Puneți definiția calendarului
Ce este un calendar de vânzare?
Un calendar de vânzare este o strategie de opțiuni utilizată prin vânzarea unui contract de vânzare pe termen scurt și cumpărarea unui al doilea vânzare cu o expirare mai lungă. De exemplu, un investitor poate cumpăra o opțiune de vânzare cu 90 de zile sau mai mult până la expirare și poate vinde simultan o opțiune de vânzare cu același preț de vânzare cu 45 de zile sau mai puțin până la expirare.
Bazele unui calendar de vânzare
Un calendar de vânzare este utilizat atunci când perspectivele pe termen scurt sunt neutre sau alcătorești, dar perspectivele pe termen lung sunt reduse. Pentru a obține profit, un investitor are nevoie de prețul de bază pentru a tranzacționa lateral sau mai mare în următoarele 45 de zile, apoi să scadă înainte ca cele 90 de zile să crească. Calendarul pus necesită plata unei prime pentru a începe poziția, având în vedere că cele două opțiuni ale contractelor au același preț de atac.
Calendarul pus profită de decăderea timpului. Asta deoarece opțiunile au același preț de atac, nu există o valoare intrinsecă de captat. Deci, atunci când căutați să profitați de valoarea timpului, riscul major este ca opțiunea să fie adânc sau în afara banilor, în care valoarea timpului dispare rapid.
O variație a calendarului pus implică derularea strategiei înainte prin scrierea unui alt contract de opțiune pe termen scurt, atunci când expiră precedentul. Apoi, continuând acest lucru până când suportul se mișcă semnificativ sau opțiunea pe termen lung expiră.
Profit, volatilitatea calendarelor de vânzare
Pe durata vieții opțiunii pe termen scurt, profitul potențial este limitat în măsura în care opțiunea pe termen scurt scade în valoare mai repede decât opțiunea pe termen lung. Cu toate acestea, odată ce opțiunea pe termen scurt a expirat, strategia devine pur și simplu o sumă lungă al cărei profit potențial este substanțial. Pierderea potențială este limitată la prima plătită pentru inițierea poziției.
O creștere a volatilității implicite, toate celelalte lucruri egale, ar avea un impact extrem de pozitiv asupra acestei strategii. În general, opțiunile pe termen lung au o sensibilitate mai mare la schimbările în volatilitatea pieței, adică un Vega mai mare. Rețineți totuși că opțiunile pe termen scurt și îndepărtat ar putea și probabil vor tranzacționa la diferite niveluri implicite de volatilitate.
Chei de luat masa
- Un calendar de vânzare este o strategie de opțiuni care vinde un put pe termen scurt și cumpără un al doilea put cu o expirare mai lungă.
- Este cel mai bine folosit atunci când perspectivele pe termen scurt sunt neutre sau alcătorești.
- Acesta profită de decăderea timpului, volatilitatea implicită crescută fiind pozitivă pentru strategie.
Puneți Exemplu de calendar
Un exemplu de calendar de vânzare implică cumpărarea unui contract de vânzare de 60 de zile cu un preț de greutate de 100 USD pentru 3 USD și vânzarea unui vânzare de 30 de zile cu același greut pentru 2 USD. Câștigul maxim ar fi prețul de exploatare minus prima netă plătită sau 99 USD, care este de 100 USD – (3 USD – 2 USD). Pierderea maximă este prima netă plătită, care este de 1 $ sau 3 $ – 2 $.
Câștigul maxim se întâmplă atunci când acțiunile tranzacționează exact la prețul de exercitare la expirare la data opțiunii pe termen scurt. Această opțiune expiră fără valoare și investitorul rămâne cu puterea lungă. Dacă stocul scade la zero înainte de următoarea expirare, investitorul ar putea vinde acțiunea respectivă pentru 100 USD – mai puțin 1 USD plătit pentru opțiuni și se realizează câștigul maxim de 99 USD.
În ceea ce privește pierderea maximă, acest lucru se întâmplă dacă prețul acțiunilor fie crește, astfel încât ambele opțiuni expiră fără valoare sau dacă opțiunile scad atât de mult încât se tranzacționează la valoarea lor intrinsecă. Pierderea de acolo este prima netă plătită.