Portofoliu de produse
Ce este un portofoliu de produse?
Un portofoliu de produse reprezintă colecția tuturor produselor sau serviciilor oferite de o companie. Analiza portofoliului de produse poate oferi puncte de vedere nuanțate cu privire la tipul de acțiuni, perspectivele de creștere a companiei, factorii determinanți ai marjei de profit, contribuțiile la venituri, conducerea pieței și riscul operațional. Acest lucru este esențial pentru investitorii care efectuează cercetări de capital de către investitori sau analiști care susțin planificarea financiară corporativă internă.
Înțelegerea portofoliilor de produse
Portofoliile de produse sunt un element important al analizei financiare, deoarece oferă context și granularitate unei firme și operațiunilor sale principale. Investitorii pot face distincția între stocurile pe termen lung și oportunitățile de creștere pe termen scurt. Analiza de portofoliu a ofertelor de produse ale unei firme permite, de asemenea, investitorilor să descopere elemente determinante specifice de performanță financiară, care sunt necesare pentru o modelare eficientă.
Diferitele componente ale unui portofoliu se confruntă, de asemenea, cu diferite dinamici ale pieței și pot contribui inconsecvent la linia de jos. Cota de piață a unei firme poate varia între părțile ofertei sale, produsele mai dominante necesitând, în general, strategii diferite decât porțiuni din portofoliu cu creștere ridicată. Un mix de vânzări mutant poate avea consecințe semnificative pentru linia de jos atunci când marjele variază în cadrul portofoliului.
Companiile deseori remarcează sau restructurează produsele care nu sunt performante și neprofitabile, o strategie care necesită o analiză a portofoliului. Produsele care contribuie cu cele mai multe venituri sunt, în general, cele mai importante pentru analiza financiară pe termen scurt, iar modificările aduse acestor elemente emblematice ale portofoliului au un impact mai semnificativ asupra performanței.
Apple, Inc., este cunoscută pentru faptul că oferă mai multe dispozitive electronice, dar iPhone-ul este cel mai important motor al rezultatelor de top și de jos. Smartphone-ul a contribuit cu peste 62% din vânzările totale ale companiei începând cu iunie 2018, ceea ce înseamnă că performanța sa este mai semnificativă decât cea a laptopurilor, iPad-ului sau App Store.
Chei de luat masa
- Un portofoliu de produse este meniul de bunuri sau servicii pe care o firmă producătoare și le oferă spre vânzare.
- Analiza portofoliilor de produse poate oferi o perspectivă profundă și nuanțată asupra funcționării unei companii și a potențialului său de câștig.
- Portofoliile de produse vor tinde să fie diferite pentru companiile cu creștere matură față de cele mai tinere.
Portofolii de produse și companii mature
Companiile mature au adesea portofolii de produse diversificate. Dezvoltarea internă a produselor și achizițiile contribuie la dimensiunea portofoliului în timp, iar întreprinderile mai mari au infrastructura pentru a sprijini comercializarea unei oferte mai largi. Extinderea geografică poate crește, de asemenea, un portofoliu de produse, produsele variind în popularitate între orașe sau țări.
Diversificarea tinde să limiteze potențialul de creștere, reducând în același timp riscul de dezavantaj, astfel încât firmele mature tind să prezinte o volatilitate operațională mai mică. Acest lucru reduce cantitatea de speculații în evaluarea capitalurilor proprii. Compania Proctor & Gamble este un exemplu de astfel de companie, cu 65 de mărci diferite, bine cunoscute de articole personale și de uz casnic, inclusiv Bounty, Crest și Tide.
Portofolii de produse și companii de creștere
Firmele mai tinere cu portofolii mici sunt mai expuse performanței principalelor lor produse, ceea ce poate duce la o volatilitate operațională mai mare. Un risc mai mare și un potențial de creștere mai mare duc la o evaluare a capitalului propriu mai speculativă. Diferitele componente dintr-un portofoliu de produse au deseori marje diferite, deoarece au dinamici diferite de preț, costuri de producție sau cereri de marketing.