoarea traderului.

Dar un investitor pe termen lung care a făcut trei tranzacții în ultimii doi ani care au fost profitabili? Acest comerciant prezintă abilități? Nu neaparat. În prezent, acest trader are o durată de trei, iar acest lucru nu este dificil de realizat, chiar și din rezultate total aleatorii. Lecția de aici este că abilitățile nu se reflectă doar pe termen scurt (indiferent dacă este vorba de o zi sau un an, va diferi în funcție de strategia de tranzacționare); se va reflecta și pe termen lung. Avem nevoie de suficiente date comerciale pentru a determina cu exactitate dacă o strategie este suficient de eficientă pentru a depăși probabilitățile aleatorii. Și chiar și cu aceasta, ne confruntăm cu o altă provocare: Deși fiecare tranzacție este un eveniment, la fel și o lună și un an în care au fost plasate tranzacțiile.

Un comerciant care a plasat 30 de tranzacții pe săptămână a depășit cotele zilnice și cotele lunare pentru un număr bun de perioade. În mod ideal, dovedirea strategiei de investiții peste încă câțiva ani ar șterge orice îndoială că norocul a fost implicat din cauza unei anumite condiții de piață. Pentru comerciantul nostru pe termen lung care efectuează tranzacții care durează mai mult de un an, vor mai dura câțiva ani pentru a demonstra că strategia este profitabilă în acest interval de timp mai lung și în toate condițiile pieței.

Când luăm în considerare toate cadrele de timp și toate condițiile pieței, începem să vedem cum să fim profitabili în toate cadrele de timp și cum să mutăm cotele mai mult de partea noastră, atingând mai mult decât o șansă aleatorie de 50% de a avea dreptate. Este demn de remarcat faptul că, dacă profiturile sunt mai mari decât pierderile, un comerciant poate avea dreptate mai puțin de 50% din timp și totuși poate obține profit.

Cum câștigă bani comercianții profitabili

Desigur, oamenii câștigă bani pe piețe și nu doar pentru că au avut o cursă bună. Cum obținem cotele în favoarea noastră? Rezultatele profitabile provin din două concepte. Primul se bazează pe ceea ce s-a discutat mai sus – fiind profitabil în toate intervalele de timp sau cel puțin câștigând mai mult în anumite perioade decât se pierde în altele.

1 din 13.983.816

Probabilitatea de a se potrivi și de a câștiga un lot de șase numere.

Al doilea concept este faptul că există tendințe pe piețe și acest lucru nu mai face piețele un joc de pariuri de 50/50 ca în exemplul nostru de aruncare a monedelor. Prețurile acțiunilor tind să ruleze într-o anumită direcție de-a lungul perioadelor de timp și au făcut acest lucru în mod repetat de-a lungul istoriei pieței. Pentru aceia dintre voi care înțeleg statisticile, acest lucru dovedește că apar curse (tendințe) în stocuri. Astfel ajungem la o curbă de probabilitate care nu este normală (amintiți-vă de curba clopotului despre care au vorbit întotdeauna profesorii dvs.), dar este denaturată și denumită în mod obișnuit o curbă cu o coadă grasă (a se vedea graficul de mai jos). Aceasta înseamnă că comercianții pot fi profitabili în mod consecvent dacă utilizează tendințe, chiar dacă este într-un interval de timp extrem de scurt.

Linia de fund

De ce este util exemplul de probabilitate de 50%? Motivul este că lecțiile sunt încă valabile. Un comerciant nu ar trebui să crească dimensiunea poziției sau să își asume mai multe riscuri (în raport cu dimensiunea poziției) din cauza unui șir de câștiguri, care nu ar trebui să se presupună că apar ca urmare a abilităților. Înseamnă, de asemenea, că un comerciant nu ar trebui să scadă dimensiunea poziției după o perioadă lungă și profitabilă.

Noii comercianți își pot consola faptul că sistemul lor de tranzacționare cercetat poate să nu fie defect, ci mai degrabă metoda se confruntă cu o serie aleatorie de rezultate proaste (sau poate să aibă nevoie de rafinare). De asemenea, ar trebui să pună presiune pe cei care au fost profitabili să își monitorizeze continuu strategiile, astfel încât să rămână profitabili în timp.

Această abordare poate ajuta și investitorii atunci când analizează fonduri mutuale sau fonduri speculative. Rezultatele tranzacționării sunt adesea publicate, care prezintă randamente spectaculoase; cunoașterea puțin mai mult despre statistici ne poate ajuta să stabilim dacă aceste returnări sunt susceptibile să continue sau dacă returnările s-au întâmplat să fie un eveniment aleatoriu.